东方电缆(603606)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降
宁波东方电缆股份有限公司于2014年上市,实际控制人为“夏崇耀”。公司主要从事海缆系统、陆缆系统产品的研发、制造和销售及海洋工程服务等。主要产品和服务有:海缆系统产品、陆缆系统产品及海洋工程服务等。
根据东方电缆2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收13.10亿元,同比小幅下降8.86%。扣非净利润1.93亿元,同比下降22.17%。本期经营活动产生的现金流净额为306.66万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主营业务为电气机械与器材制造业,主要产品包括陆缆系统和海缆系统两项,其中陆缆系统占比52.35%,海缆系统占比37.84%。
2023年陆缆系统营收38.27亿元,同比去年的39.77亿元小幅下降了3.77%。同期,2023年陆缆系统毛利率为7.96%,同比去年的9.67%下降了17.68%。
2023年海缆系统营收27.66亿元,同比去年的22.40亿元增长了23.47%。同期,2023年海缆系统毛利率为49.14%,同比去年的43.27%小幅增长了13.57%。
2018年,该产品名称由“海底电缆”变更为“海缆系统”。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
13.10亿元 |
14.38亿元 |
-8.86% |
营业成本 |
10.19亿元 |
9.93亿元 |
2.66% |
销售费用 |
3,629.75万元 |
3,094.86万元 |
17.28% |
管理费用 |
3,510.49万元 |
3,208.93万元 |
9.40% |
财务费用 |
-522.68万元 |
473.06万元 |
-210.49% |
研发费用 |
5,040.83万元 |
4,777.28万元 |
5.52% |
所得税费用 |
4,306.17万元 |
4,030.78万元 |
6.83% |
2024年一季度主营业务利润为1.73亿元,去年同期为3.24亿元,同比大幅下降46.69%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为13.10亿元,同比小幅下降8.86%;(2)毛利率本期为22.23%,同比下降了8.73%。
东方电缆2024年一季度非主营业务利润为1.34亿元,去年同期为-2,828.66万元,扭亏为盈。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
1.73亿元 |
65.66% |
3.24亿元 |
-46.69% |
其他收益 |
2,838.07万元 |
10.78% |
331.44万元 |
756.29% |
信用减值损失 |
4,704.34万元 |
17.86% |
-3,409.39万元 |
237.98% |
资产处置收益 |
5,249.20万元 |
19.93% |
-30.21万元 |
17474.86% |
其他 |
617.14万元 |
2.34% |
360.66万元 |
71.11% |
净利润 |
2.63亿元 |
100.00% |
2.56亿元 |
2.95% |
截止到2025年6月20日,东方电缆近十二个月的滚动营收为91亿元,在电线电缆行业中,东方电缆的全国排名为8名,全球排名为12名。
电线电缆营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
Prysmian 普睿司曼 |
1419 |
10.41 |
60 |
33.27 |
Nexans 耐克森 |
707 |
5.04 |
23 |
19.14 |
宝胜股份 |
464 |
2.64 |
-3.00 |
-- |
华新 Walsin Lihwa |
437 |
4.60 |
6.80 |
-42.46 |
NKT 安凯特 |
269 |
19.48 |
28 |
334.79 |
远东股份 |
261 |
7.73 |
-3.18 |
-- |
起帆电缆 |
228 |
6.44 |
1.36 |
-41.70 |
万马股份 |
178 |
11.63 |
3.41 |
7.95 |
金杯电工 |
177 |
11.25 |
5.69 |
19.73 |
太阳电缆 |
137 |
6.92 |
0.91 |
-16.92 |
... |
... |
... |
... |
... |
东方电缆 |
91 |
4.66 |
10 |
-5.35 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
东方电缆属于电线电缆行业,专注于海缆系统、陆缆系统及海洋工程领域,是国内海缆细分领域的龙头企业。 全球碳中和目标推动海上风电快速发展,带动海缆需求激增。2024年全球海缆市场规模突破1800亿元,国内“十四五”规划新增海风装机超52GW,驱动海缆年均增速超25%。高压直流输电技术迭代及深远海项目扩容,推动高电压等级海缆(500kV及以上)市场占比提升至40%,行业集中度持续向技术领先企业倾斜。
东方电缆在国内海缆市场占据绝对领先地位,2024年海缆市占率达42.3%,排名第一;在535kV及以上高电压等级海缆领域市占率100%。其海缆业务毛利率稳定在22%左右,2024年前三季度海缆营收占比超45%。
公司名(股票代码) |
简介 |
发展详情 |
东方电缆(603606) |
国内海缆龙头,覆盖海缆研发、制造及工程服务 |
2024年海缆市占率42.3% 高压直流海缆市占率100% 2025年国际订单占比29% |
亨通光电(600487) |
光通信与海洋装备综合服务商,布局跨洋海底电缆 |
2024年海缆中标量行业第二 欧洲市场中标超10亿元 |
中天科技(600522) |
电力传输与海洋系统集成商,具备海缆全产业链能力 |
2024年海缆产能提升至60亿元 深海脐带缆技术国内领先 |
宝胜股份(600973) |
中航工业旗下电缆企业,聚焦特种电缆及海底电缆 |
2024年海风项目中标额同比增35% 研发投入占比5.2% |
汉缆股份(002498) |
高压超高压电缆供应商,拓展海上风电用海缆业务 |
2024年500kV海缆通过型式试验 中标渤中项目3.8亿元 |