伊戈尔(002922)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
伊戈尔电气股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“肖俊承”。公司主营业务为于工业及消费领域用电源及电源组件产品的研发,生产及销售。公司主要产品为LED照明电源、工业控制用变压器、新能源用变压器、灯具、配电变压器。
根据伊戈尔2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收7.74亿元,同比增长21.05%。扣非净利润5,249.57万元,同比大幅增长2.07倍。伊戈尔2024年第一季度净利润6,101.79万元,业绩同比大幅增长2.21倍。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为电气机械和器材制造业,占比高达99.61%,主要产品包括能源产品和照明产品两项,其中能源产品占比72.35%,照明产品占比22.36%。
1、能源产品
2020年-2023年能源产品营收呈大幅增长趋势,从2020年的6.92亿元,大幅增长到2023年的26.27亿元。2021年-2023年能源产品毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的14.98%,大幅增长到了2023年的21.05%。
2、照明产品
2021年-2023年照明产品营收呈小幅下降趋势,从2021年的8.85亿元,小幅下降到2023年的8.12亿元。2021年-2023年照明产品毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的19.92%,大幅增长到了2023年的26.49%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加21.05%,净利润同比大幅增加2.21倍
2024年一季度,伊戈尔营业总收入为7.74亿元,去年同期为6.39亿元,同比增长21.05%,净利润为6,101.79万元,去年同期为1,902.04万元,同比大幅增长2.21倍。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出1,643.37万元,去年同期支出610.61万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为6,973.54万元,去年同期为2,075.67万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长2.36倍
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 7.74亿元 | 6.39亿元 | 21.05% |
营业成本 | 5.87亿元 | 5.30亿元 | 10.75% |
销售费用 | 2,630.71万元 | 1,721.82万元 | 52.79% |
管理费用 | 4,875.38万元 | 3,629.74万元 | 34.32% |
财务费用 | 842.49万元 | 962.06万元 | -12.43% |
研发费用 | 3,009.85万元 | 2,220.29万元 | 35.56% |
所得税费用 | 1,643.37万元 | 610.61万元 | 169.14% |
2024年一季度主营业务利润为6,973.54万元,去年同期为2,075.67万元,同比大幅增长2.36倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为7.74亿元,同比增长21.05%;(2)毛利率本期为24.20%,同比大幅增长了7.05%。
全国排名
截止到2025年6月20日,伊戈尔近十二个月的滚动营收为46亿元,在电源行业中,伊戈尔的全国排名为3名,全球排名为11名。
电源营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Emerson Electric 艾默生 | 1258 | -1.38 | 141 | -5.10 |
TE Connectivity 泰科电子 | 1139 | 2.02 | 230 | 12.19 |
台达电 Delta Electronics | 1027 | 10.20 | 86 | 9.55 |
Vertiv 维谛技术 | 576 | 17.03 | 36 | 60.64 |
光宝科 Lite-On Technology | 334 | -5.95 | 29 | -4.90 |
EnerSys 艾诺斯 | 260 | 2.52 | 26 | 36.22 |
麦格米特 | 82 | 25.29 | 4.36 | 3.90 |
科华数据 | 78 | 16.82 | 3.15 | -10.44 |
康舒 AcBel | 77 | 13.10 | -0.07 | -- |
旭隼 Voltronic | 56 | 10.39 | 10 | 21.24 |
... | ... | ... | ... | ... |
伊戈尔 | 46 | 27.65 | 2.93 | 14.52 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
伊戈尔属于电气机械和器材制造业,聚焦于电力变压器及电源组件领域。 近三年,电气机械行业受新能源转型驱动加速发展,光伏、储能及电网升级需求推动市场规模年均增长超15%。2024年全球光伏新增装机超400GW,带动配套变压器需求激增。未来趋势上,AI算力提升及电网智能化将推动高频电感、数据中心移相变压器等细分领域扩张,预计2025年全球电力设备市场规模将突破5000亿美元。
2、市场地位及占有率
伊戈尔在新能源变压器领域占据国内第二梯队地位,2024年能源产品营收占比72.3%,光伏升压变压器市占率约8%,客户覆盖阳光电源、日立等头部企业,北美市场拓展成效显著。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
伊戈尔(002922) | 主营变压器及电源组件,产品涵盖光伏升压变、工业控制变等 | 2024年能源产品营收72.3%,光伏升压变国内市占率8% |
阳光电源(300274) | 全球光伏逆变器龙头,布局储能及电站业务 | 2024年逆变器全球市占率35%,储能系统出货量同比增120% |
特变电工(600089) | 高压变压器龙头,覆盖输变电及新能源领域 | 2024年变压器营收占比超50%,海外订单同比增40% |
国电南瑞(600406) | 电网自动化及能源互联核心供应商 | 2024年电网调度业务市占率65%,数字化变电站中标率第一 |
许继电气(000400) | 聚焦智能变配电及直流输电设备 | 2024年特高压直流换流阀中标金额占比28% |
1、经营分析总结
2021-2023年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润6,101.79万元,较上期大幅增长。
由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润6,973.54万元,较去年同期大幅增长。
总体来说,公司盈利能力一般,在行业中处于中等水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 54 | 68 | 54 | 73 | 48 |
行业中位数 | 53 | 61 | 47 | 60 | 47 |
行业排名 | 16 | 11 | 8 | 6 | 18 |
电源行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 科士达 | 74 | 盛弘股份 | 90 |
2 | 爱科赛博 | 74 | 科士达 | 89 |
3 | 欧陆通 | 73 | 英杰电气 | 86 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,伊戈尔近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2025年01月23日,伊戈尔的PE-TTM是27.80,而其他电子行业的PE-TTM是55.39,伊戈尔的PE-TTM相比其他电子行业的PE-TTM较低。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
伊戈尔 | 3.704813 | 1195 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
伊戈尔 | 3.008527 | 1504 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
伊戈尔神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
3.7048 | 3.0085 | 3 | 1328 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 沃尔核材 | 1858 | 780 |
2 | 世华科技 | 1907 | 805 |
3 | 伊戈尔 | 2699 | 1328 |
文章来源:碧湾App
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