三维天地(301159)2024年中报解读:运维服务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,净利润近4年整体呈现下降趋势
北京三维天地科技股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“金震”。公司的主营业务系检验检测信息化、数据资产管理等应用软件产品的研发、销售及实施,并提供相关的技术服务。公司主要产品包括检验检测信息管理软件、数据资产管理软件、供应链管理软件、技术服务四大类。
根据三维天地2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收6,621.93万元,同比小幅增长9.25%。扣非净利润-6,466.58万元,较去年同期亏损增大。三维天地2024年半年度净利润-6,979.93万元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-1.05亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
运维服务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为软件与信息技术服务业,主要产品包括软件产品销售与实施和运维服务两项,其中软件产品销售与实施占比78.53%,运维服务占比21.47%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
软件与信息技术服务业 | 6,621.93万元 | 100.0% | 25.47% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
软件产品销售与实施 | 5,199.91万元 | 78.53% | 23.48% |
运维服务 | 1,422.01万元 | 21.47% | 32.76% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华东 | 2,506.92万元 | 37.86% | 27.93% |
华南 | 1,341.31万元 | 20.26% | 18.21% |
华北 | 1,111.83万元 | 16.79% | 19.20% |
其他主营业务 | 964.46万元 | 14.56% | 30.44% |
华中 | 697.42万元 | 10.53% | 33.76% |
2、运维服务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2024年半年度公司营收6,621.93万元,与去年同期的6,061.39万元相比,小幅增长了9.25%,主要是因为运维服务本期营收1,422.01万元,去年同期为951.05万元,同比大幅增长了49.52%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
软件产品销售与实施 | 5,199.91万元 | 5,110.34万元 | 1.75% |
运维服务 | 1,422.01万元 | 951.05万元 | 49.52% |
合计 | 6,621.93万元 | 6,061.39万元 | 9.25% |
3、软件产品销售与实施毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2024年半年度公司毛利率从去年同期的39.66%,同比大幅下降到了今年的25.47%。
毛利率大幅下降的原因是:
(1)软件产品销售与实施本期毛利率23.48%,去年同期为33.91%,同比大幅下降30.76%。
(2)运维服务本期毛利率32.76%,去年同期为70.57%,同比大幅下降53.58%。
4、运维服务毛利率大幅下降
产品毛利率方面,2022-2024年半年度软件产品销售与实施毛利率呈大幅下降趋势,从2022年半年度的34.18%,大幅下降到2024年半年度的23.48%,2024年半年度运维服务毛利率为32.76%,同比大幅下降53.58%。
5、华中地区销售高速发展
国内地区方面,华中地区销售高速发展,销售额同比大幅增长近15倍,比重从上期的0.74%大幅增长到了10.53%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-6,979.93万元,去年同期-5,854.38万元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-8,674.25万元,去年同期为-7,387.62万元,亏损增大。
值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最低值。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 6,621.93万元 | 6,061.39万元 | 9.25% |
营业成本 | 4,935.01万元 | 3,657.47万元 | 34.93% |
销售费用 | 2,094.15万元 | 1,799.53万元 | 16.37% |
管理费用 | 3,084.99万元 | 2,443.12万元 | 26.27% |
财务费用 | -400.33万元 | -288.55万元 | -38.74% |
研发费用 | 5,471.68万元 | 5,776.23万元 | -5.27% |
所得税费用 | -1,077.03万元 | -962.40万元 | -11.91% |
2024年半年度主营业务利润为-8,674.25万元,去年同期为-7,387.62万元,较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为6,621.93万元,同比小幅增长9.25%,不过(1)管理费用本期为3,084.99万元,同比增长26.27%;(2)毛利率本期为25.47%,同比大幅下降了14.19%,导致主营业务利润亏损增大。
3、管理费用增长
本期管理费用为3,084.99万元,同比增长26.27%。管理费用增长的原因是:
(1)本期新增股份支付430.50万元。
(2)折旧摊销本期为720.61万元,去年同期为574.10万元,同比增长了25.52%。
(3)房租相关费用本期为258.67万元,去年同期为195.75万元,同比大幅增长了32.14%。
管理费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 980.58万元 | 959.36万元 |
折旧摊销 | 720.61万元 | 574.10万元 |
股份支付 | 430.50万元 | - |
房租相关费用 | 258.67万元 | 195.75万元 |
中介费 | 225.65万元 | 261.44万元 |
其他 | 468.97万元 | 452.47万元 |
合计 | 3,084.99万元 | 2,443.12万元 |
新增投入南宁东盟企业总部港一期房产
2024半年度,三维天地在建工程余额合计2,774.25万元,相较期初的1,264.39万元大幅增长。主要在建的重要工程是南宁东盟企业总部港一期房产。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
南宁东盟企业总部港一期房产 | 1,611.47万元 | 1,611.47万元 | - | 在建 |
南宁东盟企业总部港一期房产(大额新增投入项目)
建设目标:南宁东盟企业总部港一期旨在打造一个集办公、研发于一体的现代化产业园区,为入驻企业提供优质的商务环境和综合服务设施,促进高新技术产业的集聚和发展,同时加强中国与东盟国家之间的经济合作和技术交流。
建设内容:项目包括建设多栋办公楼宇及配套服务设施,总建筑面积达172111平方米。这些楼宇将提供给约100家企业进行规模化生产,并预留空间供50家社会服务机构使用,以支持企业的运营需求。此外,还包括基础设施建设如道路、绿化以及相关的公共服务配套设施等。
存货周转率大幅下降
2024年半年度,企业存货周转率为0.42,在2023年半年度到2024年半年度三维天地存货周转率从0.63大幅下降到了0.42,存货周转天数从285天增加到了428天。2024年半年度三维天地存货余额合计1.91亿元,占总资产的20.36%,同比去年的1.20亿元大幅增长59.24%。
行业分析
1、行业发展趋势
三维天地属于软件开发行业,专注于检验检测信息化与数据资产管理领域的垂直应用软件研发及服务。 软件开发行业近三年受数字化转型驱动,市场规模持续扩大,检验检测信息化与数据资产管理细分领域年复合增长率超15%。未来趋势聚焦云计算、AI及大数据融合,2025年行业规模预计突破万亿元,能源、制造、生物等领域的定制化需求将成为增长核心。
2、市场地位及占有率
三维天地在检验检测信息化领域占据领先地位,覆盖环境监测、生物医药等行业,2024年营收1.27亿元(前三季度),在CDC/ADC领域市场份额超30%,数据资产管理平台在能源、冶金行业应用广泛,暂无公开市占率数据。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
三维天地(301159) | 专注检验检测信息化与数据资产管理,产品应用于能源、制造等领域 | 2024年检验检测云平台在生物医药领域覆盖超500家实验室 |
远光软件(002063) | 提供能源行业企业管理软件及数字化解决方案 | 2024年电力行业营收占比超50%,供应链管理市占率约18% |
宝信软件(600845) | 工业互联网与智能制造服务商,深耕钢铁信息化 | 2025年冶金行业订单规模突破20亿元,MES系统市占率25% |
东华软件(002065) | 金融、医疗行业软件服务商,布局云计算与信创 | 2024年医疗信息化营收占比34%,金融数据平台覆盖60家银行 |
用友网络(600588) | 企业云服务与ERP龙头,拓展数据资产应用 | 2025年大型企业客户超2万家,云服务收入同比增长42% |
1、经营分析总结
最近4年半年度,公司净利润均处于亏损状态,近4年半年度净利润亏损持续增加,2024年半年度净利润亏损6,979.93万元,亏损较上期增大。
公司主营利润近4年半年度均处于亏损状态,主营利润近4年半年度亏损持续增加,2024年半年度主营利润亏损8,674.25万元,较去年同期亏损增大,一方面是因为公司毛利率在大幅下降,另一方面则是管理费用在增长,另外,公司的营业费用大幅高于营业收入。
值得一提的是,2024年半年报显示新增投入南宁东盟企业总部港一期房产,潜在提高未来时间段的利润水平。
总体来说,公司盈利能力不佳,且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 16 | 15 | 48 | 31 | 31 |
行业中位数 | 48 | 31 | 59 | 29 | 37 |
行业排名 | 66 | 60 | 62 | 48 | 61 |
细分行业软件行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年半年度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 友车科技 | 71 | 友车科技 | 80 |
2 | 世纪恒通 | 66 | 世纪恒通 | 70 |
3 | 三维天地 | 31 | 工大科雅 | 58 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,近期三维天地PE-TTM为负,参考价值不大。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
三维天地 | -8.906164 | 5282 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
三维天地 | -4.74319 | 5203 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
三维天地神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
-8.906 | -4.743 | 101 | 5300 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 理工能科 | 2580 | 1242 |
2 | 龙软科技 | 2742 | 1355 |
3 | 德赛西威 | 3013 | 1510 |
文章来源:碧湾App
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