科森科技(603626)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
昆山科森科技股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“徐金根”。公司主营业务是消费电子(含加热不燃烧电子烟,VR),医疗器械,汽车(含新能源汽车)等终端产品所需精密金属,塑胶结构件产品的研发,制造以及部分组装服务。
根据科森科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收7.64亿元,同比大幅增长46.13%。扣非净利润-7,799.84万元,较去年同期亏损有所减小。科森科技2024年第一季度净利润-7,099.03万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-3,715.85万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司主要从事消费电子产品结构件、医疗手术器械结构件、其他精密金属结构件。
1、消费电子产品结构件
2021年-2023年消费电子产品结构件营收呈大幅下降趋势,从2021年的36.08亿元,大幅下降到2023年的21.57亿元。2020年-2023年消费电子产品结构件毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的14.87%,大幅下降到了2023年的10.07%。
2019年,该产品名称由“手机及平板电脑结构件”变更为“消费电子产品结构件”。
2、医疗手术器械结构件
2016年-2023年医疗手术器械结构件营收呈大幅增长趋势,从2016年的7,503.47万元,大幅增长到2023年的3.03亿元。2016年-2023年医疗手术器械结构件毛利率呈大幅下降趋势,从2016年的57.02%,大幅下降到了2023年的36.14%。
2022年,该产品名称由“医疗手术器械”变更为“医疗手术器械结构件”。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 7.64亿元 | - | - | - |
净利润 | -7,099.03万元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 5.23亿元 | 7.61亿元 | 6.29亿元 | 6.84亿元 |
净利润 | -8,366.40万元 | 1,445.50万元 | -9,092.06万元 | -1.21亿元 | |
2022 | 营业收入 | 9.21亿元 | 6.30亿元 | 9.38亿元 | 9.35亿元 |
净利润 | 588.18万元 | 1,464.36万元 | 1,724.03万元 | 4,901.29万元 | |
2021 | 营业收入 | 10.35亿元 | 8.54亿元 | 8.08亿元 | 14.51亿元 |
净利润 | 5,564.51万元 | 2.84亿元 | 2,583.61万元 | 429.78万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占21%、二季度占23%、三季度占25%、四季度占31%
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比大幅增加46.13%,净利润亏损有所减小
2024年一季度,科森科技营业总收入为7.64亿元,去年同期为5.23亿元,同比大幅增长46.13%,净利润为-7,099.03万元,去年同期为-8,366.40万元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是:
虽然信用减值损失本期收益130.77万元,去年同期收益1,129.58万元,同比大幅下降;
但是(1)主营业务利润本期为-8,093.98万元,去年同期为-9,442.71万元,亏损有所减小;(2)其他收益本期为1,097.91万元,去年同期为525.93万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 7.64亿元 | 5.23亿元 | 46.13% |
营业成本 | 7.07亿元 | 4.71亿元 | 50.29% |
销售费用 | 1,160.73万元 | 1,041.83万元 | 11.41% |
管理费用 | 6,982.99万元 | 6,084.52万元 | 14.77% |
财务费用 | 380.52万元 | 2,920.54万元 | -86.97% |
研发费用 | 4,538.59万元 | 3,860.32万元 | 17.57% |
所得税费用 | 160.83万元 | 610.22万元 | -73.65% |
2024年一季度主营业务利润为-8,093.98万元,去年同期为-9,442.71万元,较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为7.47%,同比下降了2.57%,不过营业总收入本期为7.64亿元,同比大幅增长46.13%,推动主营业务利润亏损有所减小。
全国排名
截止到2025年6月20日,科森科技近十二个月的滚动营收为34亿元,在精密组件行业中,科森科技的全国排名为10名,全球排名为12名。
精密组件营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
立讯精密 | 2688 | 20.42 | 134 | 23.65 |
蓝思科技 | 699 | 15.58 | 36 | 20.52 |
领益智造 | 442 | 13.32 | 18 | 14.11 |
东山精密 | 368 | 4.97 | 11 | -16.47 |
鸿准 | 185 | -10.02 | 8.74 | -7.23 |
长盈精密 | 169 | 15.30 | 7.72 | -- |
安洁科技 | 48 | 7.28 | 2.62 | 9.59 |
创世纪 | 46 | -4.34 | 2.37 | -22.01 |
可成 Catcher | 44 | -23.94 | 32 | 15.46 |
春秋电子 | 39 | -0.38 | 2.11 | -11.62 |
... | ... | ... | ... | ... |
科森科技 | 34 | -6.57 | -4.77 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
科森科技属于消费电子行业,专注于精密金属结构件的研发、设计及生产。 消费电子行业近三年受5G、物联网及可穿戴设备普及驱动,全球市场规模稳定增长,2024年预计突破1.2万亿美元。未来趋势聚焦折叠屏设备、AR/VR硬件及智能家居生态,技术迭代加速推动精密制造需求,2025年行业复合增长率预计达6%-8%,细分领域如电子烟配件和智能穿戴组件成为新增长点。
2、市场地位及占有率
科森科技在消费电子精密结构件领域处于二线供应商地位,核心客户包括苹果、富士康和PMI(加热不燃烧电子烟),其金属加工技术获国际认可,但在全球供应链市占率不足3%,国内细分领域排名第五至第八,营收规模约30亿元级。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
科森科技(603626) | 消费电子精密金属结构件供应商,覆盖智能终端、电子烟等领域 | 2024年电子烟配件营收占比升至28%,折叠屏转轴组件通过华为供应链认证 |
立讯精密(002475) | 全球消费电子连接器龙头,深度绑定苹果供应链 | 2024年消费电子业务营收占比超85%,北美大客户订单同比增长22% |
歌尔股份(002241) | 声学器件及AR/VR整机制造商,苹果AirPods核心供应商 | 2025年VR设备出货量占全球35%,声学组件市占率稳居第一 |
长盈精密(300115) | 精密金属结构件及新能源车组件供应商 | 2024年折叠屏铰链营收突破15亿元,市占率位列国内第三 |
蓝思科技(300433) | 消费电子玻璃盖板龙头,覆盖手机、平板及车载显示 | 2025年UTG超薄玻璃产能翻倍,独占安卓阵营75%高端订单 |
1、经营分析总结
2021-2023年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润亏损7,099.03万元,亏损较上期有所好转。
2021-2023年一季度公司主营利润持续下降,由于营收的大幅增长,2024年一季度主营利润亏损8,093.98万元,较去年同期的亏损有所好转。
总体来说,公司盈利能力不佳,且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 33 | 18 | 20 | 28 | 16 |
行业中位数 | 51 | 69 | 52 | 68 | 50 |
行业排名 | 64 | 71 | 53 | 76 | 76 |
精密组件行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 蓝思科技 | 80 | 恒铭达 | 84 |
2 | 贝隆精密 | 79 | 贝隆精密 | 82 |
3 | 阿为特 | 77 | 立讯精密 | 81 |
3、特别预警
科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
---|---|---|---|---|---|---|
Z值 | 分数 | 1.58 | 1.40 | 1.83 | 1.89 | 2.12 |
描述 | 堪忧 | 堪忧 | 不稳定 | 不稳定 | 不稳定 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
Z值分数 | 财务状况 |
---|---|
分值 >= 2.675 | 良好 |
2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
分值 < 1.81 | 堪忧 |
4、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,近期科森科技PE-TTM为负,参考价值不大。
5、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
科森科技 | -2.853528 | 4988 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
科森科技 | -2.328559 | 4974 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
科森科技神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
-2.853 | -2.328 | 89 | 5034 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 豪声电子 | 63 | 3 |
2 | 协创数据 | 1468 | 557 |
3 | 兴瑞科技 | 1577 | 611 |
文章来源:碧湾App
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