远大智能(002689)2024年一季报深度解读:信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
沈阳远大智能工业集团股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“康宝华”。公司主要从事客梯、自动扶梯、自动人行道及配套件的产品研发、生产、销售及整机产品的安装和维保业务。公司主要产品包括客梯、货梯、医用梯、观光梯、家用梯、自动扶梯、自动人行道及配套件,广泛应用于住宅、商场、酒店、别墅、公共设施等诸多领域。
根据远大智能2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.94亿元,同比小幅增长5.39%。扣非净利润-4,414.75万元,较去年同期亏损增大。远大智能2024年第一季度净利润-4,201.16万元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-118.16万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为电梯,主要产品包括直梯和扶梯两项,其中直梯占比67.29%,扶梯占比14.38%。
1、直梯
2019年-2023年直梯营收呈大幅增长趋势,从2019年的5.50亿元,大幅增长到2023年的8.99亿元。2023年直梯毛利率为25.07%,同比去年的19.22%大幅增长了30.44%。
2021年,该产品名称由“1.直梯”变更为“直梯”。
2、扶梯
2023年扶梯营收1.92亿元,同比去年的1.18亿元大幅增长了62.08%。同期,2023年扶梯毛利率为0.02%,同比去年的2.5%大幅下降了99.2%。
3、电梯安装及维保费
2023年电梯安装及维保费营收1.82亿元,同比去年的1.59亿元小幅增长了14.45%。2021年-2023年电梯安装及维保费毛利率呈下降趋势,从2021年的32.51%,下降到了2023年的27.35%。
2021年,该产品名称由“2.电梯安装及维保费”变更为“电梯安装及维保费”。
信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比小幅增加5.39%,净利润亏损持续增大
2024年一季度,远大智能营业总收入为1.94亿元,去年同期为1.84亿元,同比小幅增长5.39%,净利润为-4,201.16万元,去年同期为-2,251.39万元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是(1)信用减值损失本期收益1,403.65万元,去年同期收益2,279.65万元,同比大幅下降;(2)营业外利润本期为-424.05万元,去年同期为-24.98万元,亏损增大;(3)主营业务利润本期为-5,434.23万元,去年同期为-5,100.16万元,亏损增大;(4)所得税费用本期支出283.22万元,去年同期收益21.82万元,同比大幅下降;(5)资产减值损失本期损失225.04万元,去年同期收益27.65万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 1.94亿元 | 1.84亿元 | 5.39% |
营业成本 | 1.51亿元 | 1.53亿元 | -1.88% |
销售费用 | 6,090.25万元 | 4,537.49万元 | 34.22% |
管理费用 | 2,426.03万元 | 2,108.27万元 | 15.07% |
财务费用 | -117.61万元 | 246.77万元 | -147.66% |
研发费用 | 1,000.53万元 | 897.09万元 | 11.53% |
所得税费用 | 283.22万元 | -21.82万元 | 1398.12% |
2024年一季度主营业务利润为-5,434.23万元,去年同期为-5,100.16万元,较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大原因是:
主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
销售费用 | 6,090.25万元 | 34.22% | 财务费用 | -117.61万元 | -147.66% |
营业总收入 | 1.94亿元 | 5.39% |
3、非主营业务利润同比大幅下降
远大智能2024年一季度非主营业务利润为1,516.29万元,去年同期为2,826.96万元,同比大幅下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -5,434.23万元 | 129.35% | -5,100.16万元 | -6.55% |
营业外支出 | 444.28万元 | -10.58% | 36.07万元 | 1131.78% |
其他收益 | 697.21万元 | -16.60% | 520.44万元 | 33.97% |
信用减值损失 | 1,403.65万元 | -33.41% | 2,279.65万元 | -38.43% |
其他 | -140.29万元 | 3.34% | 62.94万元 | -322.90% |
净利润 | -4,201.16万元 | 100.00% | -2,251.39万元 | -86.60% |
全国排名
截止到2025年6月20日,远大智能近十二个月的滚动营收为12亿元,在电梯行业中,远大智能的全国排名为7名,全球排名为13名。
电梯营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Thyssenkrupp 蒂森克虏伯 | 2901 | 1.00 | -124.67 | -- |
Otis Worldwide 奥的斯 | 1025 | -0.09 | 118 | 9.70 |
Schindler 迅达集团 | 991 | -- | 84 | 4.69 |
KONE 通力 | 919 | 1.82 | 79 | -2.11 |
上海机电 | 207 | -5.77 | 9.37 | 4.95 |
Hyundai Elevator 现代电梯 | 152 | 13.50 | 10 | 19.68 |
Fujitec 富士达 | 120 | 8.86 | 7.19 | 10.23 |
广日股份 | 73 | -2.22 | 8.12 | 7.95 |
华宏科技 | 56 | -6.29 | -3.56 | -- |
康力电梯 | 41 | -7.57 | 3.57 | -4.14 |
... | ... | ... | ... | ... |
远大智能 | 12 | 7.46 | 0.18 | 11.69 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
远大智能属于楼宇设备制造行业,核心产品为电梯及配套设备。 近三年,国内楼宇设备行业受房地产调控影响增速放缓,但老旧电梯改造、轨道交通及公共设施建设推动结构性增长。行业智能化升级加速,物联网、节能技术渗透率提升,2024年智能电梯占比突破35%。未来三年市场空间预计达2000亿元,复合增长率约5%,绿色电梯、高速电梯及维保服务成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
远大智能为国内电梯行业二线品牌,2024年营收规模约7.4亿元,市占率约2%-3%,在民族品牌中位列中游。其产品覆盖140余个国家,但国内市场份额受头部企业挤压,暂无细分领域市占率领先优势。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
远大智能(002689) | 主营电梯、智能机器人及建筑智能化 | 2024年电梯业务营收占比超90%,军工机器人领域布局加速 |
上海机电(600835) | 电梯制造龙头,覆盖全产业链 | 2024年电梯市占率约20%,维保服务收入占比升至25% |
康力电梯(002367) | 民族品牌龙头,专注高速电梯研发 | 2024年国内市占率约5%,轨道交通订单占比超30% |
梅轮电梯(603321) | 中小型电梯供应商,布局旧改市场 | 2024年旧梯改造业务营收增长40%,市占率约1.8% |
快意电梯(002774) | 区域性电梯企业,侧重海外市场 | 2024年海外营收占比超30%,东南亚市场占有率同比提升2个百分点 |
1、经营分析总结
最近10年一季度,公司净利润均处于亏损状态,2020-2023年一季度净利润亏损持续收窄,2024年一季度净利润亏损4,201.16万元,亏损较上期大幅增大。
公司主营利润近5年一季度均处于亏损状态,2020-2023年一季度主营利润亏损持续收窄,2024年一季度主营利润亏损5,434.23万元,较去年同期亏损有所加大,主要是因为销售费用的大幅增长。
总体来说,公司盈利能力较差,而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|
评分 | 52 | 36 |
行业中位数 | 72 | 47 |
行业排名 | 12 | 12 |
电梯行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 快意电梯 | 80 | 森赫股份 | 78 |
2 | 森赫股份 | 56 | 快意电梯 | 76 |
3 | 沪宁股份 | 52 | 广日股份 | 75 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,近期远大智能PE-TTM为负,参考价值不大。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
远大智能 | -0.094948 | 4254 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
远大智能 | -0.066731 | 4249 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
远大智能神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
-0.094 | -0.066 | 12 | 4274 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 梅轮电梯 | 600 | 124 |
2 | 同力日升 | 907 | 254 |
3 | 朗鸿科技 | 1329 | 473 |
文章来源:碧湾App
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