孚日股份(002083)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
孚日集团股份有限公司于2006年上市,实际控制人为“高密市国有资产运营中心”。公司的主营业务是家用纺织品的生产和销售;军民两用功能性涂层材料业务;锂电池电解液添加剂业务,主要产品为中高档毛巾系列产品以及装饰布系列产品。
根据孚日股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收13.17亿元,同比基本持平。扣非净利润8,663.25万元,同比大幅增长4.76倍。孚日股份2024年第一季度净利润8,428.69万元,业绩同比大幅增长2.85倍。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为家纺行业,占比高达73.39%,主要产品包括毛巾系列、热电产品、床品系列三项,毛巾系列占比63.92%,热电产品占比10.51%,床品系列占比9.47%。
1、毛巾系列
2023年毛巾系列营收34.13亿元,同比去年的32.28亿元小幅增长了5.74%。同期,2023年毛巾系列毛利率为21.0%,同比去年的15.0%大幅增长了40.0%。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 13.17亿元 | - | - | - |
净利润 | 8,428.69万元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 13.31亿元 | 12.85亿元 | 13.75亿元 | 13.49亿元 |
净利润 | 2,187.16万元 | 9,804.37万元 | 1.13亿元 | 3,014.03万元 | |
2022 | 营业收入 | 14.13亿元 | 13.04亿元 | 12.68亿元 | 12.63亿元 |
净利润 | 5,215.42万元 | 1.23亿元 | 5,056.09万元 | -3,005.68万元 | |
2021 | 营业收入 | 12.75亿元 | 11.76亿元 | 13.00亿元 | 14.06亿元 |
净利润 | 8,677.28万元 | 7,929.77万元 | 7,827.06万元 | 2,337.60万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占26%、二季度占23%、三季度占26%、四季度占25%
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅增加2.85倍
2024年一季度,孚日股份营业总收入为13.17亿元,去年同期为13.31亿元,同比基本持平,净利润为8,428.69万元,去年同期为2,187.16万元,同比大幅增长2.85倍。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出2,893.62万元,去年同期支出500.52万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为1.06亿元,去年同期为1,661.79万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长5.40倍
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 13.17亿元 | 13.31亿元 | -1.05% |
营业成本 | 10.88亿元 | 11.77亿元 | -7.55% |
销售费用 | 2,974.71万元 | 2,368.00万元 | 25.62% |
管理费用 | 4,566.58万元 | 4,668.11万元 | -2.18% |
财务费用 | 1,587.68万元 | 3,793.57万元 | -58.15% |
研发费用 | 936.33万元 | 798.98万元 | 17.19% |
所得税费用 | 2,893.62万元 | 500.52万元 | 478.12% |
2024年一季度主营业务利润为1.06亿元,去年同期为1,661.79万元,同比大幅增长5.40倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)财务费用本期为1,587.68万元,同比大幅下降58.15%;(2)毛利率本期为17.34%,同比大幅增长了5.81%。
全球排名
截止到2025年6月20日,孚日股份近十二个月的滚动营收为53亿元,在家纺行业中,孚日股份的全球营收规模排名为1名,全国排名为1名。
家纺营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
孚日股份 | 53 | 1.21 | 3.48 | 8.41 |
罗莱生活 | 46 | -7.50 | 4.33 | -15.33 |
水星家纺 | 42 | 3.34 | 3.67 | -1.69 |
富安娜 | 30 | -1.79 | 5.42 | -0.22 |
梦洁股份 | 17 | -11.36 | 0.25 | -- |
真爱美家 | 8.79 | -1.98 | 0.76 | -11.01 |
联翔股份 | 2.16 | -8.28 | 0.11 | -45.42 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
孚日股份属于家用纺织品行业,主营毛巾及床品生产制造。 近三年,全球家纺行业受原材料价格波动及消费需求结构性调整影响,整体增速放缓,但智能化生产及绿色环保技术推动产业升级。2024年全球家纺市场规模突破1,600亿美元,中国出口占比超35%,跨境电商渠道占比提升至28%。未来三年,行业将向功能化、高端化发展,智能家居融合产品年均增速预计达15%。
2、市场地位及占有率
孚日股份为全球最大毛巾生产商,年产能超6万吨,全球市场占有率约12%,中国出口市场份额连续8年居首。2024年外销收入占比62%,覆盖80余国,欧洲及北美核心渠道覆盖率超40%。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
孚日股份(002083) | 全球最大毛巾制造商,产品覆盖80余国 | 2024年外销收入占比62%,欧洲市场渠道覆盖率45% |
富安娜(002327) | 中高端家纺品牌,以艺术设计为核心 | 2024年线下门店超1,500家,直营占比60% |
罗莱生活(002293) | 全品类家居企业,主打科技睡眠产品 | 2024年智能家居产品线营收占比提升至22% |
水星家纺(603365) | 大众市场家纺龙头,电商渠道占比超50% | 2024年电商GMV同比增长18%,复购率35% |
梦洁股份(002397) | 高端羽绒被核心供应商,布局智能制造 | 2024年高端产品线毛利率提升至49% |
1、经营分析总结
2019-2023年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润8,428.69万元,较上期大幅增长。
2021-2023年一季度公司主营利润持续下降,2024年一季度主营利润1.06亿元,较去年同期大幅增长,一方面是因为公司毛利率在大幅增长,另一方面则是财务费用在大幅下降。
总体来说,公司盈利能力一般,在行业中处于较低水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 53 | 72 | 56 | 73 | 50 |
行业中位数 | 55 | 68 | 51 | 62 | 50 |
行业排名 | 6 | 2 | 2 | 2 | 4 |
家纺行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 梦洁股份 | 71 | 富安娜 | 87 |
2 | 富安娜 | 61 | 水星家纺 | 86 |
3 | 水星家纺 | 59 | 罗莱生活 | 81 |
3、特别预警
科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
---|---|---|---|---|---|---|
Z值 | 分数 | 1.78 | 1.84 | 1.78 | 1.75 | 1.76 |
描述 | 堪忧 | 不稳定 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
Z值分数 | 财务状况 |
---|---|
分值 >= 2.675 | 良好 |
2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
分值 < 1.81 | 堪忧 |
4、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,孚日股份近期的市盈率在历史上处在很低的水平。
在2025年01月23日,孚日股份的PE-TTM是12.09,而棉纺行业的PE-TTM是18.33,孚日股份的PE-TTM相比棉纺行业的PE-TTM较低。
5、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
孚日股份 | 4.456114 | 870 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
孚日股份 | 5.912786 | 356 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
孚日股份神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
4.4561 | 5.9127 | 2 | 421 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 健盛集团 | 962 | 284 |
2 | 孚日股份 | 1226 | 421 |
3 | 百隆东方 | 3632 | 1868 |
文章来源:碧湾App
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