*ST大立(002214)2024年一季报深度解读:信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
浙江大立科技股份有限公司于2008年上市,实际控制人为“庞惠民”。公司主要从事非制冷焦平面探测器、红外热像仪、红外热成像系统的研发、生产和销售。
根据*ST大立2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收3,019.67万元,同比下降25.78%。扣非净利润-7,763.71万元,较去年同期亏损增大。*ST大立2024年第一季度净利润-7,910.94万元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-4,987.49万元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业,其中红外及光电类产品为第一大收入来源,占比83.45%。
1、红外及光电类产品
2020年-2023年红外及光电类产品营收呈大幅下降趋势,从2020年的9.97亿元,大幅下降到2023年的2.12亿元。2019年-2023年红外及光电类产品毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的61.61%,大幅下降到了2023年的36.88%。
2021年,该产品名称由“红外及光电类产”变更为“红外及光电类产品”。
信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比降低25.78%,净利润亏损持续增大
2024年一季度,*ST大立营业总收入为3,019.67万元,去年同期为4,068.70万元,同比下降25.78%,净利润为-7,910.94万元,去年同期为-4,906.59万元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是(1)信用减值损失本期损失2,916.76万元,去年同期损失1,483.52万元,同比大幅增长;(2)所得税费用本期收益443.36万元,去年同期收益1,810.40万元,同比大幅下降;(3)其他收益本期为199.48万元,去年同期为618.81万元,同比大幅下降。
2、非主营业务利润亏损增大
*ST大立2024年一季度非主营业务利润为-2,701.61万元,去年同期为-1,122.16万元,亏损增大。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -5,652.69万元 | 71.45% | -5,594.82万元 | -1.03% |
信用减值损失 | -2,916.76万元 | 36.87% | -1,483.52万元 | -96.61% |
其他 | 215.99万元 | -2.73% | 366.95万元 | -41.14% |
净利润 | -7,910.94万元 | 100.00% | -4,906.59万元 | -61.23% |
全球排名
截止到2025年6月20日,*ST大立近十二个月的滚动营收为2.75亿元,在红外设备行业中,*ST大立的全球营收规模排名为8名,全国排名为8名。
红外设备营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
睿创微纳 | 43 | 34.33 | 5.69 | 7.25 |
高德红外 | 27 | -8.54 | -4.47 | -- |
航天智装 | 13 | 1.03 | 0.71 | -14.25 |
国科天成 | 9.61 | 43.11 | 1.73 | 32.27 |
久之洋 | 5.34 | -9.84 | 0.31 | -26.53 |
波长光电 | 4.16 | 10.36 | 0.37 | -12.11 |
富吉瑞 | 3.02 | -1.67 | 0.12 | -46.60 |
*ST大立 | 2.75 | -30.12 | -3.84 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
大立科技专注于非制冷红外热成像核心器件及系统的研发与生产,属于红外热成像与智能安防行业。 红外热成像行业近三年受益于军民融合政策及智能化需求增长,市场规模年均复合增长率超15%,2025年全球市场预计突破100亿美元。民用领域在工业检测、自动驾驶及医疗诊断等场景加速渗透,技术创新推动成本下降,行业向高分辨率、多光谱融合及AI集成方向发展,未来五年国内市场空间或达300亿元。
2、市场地位及占有率
大立科技是国内少数具备非制冷红外探测器自主研发能力的厂商,2024年国内军用红外市场份额约18%,民用安防领域占比约12%,核心器件自研率达80%,技术壁垒构筑行业竞争力。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
大立科技(002214) | 红外热成像全产业链布局,覆盖军工、安防及工业检测 | 2024年军品订单占比超60%,自研探测器产能提升至20万只/年 |
高德红外(002414) | 红外核心器件及导弹制导系统供应商 | 2024年红外芯片出货量突破50万颗,军品营收占比75% |
睿创微纳(688002) | 非制冷红外探测器龙头,拓展车载及消费电子市场 | 2024年车载红外模组出货量超10万套,市占率国内第一 |
久之洋(300516) | 船舶夜视装备主导企业,布局激光与红外技术 | 2025年舰载红外系统订单同比增长40% |
大华股份(002236) | 智能安防综合服务商,红外摄像头为辅助业务 | 2024年红外安防产品营收占比15% |
1、经营分析总结
近5年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润亏损7,910.94万元,亏损较上期大幅增大。
公司主营利润近5年一季度持续下降,2024年一季度主营利润亏损5,652.69万元,一方面是因为公司营收在下降,另一方面则是研发费用在小幅增长,另外,公司的营业费用大幅高于营业收入。
总体来说,公司不仅盈利能力堪忧,而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 26 | 13 | 14 | 14 | 14 |
行业中位数 | 48 | 66 | 45 | 59 | 43 |
行业排名 | 34 | 59 | 38 | 59 | 56 |
红外设备行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 波长光电 | 73 | 波长光电 | 78 |
2 | 睿创微纳 | 57 | 睿创微纳 | 75 |
3 | 航天智装 | 46 | 久之洋 | 65 |
3、特别预警
科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
---|---|---|---|---|---|---|
F值 | 分数 | 3 | 4 | 3 | 3 | 3 |
描述 | 较差 | 一般 | 较差 | 较差 | 较差 |
注1:F-Score模型是由芝加哥大学的教授Josephpiotroski在2000年提出的判断公司基本面的模型。
F值范围 | 财务状况 |
---|---|
分值 >=7 | 良好 |
7 > 分值 >= 4 | 一般 |
分值 < 4 | 较差 |
4、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,近期大立科技PE-TTM为负,参考价值不大。
5、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
大立科技 | -9.770356 | 5292 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
大立科技 | -3.185044 | 5100 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
大立科技神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
-9.770 | -3.185 | 58 | 5257 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 雷电微力 | 1609 | 630 |
2 | 振华风光 | 2080 | 915 |
3 | 宏达电子 | 2137 | 944 |
文章来源:碧湾App
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