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分析报告

洲明科技(300232)2024年一季报深度解读:投资收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

深圳市洲明科技股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“林洺锋”。公司是一家国内领先的LED应用产品与方案供应企业.公司主要产品分为LED高清节能全彩显示屏和LED节能照明两大系列。

根据洲明科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收14.92亿元,同比小幅下降8.31%。扣非净利润885.92万元,同比大幅下降93.55%。洲明科技2024年第一季度净利润1,224.64万元,业绩同比大幅下降91.43%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为LED光电行业,其中智慧显示为第一大收入来源,占比90.22%。

1、智慧显示

2020年-2023年智慧显示营收呈大幅增长趋势,从2020年的41.40亿元,大幅增长到2023年的66.86亿元。2021年-2023年智慧显示毛利率呈增长趋势,从2021年的23.29%,增长到了2023年的28.91%。

2019年,该产品名称由“LED显示屏”变更为“智慧显示”。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 14.92亿元 - - -
净利润 1,224.64万元 - - -
2023 营业收入 16.28亿元 16.71亿元 17.70亿元 23.41亿元
净利润 1.43亿元 7,150.21万元 -3,241.41万元 -5,383.19万元
2022 营业收入 15.47亿元 16.18亿元 17.50亿元 21.60亿元
净利润 7,786.90万元 4,292.70万元 1.29亿元 -1.98亿元
2021 营业收入 12.86亿元 16.46亿元 19.01亿元 23.96亿元
净利润 7,517.37万元 1,121.63万元 1.15亿元 -3,275.09万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占20%、二季度占23%、三季度占25%、四季度占32%

PART 3
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投资收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比小幅降低8.31%,净利润同比大幅降低91.43%

2024年一季度,洲明科技营业总收入为14.92亿元,去年同期为16.28亿元,同比小幅下降8.31%,净利润为1,224.64万元,去年同期为1.43亿元,同比大幅下降91.43%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然公允价值变动收益本期为4,639.68万元,去年同期为-271.26万元,扭亏为盈;

但是(1)投资收益本期为-8,724.59万元,去年同期为4,608.96万元,由盈转亏;(2)主营业务利润本期为6,956.28万元,去年同期为1.48亿元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降52.86%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 14.92亿元 16.28亿元 -8.31%
营业成本 10.10亿元 11.04亿元 -8.55%
销售费用 2.32亿元 1.98亿元 17.10%
管理费用 7,370.21万元 7,259.74万元 1.52%
财务费用 1,045.34万元 1,823.91万元 -42.69%
研发费用 8,384.17万元 7,572.22万元 10.72%
所得税费用 1,155.57万元 3,622.28万元 -68.10%

2024年一季度主营业务利润为6,956.28万元,去年同期为1.48亿元,同比大幅下降52.86%。

虽然毛利率本期为32.31%,同比有所增长了0.17%,不过营业总收入本期为14.92亿元,同比小幅下降8.31%,导致主营业务利润同比大幅下降。

3、非主营业务利润由盈转亏

洲明科技2024年一季度非主营业务利润为-4,576.07万元,去年同期为3,156.35万元,由盈转亏。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 6,956.28万元 568.03% 1.48亿元 -52.86%
投资收益 -8,724.59万元 -712.42% 4,608.96万元 -289.30%
公允价值变动收益 4,639.68万元 378.86% -271.26万元 1810.45%
资产减值损失 -1,251.84万元 -102.22% -1,609.94万元 22.24%
其他收益 1,127.59万元 92.08% 674.06万元 67.28%
资产处置收益 -199.89万元 -16.32% -58.64万元 -240.89%
其他 -94.40万元 -7.71% -44.71万元 -111.17%
净利润 1,224.64万元 100.00% 1.43亿元 -91.43%

4、净现金流由正转负

2024年一季度,洲明科技净现金流为-2.87亿元,去年同期为1.36亿元,由正转负。

净现金流由正转负原因是:


净现金流下降项目 本期值 同比增减 净现金流增长项目 本期值 同比增减
购买商品、接受劳务支付的现金 11.29亿元 22.19% 支付其他与经营活动有关的现金 8,343.70万元 -68.91%
取得借款收到的现金 7,149.60万元 -73.42% 偿还债务支付的现金 1.32亿元 -45.57%
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 1.58亿元 258.92%

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,洲明科技近十二个月的滚动营收为78亿元,在LED显示屏行业中,洲明科技的全球营收规模排名为1名,全国排名为1名。

LED显示屏营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
洲明科技 78 2.45 1.00 -18.17
利亚德 71 -6.87 -8.89 --
艾比森 37 16.30 1.17 57.46
诺瓦星云 33 27.45 5.93 41.00
雷曼光电 13 -1.32 -0.92 --
奥拓电子 7.22 -9.23 -0.39 --
卡莱特 6.43 3.35 0.19 -43.56

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

洲明科技属于光电子器件制造行业,专注于LED显示与照明产品的研发、生产及光显解决方案的提供。 近三年,全球LED显示行业持续向Mini/Micro LED技术升级,XR虚拟拍摄、智慧城市等新兴场景推动需求增长。2025年全球LED显示市场规模预计突破100亿美元,年复合增长率超15%。未来行业将聚焦超高清显示、节能化及智能化解决方案,消费级应用渗透加速。

2、市场地位及占有率

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