实达集团(600734)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
福建实达集团股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“福建省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为大数据业务、物联网周界安防业务。公司主要产品为移动互联网终端及配件、物联网周界安防系统和保理。
根据实达集团2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收427.35万元，同比大幅下降88.08%。扣非净利润-1,365.44万元，由盈转亏。实达集团2024年第一季度净利润-1,358.53万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-4,541.44万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为大数据业务，占比高达97.32%，其中大数据产品为第一大收入来源。
1、大数据产品
2023年大数据产品营收3.26亿元，同比去年的1.80亿元大幅增长了80.98%。同期，2023年大数据产品毛利率为45.04%，同比去年的29.67%大幅增长了51.8%。
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降88.08%，净利润由盈转亏
2024年一季度，实达集团营业总收入为427.35万元，去年同期为3,584.91万元，同比大幅下降88.08%，净利润为-1,358.53万元，去年同期为1,032.08万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-1,596.02万元，去年同期为397.00万元，由盈转亏；（2）营业外利润本期为-54.25万元，去年同期为785.86万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 427.35万元 | 3,584.91万元 | -88.08% |
| 营业成本 | 330.58万元 | 835.25万元 | -60.42% |
| 销售费用 | 133.80万元 | 98.70万元 | 35.56% |
| 管理费用 | 1,249.47万元 | 970.85万元 | 28.70% |
| 财务费用 | 143.66万元 | 8.89万元 | 1515.81% |
| 研发费用 | 159.12万元 | 1,232.57万元 | -87.09% |
| 所得税费用 | -129.15万元 | 14.34万元 | -1000.73% |
2024年一季度主营业务利润为-1,596.02万元，去年同期为397.00万元，由盈转亏。
虽然研发费用本期为159.12万元，同比大幅下降87.09%，不过营业总收入本期为427.35万元，同比大幅下降88.08%，导致主营业务利润由盈转亏。
全国排名
截止到2025年6月20日，实达集团近十二个月的滚动营收为3.09亿元，在手机行业中，实达集团的全国排名为5名，全球排名为15名。
手机营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Apple 苹果 | 28112 | 2.25 | 6739 | -0.33 |
| Samsung Electronics 三星电子 | 15811 | 2.48 | 1766 | -5.04 |
| 华为 | 8621 | 10.62 | 626 | -18.05 |
| 联想集团 | 4966 | -1.20 | 100 | -11.97 |
| 小米集团 | 3659 | 3.68 | 237 | 6.95 |
| 中兴通讯 | 1213 | 1.93 | 84 | 7.34 |
| 传音控股 | 687 | 11.62 | 55 | 12.38 |
| 福日电子 | 106 | -17.04 | -3.84 | -- |
| BlackBerry 黑莓 | 38 | -6.58 | -5.68 | -- |
| 美图公司 | 33 | 26.10 | 8.05 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 实达集团 | 3.09 | -30.56 | 0.06 | -79.84 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
实达集团属于IT服务行业，专注于大数据业务及物联网周界安防领域。 IT服务行业近三年受数字化转型及政策推动，年均复合增长率超12%，2024年市场规模突破1.8万亿元。云计算、大数据和人工智能成为核心增长点，能源、政务等领域加速渗透。未来三年，5G与物联网技术融合将驱动行业向智慧城市、工业互联网等场景延伸，预计2025年市场空间达2.3万亿元。
2、市场地位及占有率
实达集团在IT服务领域聚焦细分场景，其物联网安防系统入选国家级示范项目，区域市场具备技术积累，但整体营收规模较小，2024年前三季度营收6349万元，尚未进入行业头部梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 实达集团（600734） | 大数据及物联网安防服务商 | 2024年入选能源大数据国家示范项目 |
| 东华软件（002065） | 金融、医疗IT解决方案提供商 | 2025年金融IT市占率排名行业前三 |
| 神州信息（000555） | 农业数字化及金融科技服务商 | 2025年农业数字化项目覆盖超30省 |
| 华胜天成（600410） | 云计算及数据安全服务商 | 2025年云服务营收占比达58% |
| 中科曙光（603019） | 高性能计算及智能计算设备商 | 2025年计算设备市场份额占比12% |
1、经营分析总结
最近10年一季度，公司净利润基本处于亏损状态，2021-2023年一季度净利润持续增长，2024年一季度净利润亏损1,358.53万元，同比去年由盈转亏。
公司主营利润近5年一季度长期处于亏损状态，2021-2023年一季度主营利润持续增长，由于营收的大幅下降，2024年一季度主营利润亏损1,596.02万元，同比去年由盈转亏，另外，公司的营业费用大幅高于营业收入。
总体来说，公司盈利能力较差，但在行业中处于中等水平。
2、经营评分及排名
| 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 24 | 78 | 40 | 75 | 37 |
| 行业中位数 | 49 | 63 | 49 | 63 | 36 |
| 行业排名 | 19 | 9 | 14 | 9 | 13 |
手机行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 传音控股 | 60 | 传音控股 | 89 |
| 2 | 中兴通讯 | 57 | 实达集团 | 75 |
| 3 | 实达集团 | 37 | 中兴通讯 | 73 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）
可以看到，ST实达近期的市盈率在历史上处在较高的水平。
在2025年01月23日，ST实达的PE-TTM是140.59，而通信终端及配件行业的PE-TTM是34.44，ST实达的PE-TTM远高于通信终端及配件行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 实达集团 | 5.581765 | 504 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 实达集团 | 0.804442 | 3482 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
实达集团神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 5.5817 | 0.8044 | 10 | 2089 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 亿联网络 | 1082 | 354 |
| 2 | 有方科技 | 1352 | 487 |
| 3 | 广和通 | 1561 | 601 |
文章来源：碧湾App
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