创益通(300991)2024年一季报深度解读:主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
深圳市创益通技术股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“张建明”。公司主要从事精密连接器、连接线、精密结构件等互连产品的研发、生产和销售,产品主要应用于数据存储、消费电子、通讯及新能源等领域。
根据创益通2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.39亿元,同比大幅增长45.31%。扣非净利润46.35万元,扭亏为盈。创益通2024年第一季度净利润168.94万元,业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为连接器行业,主要产品包括消费电子互连产品及组件和数据存储互连产品及组件两项,其中消费电子互连产品及组件占比52.33%,数据存储互连产品及组件占比36.73%。
1、消费电子互连产品及组件
2023年消费电子互连产品及组件营收2.83亿元,同比去年的2.31亿元增长了22.86%。同期,2023年消费电子互连产品及组件毛利率为13.9%,同比去年的12.49%小幅增长了11.29%。
2、数据存储互连产品及组件
2023年数据存储互连产品及组件营收1.99亿元,同比去年的1.41亿元大幅增长了41.4%。同期,2023年数据存储互连产品及组件毛利率为45.78%,同比去年的45.04%基本持平。
3、精密结构件及其他
2021年-2023年精密结构件及其他营收呈大幅增长趋势,从2021年的952.84万元,大幅增长到2023年的3,198.67万元。2023年精密结构件及其他毛利率为15.82%,同比去年的2.64%大幅增长了近5倍。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 1.39亿元 | - | - | - |
净利润 | 168.94万元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 9,564.25万元 | 1.23亿元 | 1.50亿元 | 1.73亿元 |
净利润 | -843.83万元 | -396.55万元 | 242.04万元 | 2,044.58万元 | |
2022 | 营业收入 | 8,969.79万元 | 1.02亿元 | 1.10亿元 | 1.30亿元 |
净利润 | 522.09万元 | 20.59万元 | 391.62万元 | -115.58万元 | |
2021 | 营业收入 | 1.16亿元 | 1.34亿元 | 1.19亿元 | 1.30亿元 |
净利润 | 2,133.09万元 | 2,158.26万元 | 1,701.20万元 | 1,176.22万元 |
2020-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占20%、二季度占25%、三季度占26%、四季度占29%
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加45.31%,净利润扭亏为盈
2024年一季度,创益通营业总收入为1.39亿元,去年同期为9,564.25万元,同比大幅增长45.31%,净利润为168.94万元,去年同期为-843.83万元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是:
虽然资产减值损失本期损失399.66万元,去年同期损失148.81万元,同比大幅增长;
但是(1)主营业务利润本期为130.80万元,去年同期为-861.02万元,扭亏为盈;(2)其他收益本期为291.78万元,去年同期为72.56万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 1.39亿元 | 9,564.25万元 | 45.31% |
营业成本 | 1.04亿元 | 7,226.93万元 | 43.47% |
销售费用 | 194.04万元 | 239.10万元 | -18.85% |
管理费用 | 1,525.83万元 | 1,515.48万元 | 0.68% |
财务费用 | 416.61万元 | 417.59万元 | -0.24% |
研发费用 | 1,047.58万元 | 895.25万元 | 17.02% |
所得税费用 | 69.66万元 | 2.90万元 | 2301.53% |
2024年一季度主营业务利润为130.80万元,去年同期为-861.02万元,扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为1.39亿元,同比大幅增长45.31%;(2)毛利率本期为25.40%,同比小幅增长了0.96%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
创益通2024年一季度非主营业务利润为107.80万元,去年同期为20.09万元,同比大幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 130.80万元 | 77.43% | -861.02万元 | 115.19% |
投资收益 | 17.76万元 | 10.51% | 20.98万元 | -15.32% |
资产减值损失 | -399.66万元 | -236.58% | -148.81万元 | -168.57% |
营业外收入 | 57.79万元 | 34.21% | 269.46元 | 214357.65% |
其他收益 | 291.78万元 | 172.72% | 72.56万元 | 302.13% |
信用减值损失 | 195.99万元 | 116.02% | 74.94万元 | 161.52% |
资产处置收益 | -49.32万元 | -29.20% | 7,196.06元 | -6954.11% |
其他 | 6.54万元 | 3.87% | 3,244.61元 | 1915.41% |
净利润 | 168.94万元 | 100.00% | -843.83万元 | 120.02% |
4、净现金流由负转正
2024年一季度,创益通净现金流为5,896.11万元,去年同期为-971.83万元,由负转正。
净现金流由负转正的原因是:
虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为9,890.24万元,同比大幅增长65.58%;
但是(1)销售商品、提供劳务收到的现金本期为1.68亿元,同比大幅增长52.62%;(2)取得借款收到的现金本期为1.23亿元,同比增长24.02%。
行业分析
1、行业发展趋势
创益通属于电子连接器行业,核心产品为高速背板连接器及数据存储互连组件,服务于5G通信、数据中心及消费电子领域。 电子连接器行业近三年受5G基建、数据中心扩容及新能源汽车需求驱动,2023年全球市场规模达840亿美元,复合增长率5.8%。未来三年,高频高速、微型化及国产替代趋势加速,2025年市场规模预计突破950亿美元,其中高速背板连接器年需求增速超15%。
2、市场地位及占有率
创益通在高速背板连接器细分领域技术领先,2025年间接供货华为5G基站及数据中心项目,国内市占率约2%-3%,属中型专业化企业,尚未进入全球前十。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
创益通(300991) | 专注高速背板连接器及数据存储互连组件 | 2025年间接供货华为5G基站及数据中心项目 |
立讯精密(002475) | 消费电子及通信连接器龙头企业 | 2024年通信业务营收占比32% |
中航光电(002179) | 军工及民用高端连接器核心供应商 | 2024年高速背板市占率国内第一(约25%) |
得润电子(002055) | 汽车电子连接器及线束领域领先企业 | 2024年汽车连接器营收超50亿元 |
电连技术(300679) | 主营射频连接器及电磁兼容元件 | 2024年5G基站连接器供货规模同比增40% |
1、经营分析总结
2021-2023年一季度公司扣非净利润持续下降,2024年一季度扣非净利润6.35万元,同比去年扭亏为盈。
2021-2023年一季度公司主营利润持续下降,由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润130.80万元,同比去年扭亏为盈。
2、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,创益通近期的市盈率在历史上处在很高的水平。
在2025年01月23日,创益通的PE-TTM是175.54,而其他电子行业的PE-TTM是55.39,创益通的PE-TTM远高于其他电子行业的PE-TTM。
3、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
创益通 | 0.484465 | 3826 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
创益通 | 0.258544 | 3985 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
创益通神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
0.4844 | 0.2585 | 32 | 3962 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 沃尔核材 | 1858 | 780 |
2 | 世华科技 | 1907 | 805 |
3 | 伊戈尔 | 2699 | 1328 |
文章来源:碧湾App
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