华纬科技(001380)2024年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
华纬科技股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“金雷”。公司的主营业务是从事弹簧的研发、生产和销售。公司的主要产品是悬架弹簧、制动弹簧、阀类及异形弹簧、稳定杆等。
根据华纬科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收3.05亿元,同比大幅增长41.96%。扣非净利润3,646.10万元,同比大幅增长39.17%。华纬科技2024年第一季度净利润3,933.87万元,业绩同比大幅增长44.63%。本期经营活动产生的现金流净额为-6,163.37万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为通用设备制造业,主要产品包括悬架弹簧和稳定杆两项,其中悬架弹簧占比60.50%,稳定杆占比21.26%。
名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
悬架弹簧 | 7.52亿元 | 60.5% | 30.51% |
稳定杆 | 2.64亿元 | 21.26% | 17.32% |
其他业务 | 2.27亿元 | 18.24% | - |
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 3.05亿元 | - | - | - |
净利润 | 3,933.87万元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 2.15亿元 | 2.87亿元 | 3.44亿元 | 3.97亿元 |
净利润 | 2,719.92万元 | 3,728.61万元 | 4,637.98万元 | 5,660.52万元 | |
2022 | 营业收入 | 1.79亿元 | 1.97亿元 | 2.24亿元 | 2.90亿元 |
净利润 | 1,380.15万元 | 2,802.07万元 | 2,084.53万元 | 4,966.70万元 |
2022-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占19%、二季度占23%、三季度占26%、四季度占32%
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比大幅增长44.63%
本期净利润为3,933.87万元,去年同期2,719.92万元,同比大幅增长44.63%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然资产减值损失本期损失776.11万元,去年同期损失229.09万元,同比大幅增长;
但是(1)主营业务利润本期为4,290.70万元,去年同期为3,425.37万元,同比增长;(2)信用减值损失本期收益160.67万元,去年同期损失294.94万元,同比大幅增长;(3)其他收益本期为514.69万元,去年同期为145.27万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比增长25.26%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 3.05亿元 | 2.15亿元 | 41.96% |
营业成本 | 2.26亿元 | 1.53亿元 | 47.60% |
销售费用 | 997.96万元 | 561.07万元 | 77.87% |
管理费用 | 1,066.67万元 | 714.35万元 | 49.32% |
财务费用 | -142.02万元 | 188.90万元 | -175.18% |
研发费用 | 1,582.09万元 | 1,135.21万元 | 39.37% |
所得税费用 | 515.62万元 | 306.42万元 | 68.27% |
2024年一季度主营业务利润为4,290.70万元,去年同期为3,425.37万元,同比增长25.26%。
虽然毛利率本期为25.86%,同比小幅下降了2.84%,不过营业总收入本期为3.05亿元,同比大幅增长41.96%,推动主营业务利润同比增长。
全球排名
截止到2025年6月20日,华纬科技近十二个月的滚动营收为19亿元,在机械基础件行业中,华纬科技的全球营收规模排名为1名,全国排名为1名。
机械基础件营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
华纬科技 | 19 | 37.36 | 2.26 | 54.08 |
美力科技 | 16 | 25.21 | 1.07 | 69.04 |
福立旺 | 13 | 20.94 | 0.55 | -23.57 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
华纬科技属于汽车零部件行业,专注于弹簧类产品的研发、生产和销售。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车、轻量化及智能化趋势驱动加速发展,2023年全球市场规模达1.8万亿美元,中国占比超30%。未来三年,行业复合增长率预计维持在6%-8%,新能源车渗透率提升及自动驾驶技术普及将进一步扩大市场空间,细分领域如悬架弹簧、稳定杆等需求持续增长。
2、市场地位及占有率
华纬科技在国内悬架弹簧领域位列前三,2024年细分市场占有率约12%,核心客户包括比亚迪、吉利等头部车企,出口业务覆盖欧美市场,技术实力及产能规模居行业前列。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
华纬科技(001380) | 汽车弹簧及稳定杆制造商 | 2024年悬架弹簧市占率12%,新能源车供货规模同比增35% |
美力科技(300611) | 高端弹簧及精密部件供应商 | 2025年一季度新能源弹簧营收占比达28%,海外订单同比增长22% |
富奥股份(000030) | 汽车底盘及动力总成系统集成商 | 2024年悬架系统业务营收占比超15%,合资品牌配套份额稳定在18% |
中鼎股份(000887) | 全球汽车非轮胎橡胶件龙头 | 2025年智能底盘业务订单突破50亿元,轻量化组件供货规模进入行业前五 |
浙江仙通(603239) | 汽车密封条及橡胶件生产商 | 新能源车密封件2024年市占率9%,核心客户包括特斯拉、蔚来 |
1、经营分析总结
近3年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润3,933.87万元,较上期大幅增长。
公司主营利润近3年一季度持续增长,由于营收的大幅增长,2024年一季度主营利润4,290.70万元,较去年同期有所增长。
总体来说,公司盈利能力良好,且在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|
评分 | 85 | 63 |
行业中位数 | 73 | 55 |
行业排名 | 16 | 31 |
3、特别预警
科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
---|---|---|---|---|---|---|
M值 | 分数 | - | -1.73 | - | -1.62 | - |
描述 | - | 非常有可能 | - | 非常有可能 | - |
注1:M-Score模型是由印第安纳大学凯利商学院的会计教授 Messod D.Beneish在1999年提出的判断一家公司是否有财务报表作假可能的侦测模型。
M值范围 | 财务造假可能 |
---|---|
分值 >= -1.78 | 非常有可能 |
-1.78>分值>=-2.22 | 有一定的可能性 |
分值 < -2.22 | 可能性不高 |
4、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,华纬科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2025年01月23日,华纬科技的PE-TTM是20.07,而底盘与发动机系统行业的PE-TTM是22.98,华纬科技低于底盘与发动机系统行业的PE-TTM。
5、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
华纬科技 | 4.043444 | 1044 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
华纬科技 | 3.008323 | 1505 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
华纬科技神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
4.0434 | 3.0083 | 25 | 1221 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 邦德股份 | 481 | 82 |
2 | 建邦科技 | 542 | 106 |
3 | 苏轴股份 | 625 | 131 |
文章来源:碧湾App
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