金达威(002626)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比下降
厦门金达威集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“江斌”。公司主营业务为营养保健食品原料、医药原料和营养保健食品终端产品的生产及销售业务。
根据金达威2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收7.43亿元，同比小幅下降5.99%。扣非净利润6,971.57万元，同比下降15.35%。金达威2024年第一季度净利润7,088.25万元，业绩同比下降15.25%。
2023年公司的主营业务为营养和保健品，主要产品包括营养保健品和辅酶Q10系列两项，其中营养保健品占比61.07%，辅酶Q10系列占比23.65%。
2023年营养保健品营收18.95亿元，同比去年的16.22亿元增长了16.82%。2021年-2023年营养保健品毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的31.96%，小幅增长到了2023年的34.06%。
2021年，该产品名称由“营养保健食品”变更为“营养保健品”。
2023年辅酶Q10系列营收7.34亿元，同比去年的7.05亿元小幅增长了4.08%。2020年-2023年辅酶Q10系列毛利率呈下降趋势，从2020年的77.57%，下降到了2023年的55.92%。
2020年-2023年维生素A系列营收呈大幅下降趋势，从2020年的7.50亿元，大幅下降到2023年的2.14亿元。2020年-2023年维生素A系列毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的75.81%，大幅下降到了2023年的-3.91%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
7.43亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
7,088.25万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
7.90亿元 |
7.61亿元 |
7.69亿元 |
7.82亿元 |
| 净利润 |
8,363.49万元 |
9,850.92万元 |
6,105.88万元 |
3,299.31万元 |
| 2022 |
营业收入 |
7.41亿元 |
8.23亿元 |
7.40亿元 |
7.04亿元 |
| 净利润 |
1.21亿元 |
1.51亿元 |
6,858.15万元 |
-9,513.74万元 |
| 2021 |
营业收入 |
9.01亿元 |
8.76亿元 |
9.28亿元 |
9.12亿元 |
| 净利润 |
3.03亿元 |
2.00亿元 |
1.59亿元 |
1.20亿元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占24%、二季度占25%、三季度占25%、四季度占26%
本期净利润为7,088.25万元，去年同期8,363.49万元，同比下降15.25%。
虽然所得税费用本期支出2,056.72万元，去年同期支出2,455.67万元，同比下降；
但是（1）主营业务利润本期为9,378.89万元，去年同期为1.06亿元，同比小幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-25.94万元，去年同期为248.42万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
7.43亿元 |
7.90亿元 |
-5.99% |
| 营业成本 |
4.55亿元 |
4.97亿元 |
-8.44% |
| 销售费用 |
7,102.02万元 |
6,321.88万元 |
12.34% |
| 管理费用 |
1.01亿元 |
9,415.73万元 |
7.18% |
| 财务费用 |
185.38万元 |
1,172.48万元 |
-84.19% |
| 研发费用 |
1,608.39万元 |
1,453.91万元 |
10.63% |
| 所得税费用 |
2,056.72万元 |
2,455.67万元 |
-16.25% |
2024年一季度主营业务利润为9,378.89万元，去年同期为1.06亿元，同比小幅下降11.08%。
虽然毛利率本期为38.74%，同比小幅增长了1.65%，不过营业总收入本期为7.43亿元，同比小幅下降5.99%，导致主营业务利润同比小幅下降。
截止到2025年6月20日，金达威近十二个月的滚动营收为32亿元，在保健品行业中，金达威的全国排名为3名，全球排名为11名。
保健品营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| DSM-Firmenich 帝斯曼芬美意 |
1060 |
3.80 |
21 |
-34.06 |
| Herbalife 康宝莱 |
359 |
-4.89 |
18 |
-17.15 |
| Bellring Brands |
144 |
16.98 |
18 |
107.48 |
| H&H国际控股 |
131 |
4.17 |
-0.54 |
-- |
| Nu Skin 如新 |
125 |
-13.71 |
-10.54 |
-- |
| 汤臣倍健 |
68 |
-2.73 |
6.53 |
-28.07 |
| USANA 优莎娜 |
61 |
-10.36 |
3.02 |
-28.81 |
| 长江生命科技 |
51 |
0.74 |
-1.16 |
-- |
| 仙乐健康 |
42 |
21.14 |
3.25 |
11.93 |
| Natures Sunshine 天然阳光 |
33 |
0.77 |
0.55 |
-35.63 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 金达威 |
32 |
-3.59 |
3.42 |
-24.32 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
金达威属于营养保健食品行业，核心业务涵盖维生素、辅酶Q10、NMN及合成生物技术相关产品。 营养保健食品行业近三年受益于健康消费升级，市场规模年复合增长率超12%，2024年突破4500亿元。合成生物技术推动功能性成分高效生产，个性化营养、抗衰老等细分领域增速显著，预计2025年后行业将向绿色制造和精准营养方向迭代，市场空间有望突破6000亿元。
金达威是全球辅酶Q10核心供应商，占据约60%的全球产能，维生素A市场份额国内前三；其NMN原料供应规模达千万级，合成生物技术产业化项目已实现部分产品商业化，但在终端品牌市场占有率低于头部企业。
