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矩子科技(300802)2024年一季报深度解读:信用减值损失收益较去年同期大幅下降推动净利润同比大幅增长

上海矩子科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“杨勇”。公司主营业务机器视觉设备、控制线缆组件、控制单元及设备的研发、生产和制造。公司主要产品包括机器视觉设备、控制线缆组件、控制单元及设备。

根据矩子科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.64亿元,同比增长21.36%。扣非净利润2,830.36万元,同比增长29.64%。矩子科技2024年第一季度净利润3,140.39万元,业绩同比大幅增长36.40%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为工业,主要产品包括机器视觉设备、控制线缆组件、控制单元及设备三项,机器视觉设备占比42.70%,控制线缆组件占比35.00%,控制单元及设备占比20.64%。

1、机器视觉设备

2023年机器视觉设备营收2.40亿元,同比去年的3.33亿元下降了28.15%。同期,2023年机器视觉设备毛利率为46.67%,同比去年的48.57%小幅下降了3.91%。

2、控制线缆组件

2023年控制线缆组件营收1.96亿元,同比去年的2.36亿元下降了16.76%。同期,2023年控制线缆组件毛利率为20.13%,同比去年的21.25%小幅下降了5.27%。

3、控制单元及设备

2021年-2023年控制单元及设备营收呈大幅增长趋势,从2021年的8,737.76万元,大幅增长到2023年的1.16亿元。2021年-2023年控制单元及设备毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的21.91%,大幅下降到了2023年的13.6%。

PART 2
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信用减值损失收益较去年同期大幅下降推动净利润同比大幅增长

1、净利润同比大幅增长36.40%

本期净利润为3,140.39万元,去年同期2,302.41万元,同比大幅增长36.40%。

净利润同比大幅增长的原因是(1)信用减值损失本期收益359.26万元,去年同期收益26.80万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为2,681.30万元,去年同期为2,419.19万元,同比小幅增长;(3)投资收益本期为356.52万元,去年同期为154.11万元,同比大幅增长;(4)资产减值损失本期收益95.03万元,去年同期损失7.14万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比小幅增长10.84%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.64亿元 1.35亿元 21.36%
营业成本 1.10亿元 8,654.62万元 27.64%
销售费用 383.05万元 329.21万元 16.35%
管理费用 984.87万元 827.77万元 18.98%
财务费用 -122.94万元 -80.89万元 -51.98%
研发费用 1,255.59万元 1,251.70万元 0.31%
所得税费用 472.72万元 418.56万元 12.94%

2024年一季度主营业务利润为2,681.30万元,去年同期为2,419.19万元,同比小幅增长10.84%。

虽然毛利率本期为32.51%,同比小幅下降了3.32%,不过营业总收入本期为1.64亿元,同比增长21.36%,推动主营业务利润同比小幅增长。

3、非主营业务利润同比大幅增长

矩子科技2024年一季度非主营业务利润为931.81万元,去年同期为301.79万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 2,681.30万元 85.38% 2,419.19万元 10.84%
投资收益 356.52万元 11.35% 154.11万元 131.35%
信用减值损失 359.26万元 11.44% 26.80万元 1240.32%
其他 216.09万元 6.88% 169.73万元 27.31%
净利润 3,140.39万元 100.00% 2,302.41万元 36.40%

4、净现金流同比大幅增长11.25倍

2024年一季度,矩子科技净现金流为7,971.62万元,去年同期为650.68万元,同比大幅增长11.25倍。

净现金流同比大幅增长的原因是:

虽然(1)支付的其他与投资活动有关的现金本期为10.86亿元,同比大幅增长32.01%;(2)支付的其他与投资活动有关的现金本期为10.86亿元,同比大幅增长32.01%。

但是收到其他与投资活动有关的现金本期为11.78亿元,同比大幅增长43.78%。

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,矩子科技近十二个月的滚动营收为6.62亿元,在机器视觉行业中,矩子科技的全球营收规模排名为10名,全国排名为5名。

机器视觉营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Keyence 基恩士 525 4.71 198 3.18
Cognex 康耐视科技 66 -4.11 7.63 -27.61
Optex 奥泰斯 31 11.32 2.82 14.77
美亚光电 23 8.42 6.49 8.30
凌云光 22 -2.85 1.07 -14.59
天准科技 16 8.34 1.25 -2.40
Basler 15 -5.09 -1.14 --
Stemmer Imaging 12 11.62 1.30 --
奥普特 9.11 1.36 1.36 -23.37
矩子科技 6.62 4.04 0.66 -13.02

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

矩子科技属于机器视觉行业,专注于智能检测设备及工业视觉系统的研发与生产。 机器视觉行业近三年保持年均20%以上的复合增长率,2024年市场规模突破400亿元,受益于智能制造升级及3C电子、半导体领域需求驱动,未来五年预计市场空间超千亿。核心趋势包括AI算法深度集成、高精度检测技术迭代及新能源领域渗透加速。

2、市场地位及占有率

矩子科技在国内机器视觉领域位居第一梯队,AOI检测设备细分市场占有率约10%,在3C电子和半导体领域核心客户覆盖苹果、华为等头部企业,技术研发投入占比超15%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
矩子科技(300802) 智能检测设备及工业视觉系统供应商 2025年AOI检测设备市占率10%
天准科技(688003) 精密测量及视觉检测方案提供商 2025年半导体检测设备市占率15%
精测电子(300567) 面板及半导体检测设备制造商 2024年面板检测设备营收占比35%
凌云光(688400) 视觉系统与光通信设备供应商 2025年印刷包装检测领域市占率20%
奥普特(688686) 机器视觉核心部件及解决方案商 2025年3C电子领域光源及镜头产品供应规模达2.5亿元

总结
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1、经营分析总结

近3年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润3,140.39万元,较上期大幅增长。

公司主营利润近3年一季度持续增长,由于营收的增长,2024年一季度主营利润2,681.30万元,较去年同期有所增长。

总体来说,公司盈利能力良好,且在行业中也处于较高水平。

2、经营评分及排名

经营评分:58 总排名:1285/5196
行业排名(机器视觉):4/9
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 59 76 56 68 58
行业中位数 47 76 51 69 53
行业排名 6 11 6 14 8

机器视觉行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 思泰克 82 美亚光电 90
2 美亚光电 66 思泰克 89
3 双元科技 62 双元科技 80

3、特别预警


科目 2024一季报 2023年报 2023三季报 2023中报 2023一季报
M值 分数 - -1.59 - -2.43 -
描述 - 非常有可能 - 可能性不高 -

注1:M-Score模型是由印第安纳大学凯利商学院的会计教授 Messod D.Beneish在1999年提出的判断一家公司是否有财务报表作假可能的侦测模型。

M值范围 财务造假可能
分值 >= -1.78 非常有可能
-1.78>分值>=-2.22 有一定的可能性
分值 < -2.22 可能性不高

4、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,矩子科技近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日,矩子科技的PE-TTM是62.96,而其他自动化设备行业的PE-TTM是61.53,矩子科技高于其他自动化设备行业的PE-TTM。

5、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
矩子科技 2.653141 1885

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
矩子科技 1.369848 2901

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

矩子科技神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
2.6531 1.3698 7 2522

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 常辅股份 2104 930
2 怡合达 2159 956
3 奥普特 3555 1802


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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