根据喜悦智行2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收8,507.84万元，同比小幅下降4.44%。扣非净利润814.67万元，同比大幅下降36.09%。喜悦智行2024年第一季度净利润958.06万元，业绩同比大幅下降33.00%。

2023年公司的主要业务为汽车制造，占比高达65.28%，主要产品包括可循环包装产品和租赁与运营服务两项，其中可循环包装产品占比53.80%，租赁与运营服务占比43.68%。

2023年可循环包装产品营收2.17亿元，同比去年的2.86亿元下降了24.17%。2021年-2023年可循环包装产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的32.74%，大幅下降到了2023年的17.19%。

2021年-2023年租赁及运营服务营收呈大幅增长趋势，从2021年的8,338.22万元，大幅增长到2023年的1.76亿元。2021年-2023年租赁及运营服务毛利率呈下降趋势，从2021年的52.38%，下降到了2023年的37.04%。

本期净利润为958.06万元，去年同期1,429.97万元，同比大幅下降33.00%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出72.94万元，去年同期支出335.36万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期收益275.45万元，去年同期收益125.65万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为579.87万元，去年同期为1,355.77万元，同比大幅下降。

2024年一季度主营业务利润为579.87万元，去年同期为1,355.77万元，同比大幅下降57.23%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为8,507.84万元，同比小幅下降4.44%；（2）财务费用本期为117.80万元，同比大幅增长3.27倍；（3）毛利率本期为24.48%，同比下降了7.76%。

喜悦智行2024年一季度非主营业务利润为451.13万元，去年同期为409.56万元，同比小幅增长。

喜悦智行属于可循环包装解决方案行业，专注于提供定制化绿色循环包装产品及租赁运营服务。 近年来，在“双碳”政策推动下，可循环包装行业年均增速超15%，2024年市场规模突破600亿元。该行业呈现三方面趋势：一是新能源汽车产业链需求激增，带动定制化包装产品渗透率提升至25%；二是租赁模式占比从2022年的38%上升至2024年的52%，降低客户使用门槛；三是新材料研发投入年增30%，推动包装循环次数突破50次。预计2027年市场规模将达千亿级，其中新能源领域贡献超40%增量。

作为国内可循环汽车零部件包装细分领域龙头，喜悦智行在新能源汽车包装市场占有率约18%-22%，服务特斯拉、比亚迪等头部厂商。其租赁业务收入占比49%，显著高于行业均值35%，2024年签订9171万元新能源电池循环包材租赁大单，凸显商业模式竞争力。

2021-2023年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润958.06万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年一季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年一季度主营利润579.87万元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力较差，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，喜悦智行近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，喜悦智行的PE-TTM是463.64，而塑料包装行业的PE-TTM是20.13，喜悦智行的PE-TTM远高于塑料包装行业的PE-TTM。