法狮龙(605318)2024年一季报深度解读：净利润同比小幅下降但现金流净额同比增长
法狮龙家居建材股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“沈正华”。公司的主营业务是集成吊顶、集成墙面等产品的研发、生产和销售。公司的主要产品为集成吊顶、集成墙面。
根据法狮龙2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收8,900.59万元，同比小幅下降5.92%。扣非净利润-96.76万元，由盈转亏。法狮龙2024年第一季度净利润173.23万元，业绩同比小幅下降13.85%。
2023年公司的主营业务为建筑装饰和其他建筑行业，其中集成吊为第一大收入来源，占比81.41%。
2021年-2023年集成吊营收呈小幅增长趋势，从2021年的5.58亿元，小幅增长到2023年的6.02亿元。2021年-2023年集成吊毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的28.4%，小幅下降到了2023年的25.4%。
2023年，该产品名称由“集成吊顶”变更为“集成吊”。
2020年-2023年集成墙面营收呈增长趋势，从2020年的6,695.54万元，增长到2023年的8,556.11万元。2021年-2023年集成墙面毛利率呈增长趋势，从2021年的21.71%，增长到了2023年的26.86%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
8,900.59万元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
173.23万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
9,460.50万元 |
1.81亿元 |
2.00亿元 |
2.64亿元 |
| 净利润 |
201.09万元 |
893.35万元 |
950.67万元 |
-760.74万元 |
| 2022 |
营业收入 |
1.18亿元 |
2.23亿元 |
1.51亿元 |
1.92亿元 |
| 净利润 |
543.64万元 |
927.79万元 |
121.26万元 |
-464.63万元 |
| 2021 |
营业收入 |
7,040.71万元 |
1.67亿元 |
1.99亿元 |
2.26亿元 |
| 净利润 |
1,014.71万元 |
1,820.43万元 |
1,202.58万元 |
1,839.52万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占11%、二季度占28%、三季度占25%、四季度占36%
本期净利润为173.23万元，去年同期201.09万元，同比小幅下降13.85%。
虽然投资收益本期为250.84万元，去年同期为71.57万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-111.43万元，去年同期为37.22万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
8,900.59万元 |
9,460.50万元 |
-5.92% |
| 营业成本 |
6,519.36万元 |
6,414.18万元 |
1.64% |
| 销售费用 |
1,179.15万元 |
1,424.74万元 |
-17.24% |
| 管理费用 |
918.08万元 |
1,077.55万元 |
-14.80% |
| 财务费用 |
-175.65万元 |
-112.26万元 |
-56.46% |
| 研发费用 |
562.62万元 |
470.57万元 |
19.56% |
| 所得税费用 |
22.19万元 |
|
- |
2024年一季度主营业务利润为-111.43万元，去年同期为37.22万元，由盈转亏。
| 主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
8,900.59万元 |
-5.92% |
营业税金及附加 |
8.47万元 |
-94.29% |
| |
|
|
管理费用 |
918.08万元 |
-14.80% |
| |
|
|
销售费用 |
1,179.15万元 |
-17.24% |
法狮龙2024年一季度非主营业务利润为306.86万元，去年同期为163.87万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-111.43万元 |
-64.33% |
37.22万元 |
-399.36% |
| 投资收益 |
250.84万元 |
144.80% |
71.57万元 |
250.47% |
| 营业外支出 |
21.74万元 |
12.55% |
2.10万元 |
936.49% |
| 其他收益 |
70.33万元 |
40.60% |
83.09万元 |
-15.36% |
| 其他 |
7.42万元 |
4.29% |
1.83万元 |
304.95% |
| 净利润 |
173.23万元 |
100.00% |
201.09万元 |
-13.85% |
截止到2025年6月20日，法狮龙近十二个月的滚动营收为6.1亿元，在装修材料行业中，法狮龙的全国排名为9名，全球排名为16名。
装修材料营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Beacon Roofing Supply |
702 |
-- |
26 |
-- |
| ROCKWOOL |
320 |
7.82 |
46 |
21.99 |
| James Hardie Industries 詹姆斯哈迪 |
279 |
2.37 |
30 |
-2.62 |
| AZEK |
104 |
6.93 |
11 |
18.08 |
| Quanex Building Products |
92 |
6.03 |
2.38 |
-16.60 |
| Trex |
83 |
-1.28 |
16 |
2.74 |
| Brickworks |
51 |
6.96 |
-5.58 |
-- |
| 方大集团 |
44 |
7.54 |
1.45 |
-13.30 |
| 天安新材 |
31 |
14.51 |
1.01 |
-- |
| 共创草坪 |
30 |
8.65 |
5.11 |
10.37 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 法狮龙 |
6.1 |
-2.77 |
-0.29 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
法狮龙属于建筑材料行业中的装修建材细分领域，专注于集成吊顶及墙面产品的研发、生产与销售。 近三年装修建材行业受房地产调控及存量房翻新需求驱动，整体呈结构性增长，2025年市场规模预计突破1.2万亿元。行业集中度持续提升，龙头企业加速整合，智能化、环保化产品成为主流趋势，装配式装修技术推动行业向高效节能方向迭代，未来三年复合增长率有望保持6%-8%。
