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分析报告

积成电子(002339)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大

积成电子股份有限公司于2010年上市。公司的主营业务包括电网自动化(含电网调度自动化、变电站自动化)、配用电自动化和发电厂自动化设备与系统、公用事业自动化设备与系统产品的软件开发、生产和系统集成及信息安全服务。

根据积成电子2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.51亿元,同比增长18.51%。扣非净利润-8,295.36万元,较去年同期亏损增大。积成电子2024年第一季度净利润-8,227.17万元,业绩较去年同期亏损增大。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为电力自动化,占比高达65.78%,主要产品包括配用电自动化、公用事业自动化、变电站自动化三项,配用电自动化占比33.34%,公用事业自动化占比22.21%,变电站自动化占比17.93%。

1、配用电自动化

2023年配用电自动化营收7.96亿元,同比去年的8.12亿元基本持平。2021年-2023年配用电自动化毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的21.11%,大幅增长到了2023年的29.55%。

2、公用事业自动化

2017年-2023年公用事业自动化营收呈大幅增长趋势,从2017年的2.48亿元,大幅增长到2023年的5.30亿元。2023年公用事业自动化毛利率为33.12%,同比去年的32.55%基本持平。

3、变电站自动化

2023年变电站自动化营收4.28亿元,同比去年的2.98亿元大幅增长了43.4%。同期,2023年变电站自动化毛利率为26.59%,同比去年的17.48%大幅增长了52.12%。

4、电网调度自动化

2021年-2023年电网调度自动化营收呈小幅增长趋势,从2021年的3.33亿元,小幅增长到2023年的3.46亿元。2021年-2023年电网调度自动化毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的15.97%,大幅增长到了2023年的25.71%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 2.51亿元 - - -
净利润 -8,227.17万元 - - -
2023 营业收入 2.12亿元 5.68亿元 5.07亿元 11.00亿元
净利润 -7,118.11万元 1,637.15万元 116.86万元 1.31亿元
2022 营业收入 2.61亿元 4.95亿元 3.86亿元 10.56亿元
净利润 -2,398.29万元 -527.84万元 -2,739.37万元 6,440.47万元
2021 营业收入 2.38亿元 4.42亿元 4.77亿元 8.81亿元
净利润 -2,938.23万元 1,245.50万元 1,074.07万元 -2,335.37万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占10%、二季度占22%、三季度占21%、四季度占47%

PART 3
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大

1、营业总收入同比增加18.51%,净利润亏损持续增大

2024年一季度,积成电子营业总收入为2.51亿元,去年同期为2.12亿元,同比增长18.51%,净利润为-8,227.17万元,去年同期为-7,118.11万元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是:

虽然其他收益本期为738.82万元,去年同期为457.25万元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为-1.03亿元,去年同期为-9,134.60万元,亏损增大;(2)所得税费用本期收益102.01万元,去年同期收益340.79万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.51亿元 2.12亿元 18.51%
营业成本 1.71亿元 1.48亿元 15.74%
销售费用 6,522.80万元 5,053.66万元 29.07%
管理费用 5,812.90万元 5,974.08万元 -2.70%
财务费用 450.71万元 433.68万元 3.93%
研发费用 5,289.31万元 3,820.59万元 38.44%
所得税费用 -102.01万元 -340.79万元 70.07%

2024年一季度主营业务利润为-1.03亿元,去年同期为-9,134.60万元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大原因是:


主营业务利润下降项目 本期值 同比增减 主营业务利润增长项目 本期值 同比增减
销售费用 6,522.80万元 29.07% 营业总收入 2.51亿元 18.51%
毛利率 31.80% 1.63%

3、非主营业务利润同比增长

积成电子2024年一季度非主营业务利润为1,985.47万元,去年同期为1,675.70万元,同比增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -1.03亿元 125.37% -9,134.60万元 -12.92%
其他 2,031.34万元 -24.69% 1,687.60万元 20.37%
净利润 -8,227.17万元 100.00% -7,118.11万元 -15.58%

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,积成电子近十二个月的滚动营收为26亿元,在电力自动化行业中,积成电子的全球营收规模排名为7名,全国排名为7名。

电力自动化营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
国电南瑞 574 10.63 76 10.49
国电南自 90 15.29 3.41 9.66
东方电子 75 18.93 6.84 25.28
四方股份 70 17.38 7.16 16.56
泰豪科技 44 -10.43 -9.91 --
科林电气 41 26.20 1.78 26.14
积成电子 26 8.43 0.32 --
智光电气 26 11.18 -3.26 --
华自科技 19 -5.58 -3.93 --
金智科技 18 2.62 0.72 -20.71

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

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