根据隆扬电子2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.30亿元，同比基本持平。扣非净利润2,875.91万元，同比大幅下降43.03%。隆扬电子2024年半年度净利润3,001.32万元，业绩同比大幅下降43.18%。

产品方面，电磁屏蔽材料为第一大收入来源，占比80.64%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的47.34%，同比小幅下降到了今年的43.15%，主要是因为电磁屏蔽材料本期毛利率45.87%，去年同期为52.32%，同比小幅下降12.33%。

2024年半年度，隆扬电子营业总收入为1.30亿元，去年同期为1.27亿元，同比基本持平，净利润为3,001.32万元，去年同期为5,282.14万元，同比大幅下降43.18%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为3,898.18万元，去年同期为6,624.73万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为3,898.18万元，去年同期为6,624.73万元，同比大幅下降41.16%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）财务费用本期为-1,965.02万元，同比大幅增长41.72%；（2）管理费用本期为1,381.82万元，同比大幅增长65.63%；（3）销售费用本期为951.48万元，同比大幅增长55.66%；（4）毛利率本期为43.15%，同比小幅下降了4.19%。

2024年半年度公司营收1.30亿元，同比基本持平。

本期管理费用为1,381.82万元，同比大幅增长65.63%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为545.72万元，去年同期为387.71万元，同比大幅增长了40.76%。

（2）本期新增股份支付127.73万元。

（3）其他本期为176.15万元，去年同期为68.26万元，同比大幅增长了158.05%。

（4）折旧摊销本期为266.48万元，去年同期为170.64万元，同比大幅增长了56.17%。

本期销售费用为951.48万元，同比大幅增长55.66%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为520.54万元，去年同期为366.39万元，同比大幅增长了42.08%。

（2）本期新增股份支付145.62万元。

本期财务费用为-1,965.02万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了41.72%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达65.47%。

主要是由于：

虽然汇兑损失本期为100.59万元，去年同期为838.31万元，同比大幅下降了88.0%；

但是（1）汇兑收益本期为120.61万元，去年同期为1,283.75万元，同比大幅下降了90.6%；（2）利息收入本期为1,979.13万元，去年同期为2,966.03万元，同比大幅下降了33.27%。

2024年半年度，隆扬电子净现金流为-6.76亿元，去年同期为-6,736.06万元，较去年同期大幅下降9.04倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为8,478.93万元，同比大幅下降57.28%；

但是收回投资收到的现金本期为2.23亿元，同比大幅下降73.16%。

2024半年度，隆扬电子固定资产合计1.46亿元，占总资产的6.50%，相比期初的7,963.82万元增长了83.22%，近乎增长了一倍。

在本报告期内，企业固定资产新增7,142.89万元，主要为在建工程转入的6,334.71万元，占比88.69%。

在此之中：富扬电子1-1号厂房转入3,618.16万元。

建设目标：富扬电子1-1号厂房的建设目标是为了实施“富扬电子电磁屏蔽及其他相关材料生产项目”，提高公司产品产能、扩大产品类别和市场规模，巩固公司在相关产品应用领域的竞争地位，为公司业绩持续增长提供保障。

建设内容：项目建设内容包括厂房建设、设备购置及安装、工程预备费用及铺底流动资金等。项目计划总投资23,069.15万元，其中拟投入募集资金23,019.15万元。

建设时间和周期：项目建设期为2年，截至2024年5月31日，项目已进行厂房基础建设并购置部分机器设备，累计投入4,341.03万元，投入进度为18.86%。项目原定达到预定可使用状态的日期为2024年10月。

在2024年半年度报告中，隆扬电子用于金融投资的资产为1.45亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为103.67万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

隆扬电子属于电子元件行业中的电磁屏蔽材料细分领域。 电磁屏蔽材料行业近三年受消费电子迭代、5G通信普及及新能源车智能化驱动，全球市场规模年均增速超12%，2024年预计突破600亿元。未来三年，随着AI终端渗透率提升及电磁兼容标准趋严，高频高速材料需求将主导市场，复合增长率或达15%-18%。

隆扬电子为国内消费电子电磁屏蔽材料龙头，核心客户涵盖苹果、华为等头部品牌供应链，2024年在笔记本电脑屏蔽材料领域市占率约23%，居本土厂商首位。

近4年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润3,001.32万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，2024年半年度主营利润3,898.18万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司财务费用在大幅增长，另一方面则是毛利率在小幅下降。

值得一提的是，2024年半年报显示富扬电子1-1号厂房、富扬电子1-2号厂房阶段性投产5,523.41万元，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，隆扬电子近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，隆扬电子的PE-TTM是68.82，而消费电子零部件及组装行业的PE-TTM是27.45，隆扬电子的PE-TTM远高于消费电子零部件及组装行业的PE-TTM。