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分析报告

信音电子(301329)2024年中报解读:消费电子连接器毛利率下降,主营业务利润同比下降

信音电子(中国)股份有限公司于2023年上市。公司的主营业务为连接器产品的研发、生产和销售。公司的主要产品包括笔记本电脑连接器、消费电子连接器和汽车及其他连接器。

根据信音电子2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收3.92亿元,同比基本持平。扣非净利润3,733.20万元,同比下降22.84%。

PART 1
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消费电子连接器毛利率下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为电子器件制造业,主要产品包括笔记本电脑连接器、消费电子连接器、汽车及其他连接器三项,笔记本电脑连接器占比54.38%,消费电子连接器占比24.05%,汽车及其他连接器占比19.87%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
电子器件制造业 3.93亿元 100.0% 25.57%
分产品 营业收入 占比 毛利率
笔记本电脑连接器 2.13亿元 54.38% 29.09%
消费电子连接器 9,441.00万元 24.05% 23.32%
汽车及其他连接器 7,797.67万元 19.87% 20.54%
其他业务 669.39万元 1.7% -

2、消费电子连接器毛利率下降

产品毛利率方面,2024年半年度笔记本电脑连接器毛利率为29.09%,同比下降1.09%,同期消费电子连接器毛利率为23.32%,同比下降2.59%。

3、国内外均衡发展

从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2024年半年度国内销售2.34亿元,近2年变化基本持平,同期海外销售1.58亿元,同比增长9.0%。

PART 2
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主营业务利润同比下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.92亿元 3.84亿元 2.33%
营业成本 2.92亿元 2.77亿元 5.55%
销售费用 2,552.09万元 2,523.59万元 1.13%
管理费用 2,293.56万元 2,148.80万元 6.74%
财务费用 -1,104.40万元 -1,141.29万元 3.23%
研发费用 1,472.15万元 1,352.90万元 8.81%
所得税费用 717.67万元 643.45万元 11.54%

2024年半年度主营业务利润为4,568.52万元,去年同期为5,540.99万元,同比下降17.55%。

虽然营业总收入本期为3.92亿元,同比有所增长2.33%,不过毛利率本期为25.57%,同比小幅下降了2.26%,导致主营业务利润同比下降。

PART 3
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重大资产负债及变动情况

其他非流动资产大幅增长

2024年半年度,信音电子的其他非流动资产合计1.04亿元,占总资产的5.83%,相较于年初的5,021.56万元大幅增长107.11%。

主要原因是一年以上大额存单及未到期应收利息增加5,085.00万元。

2024半年度结构情况


项目 期末价值 期初价值
一年以上大额存单及未到期应收利息 1.01亿元 5,021.56万元
预付设备及软件款 293.48万元
合计 1.04亿元 5,021.56万元

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

信音电子属于电子元器件行业中的连接器细分领域,主营消费电子及汽车电子领域连接器产品。 电子连接器行业近三年受益于5G通信、新能源汽车及消费电子升级需求,市场规模持续扩张,2023年全球市场超800亿美元,中国占比超30%。未来趋势聚焦高速传输、高频化及小型化技术,新能源汽车连接器需求增速显著,预计2025年全球市场将突破900亿美元。

2、市场地位及占有率

信音电子在国内连接器领域处于第二梯队,消费电子领域市占率约3%,汽车电子领域通过头部新能源车企认证并批量供货,但整体市占率低于5%,技术研发投入占比约8%,低于头部企业。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
信音电子(301329) 主营消费电子及汽车电子连接器,覆盖笔电、手机、智能家居等领域 2025年汽车电子营收占比提升至18%
立讯精密(002475) 全球消费电子连接器龙头,覆盖TWS耳机、手机及汽车电子 消费电子市占率超25%(2025年预估)
中航光电(002179) 军工及高端制造连接器核心供应商,技术壁垒高 2024年军工领域营收占比超60%
长盈精密(300115) 精密电子零组件综合供应商,新能源连接器增速显著 2025年新能源车连接器营收占比突破30%
得润电子(002055) 汽车电子连接器及线束供应商,欧洲市场占比较高 2024年汽车电子业务毛利率提升至22%

总结
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1、经营分析总结

近3年半年度公司净利润持续下降,2024年半年度净利润3,717.84万元。

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