康力电梯(002367)2024年一季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
康力电梯股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“王友林”。公司主营业务为电、扶梯及自动人行步道产品的研发、设计、生产、销售、安装、维保、更新、改造服务。公司主要产品包括电梯、自动扶梯、自动人行道及成套配件。
根据康力电梯2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收7.65亿元，同比下降16.04%。扣非净利润5,032.67万元，同比小幅下降7.18%。康力电梯2024年第一季度净利润5,378.46万元，业绩同比大幅下降38.41%。
2023年公司的主营业务为电梯，主要产品包括电梯和安装及维保两项，其中电梯占比64.22%，安装及维保占比17.01%。
2023年电梯营收32.34亿元，同比去年的28.16亿元小幅增长了14.82%。2021年-2023年电梯毛利率呈增长趋势，从2021年的26.68%，增长到了2023年的30.92%。
2018年-2023年安装及维保营收呈大幅增长趋势，从2018年的3.36亿元，大幅增长到2023年的8.57亿元。2023年安装及维保毛利率为24.16%，同比去年的22.31%小幅增长了8.29%。
2023年扶梯营收6.81亿元，同比去年的12.55亿元大幅下降了45.75%。同期，2023年扶梯毛利率为19.75%，同比去年的18.51%小幅增长了6.7%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
7.65亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
5,378.46万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
9.12亿元 |
13.70亿元 |
12.24亿元 |
15.30亿元 |
| 净利润 |
8,732.11万元 |
1.42亿元 |
1.21亿元 |
1,512.67万元 |
| 2022 |
营业收入 |
9.41亿元 |
13.97亿元 |
14.97亿元 |
12.79亿元 |
| 净利润 |
3,689.24万元 |
8,877.11万元 |
7,890.70万元 |
6,965.41万元 |
| 2021 |
营业收入 |
8.79亿元 |
13.56亿元 |
13.71亿元 |
15.64亿元 |
| 净利润 |
5,852.86万元 |
1.60亿元 |
9,641.53万元 |
9,078.65万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占17%、二季度占27%、三季度占28%、四季度占28%
公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
本期净利润为5,378.46万元，去年同期8,732.11万元，同比大幅下降38.41%。
虽然信用减值损失本期损失1.19万元，去年同期损失910.95万元，同比大幅下降；
但是（1）公允价值变动收益本期为210.99万元，去年同期为3,761.16万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为4,764.16万元，去年同期为6,359.62万元，同比下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
7.65亿元 |
9.12亿元 |
-16.04% |
| 营业成本 |
5.48亿元 |
6.62亿元 |
-17.34% |
| 销售费用 |
1.02亿元 |
1.04亿元 |
-2.24% |
| 管理费用 |
3,718.32万元 |
3,729.15万元 |
-0.29% |
| 财务费用 |
-930.19万元 |
-372.06万元 |
-150.02% |
| 研发费用 |
3,447.86万元 |
3,975.07万元 |
-13.26% |
| 所得税费用 |
1,094.96万元 |
1,563.80万元 |
-29.98% |
2024年一季度主营业务利润为4,764.16万元，去年同期为6,359.62万元，同比下降25.09%。
虽然毛利率本期为28.45%，同比小幅增长了1.13%，不过营业总收入本期为7.65亿元，同比下降16.04%，导致主营业务利润同比下降。
康力电梯2024年一季度非主营业务利润为1,709.26万元，去年同期为3,936.29万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
4,764.16万元 |
88.58% |
6,359.62万元 |
-25.09% |
| 其他收益 |
1,818.74万元 |
33.82% |
1,814.39万元 |
0.24% |
| 其他 |
607.45万元 |
11.29% |
3,042.14万元 |
-80.03% |
| 净利润 |
5,378.46万元 |
100.00% |
8,732.11万元 |
-38.41% |
2024年一季度，康力电梯净现金流为-3.97亿元，去年同期为465.33万元，由正转负。
截止到2025年6月20日，康力电梯近十二个月的滚动营收为41亿元，在电梯行业中，康力电梯的全球营收规模排名为10名，全国排名为4名。
电梯营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Thyssenkrupp 蒂森克虏伯 |
2901 |
1.00 |
-124.67 |
-- |
| Otis Worldwide 奥的斯 |
1025 |
-0.09 |
118 |
9.70 |
| Schindler 迅达集团 |
991 |
-- |
84 |
4.69 |
| KONE 通力 |
919 |
1.82 |
79 |
-2.11 |
| 上海机电 |
207 |
-5.77 |
9.37 |
4.95 |
| Hyundai Elevator 现代电梯 |
152 |
13.50 |
10 |
19.68 |
| Fujitec 富士达 |
120 |
8.86 |
7.19 |
10.23 |
| 广日股份 |
73 |
-2.22 |
8.12 |
7.95 |
| 华宏科技 |
56 |
-6.29 |
-3.56 |
-- |
| 康力电梯 |
41 |
-7.57 |
3.57 |
-4.14 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
康力电梯属于中国电梯行业，主要从事电梯、自动扶梯及相关配件的研发、生产、销售及维保服务 中国电梯行业近三年市场规模持续扩张，2023年达4943亿元，年复合增长率超8%。外资品牌仍主导高端市场，但本土企业通过技术升级和服务优化逐步崛起。未来行业将向智能化、绿色节能方向加速转型，老旧电梯更新改造及轨道交通配套需求成为核心增长点，预计2025年后服务型收入占比将突破40%
