根据华西股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收15.55亿元，同比增长16.56%。扣非净利润7,931.54万元，同比大幅增长87.37%。华西股份2024年半年度净利润7,937.47万元，业绩同比大幅增长78.86%。

公司的主要业务为纺织化纤，占比高达91.16%，主要产品包括涤纶短纤维和其他两项，其中涤纶短纤维占比76.79%，其他占比17.16%。

2024年半年度公司营收15.55亿元，与去年同期的13.34亿元相比，增长了16.56%。

值得一提的是，涤纶短纤维在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2024年半年度涤纶短纤维毛利率呈大幅下降趋势，从2021年半年度的9.90%，大幅下降到2024年半年度的0.88%，2024年半年度仓储毛利率为73.09%，同比增长2.4%。

2024年半年度，华西股份营业总收入为15.55亿元，去年同期为13.34亿元，同比增长16.56%，净利润为7,937.47万元，去年同期为4,437.71万元，同比大幅增长78.86%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然（1）公允价值变动收益本期为-615.53万元，去年同期为674.82万元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为3,157.82万元，去年同期为4,294.17万元，同比下降。

但是投资收益本期为6,644.73万元，去年同期为1,064.83万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为3,157.82万元，去年同期为4,294.17万元，同比下降26.46%。

虽然营业总收入本期为15.55亿元，同比增长16.56%，不过毛利率本期为5.29%，同比下降了1.15%，导致主营业务利润同比下降。

华西股份2024年半年度非主营业务利润为5,435.02万元，去年同期为1,878.15万元，同比大幅增长。

2024年半年度，华西股份净现金流为-1.77亿元，去年同期为2,893.59万元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

在2024半年度报告中，华西股份用于对外股权投资的资产为35.44亿元，占总资产的53.8%，对外股权投资所产生的收益为3,714.54万元，占净利润7,937.47万元的46.8%。

一村资本有限公司业务性质为投资与管理。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

联储证券股份有限公司业务性质为证券经纪。

同比上期看起来，投资损益由亏转盈。

SourcePhotonicsHoldi业务性质为光模块研发与生产。

在2024年半年度报告中，华西股份用于金融投资的资产为11.89亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,314.65万元，占净利润7,937.47万元的29.16%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资收益持续下滑，由2022年中的3,707.51万元下滑至2024年中的2,314.65万元，变化率为-37.57%。

2024半年度，华西股份在建工程余额合计6,048.71万元，相较期初的2,373.13万元大幅增长。主要在建的重要工程是新建纺丝车间项目和导热油炉改造项目。

建设目标：华西股份新建纺丝车间项目旨在通过引进先进的生产技术和设备，提升公司化纤产品的生产能力与质量，以满足市场对高品质涤纶短纤维日益增长的需求。该项目还致力于提高生产效率，降低能耗，增强公司的市场竞争力和可持续发展能力。

建设内容：新建纺丝车间项目包括建造新的厂房、购置并安装国际领先水平的纺丝生产线及配套设备，以及相关的辅助设施。这些设施将支持从原材料处理到成品包装的全流程生产活动，并确保生产过程符合环保标准，实现绿色生产。

建设时间和周期：根据公开资料，华西股份的新建纺丝车间项目预计于2024年初开始动工，整个项目的建设周期大约为18个月。这意味着，如果一切按计划进行，该车间有望在2025年中旬之前投入运营。

预期收益：预计新建纺丝车间项目完成后，华西股份能够显著增加其涤纶短纤维的产量，从而带来可观的销售收入增长。此外，通过采用更高效的生产工艺和技术，公司还有望降低单位成本，进一步提升利润率。长远来看，此项目将有助于巩固华西股份在国内乃至国际市场上的领先地位。

华西股份属于化学纤维制造业，主营涤纶化纤的研发、生产及销售。 化学纤维制造业近三年受环保政策及技术升级驱动，逐步向高端化、绿色化转型。涤纶作为主要化纤品类，在纺织、工业等领域需求稳定，2024年市场规模预计达5400亿元，未来将聚焦功能性纤维研发及智能制造，推动行业集中度提升。

华西股份是国内涤纶短纤领域的重要企业，年产能30万吨，产品覆盖水刺专用、半消光等细分市场，在差异化纤维领域具有技术积累，但整体市占率不足5%，处于行业中游水平。

2021-2023年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润7,937.47万元，较上期大幅增长。

公司主营利润近4年半年度持续下降，由于毛利率的下降，2024年半年度主营利润3,157.82万元，较去年同期有所下降。

对外股权投资多年占据公司业务的半壁江山，对外股权投资平均占总资产的49%左右，但投资收益率较低，最近5年，平均投资收益率为0.5%左右，收益平均占净利润的21%左右，主要是投资一村资本有限公司、联储证券股份有限公司等。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入新建纺丝车间项目等，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，华西股份近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，华西股份的PE-TTM是52.22，而涤纶行业的PE-TTM是19.29，华西股份的PE-TTM远高于涤纶行业的PE-TTM。