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分析报告

智动力(300686)2024年中报解读:功能性电子器件收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

深圳市智动力精密技术股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“吴加维”。公司主要从事消费电子功能性器件、结构性器件、光学组件和散热组件的研发、生产和销售。为客户提供智能手机、平板电脑、智能穿戴、智能家居等消费电子产品及新能源汽车的一体化解决方案。

根据智动力2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收7.13亿元,同比小幅增长14.81%。扣非净利润-6,449.13万元,较去年同期亏损有所减小。智动力2024年半年度净利润-5,937.72万元,业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1
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功能性电子器件收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为通讯行业,占比高达98.85%,主要产品包括功能性电子器件和结构性电子器件两项,其中功能性电子器件占比47.14%,结构性电子器件占比37.01%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
通讯行业 7.05亿元 98.85% 6.61%
其他主营业务 820.91万元 1.15% -16.86%
分产品 营业收入 占比 毛利率
功能性电子器件 3.36亿元 47.14% 15.47%
结构性电子器件 2.64亿元 37.01% -1.59%
光学件 1.05亿元 14.7% -1.17%
其他业务 820.91万元 1.15% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 5.12亿元 71.81% 4.94%
境外 2.01亿元 28.19% 9.91%

2、功能性电子器件收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

2024年半年度公司营收7.13亿元,与去年同期的6.21亿元相比,小幅增长了14.81%。

营收小幅增长的主要原因是:

(1)功能性电子器件本期营收3.36亿元,去年同期为2.21亿元,同比大幅增长了51.91%。

(2)光学件本期营收1.05亿元,去年同期为4,492.93万元,同比大幅增长了133.4%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
功能性电子器件 3.36亿元 2.21亿元 51.91%
结构性电子器件 2.64亿元 3.54亿元 -25.42%
光学件 1.05亿元 4,492.93万元 133.4%
其他业务 820.91万元 107.43万元 -
合计 7.13亿元 6.21亿元 14.81%

3、功能性电子器件毛利率的小幅增长推动公司毛利率的大幅增长

2024年半年度公司毛利率从去年同期的3.02%,同比大幅增长到了今年的6.34%。

毛利率大幅增长的原因是:

(1)功能性电子器件本期毛利率15.47%,去年同期为14.07%,同比小幅增长9.95%。

(2)结构性电子器件本期毛利率-1.59%,去年同期为-3.26%,同比大幅增长51.23%。

4、海外销售大幅下降

从地区营收情况上来看,2020-2024年半年度公司海外销售大幅下降,2020年半年度海外销售4.16亿元,2024年半年度下降51.7%,同期2020年半年度国内销售4.55亿元,2024年半年度增长12.66%。2022-2024年半年度,国内营收占比从57.17%增长到71.81%,海外营收占比从42.83%下降到28.19%,海外不仅市场销售额在大幅下降,而且毛利率也从16.87%下降到9.91%。

PART 2
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

1、营业总收入同比小幅增加14.81%,净利润亏损有所减小

2024年半年度,智动力营业总收入为7.13亿元,去年同期为6.21亿元,同比小幅增长14.81%,净利润为-5,937.72万元,去年同期为-1.20亿元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是:

虽然投资收益本期为274.38万元,去年同期为1,388.03万元,同比大幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为-5,389.09万元,去年同期为-1.08亿元,亏损有所减小;(2)资产减值损失本期损失850.00万元,去年同期损失2,218.80万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.13亿元 6.21亿元 14.81%
营业成本 6.68亿元 6.02亿元 10.88%
销售费用 1,384.73万元 2,135.68万元 -35.16%
管理费用 4,674.17万元 5,195.95万元 -10.04%
财务费用 293.79万元 350.96万元 -16.29%
研发费用 3,293.90万元 4,675.70万元 -29.55%
所得税费用 764.41万元 250.27万元 205.43%

2024年半年度主营业务利润为-5,389.09万元,去年同期为-1.08亿元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为7.13亿元,同比小幅增长14.81%;(2)毛利率本期为6.34%,同比大幅增长了3.32%。

3、费用情况

2024年半年度公司营收7.13亿元,同比小幅增长14.81%,虽然营收在增长,但是销售费用、研发费用却在下降。

1)销售费用大幅下降

本期销售费用为1,384.73万元,同比大幅下降35.16%。销售费用大幅下降的原因是:

(1)工资薪金及奖金本期为542.03万元,去年同期为980.85万元,同比大幅下降了44.74%。

(2)业务招待费本期为214.24万元,去年同期为471.79万元,同比大幅下降了54.59%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
工资薪金及奖金 542.03万元 980.85万元
业务拓展费 512.19万元 425.89万元
业务招待费 214.24万元 471.79万元
其他 116.27万元 257.14万元
合计 1,384.73万元 2,135.68万元

2)研发费用下降

本期研发费用为3,293.90万元,同比下降29.55%。研发费用下降的原因是:

(1)物料消耗本期为1,026.94万元,去年同期为1,957.64万元,同比大幅下降了47.54%。

(2)工资薪金及奖金本期为1,566.19万元,去年同期为1,934.27万元,同比下降了19.03%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
工资薪金及奖金 1,566.19万元 1,934.27万元
物料消耗 1,026.94万元 1,957.64万元
折旧及摊销 506.14万元 603.91万元
其他 194.62万元 179.88万元
合计 3,293.90万元 4,675.70万元

PART 3
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金融投资回报率低

金融投资1.9亿元,投资主体为风险投资

在2024年半年度报告中,智动力用于金融投资的资产为1.9亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为276.21万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
宁波梅山保税港区富揽股权投资合伙企业(有限合伙) 9,000万元
银行理财产品 5,001.83万元
安徽富乐德长江半导体材料股份有限公司 5,000万元
合计 1.9亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 274.38万元
其他 1.83万元
合计 276.21万元

PART 4
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存货周转率提升,存货跌价损失影响利润

存货跌价损失850.00万元,坏账损失影响利润

2024年半年度,智动力资产减值损失850.00万元,其中主要是存货跌价准备减值合计850.00万元。

2024年半年度,企业存货周转率为4.29,在2022年半年度到2024年半年度智动力存货周转率从3.66提升到了4.29,存货周转天数从49天减少到了41天。2024年半年度智动力存货余额合计1.66亿元,占总资产的8.87%,同比去年的1.56亿元小幅增长6.80%。

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