天地科技(600582)2024年一季报深度解读:净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期下降
天地科技股份有限公司于2002年上市。公司主要业务分为煤机智能制造、安全技术装备、清洁能源、设计建设、示范工程、新兴产业等六大板块。公司主要产品包括成套智能化煤机装备、安全装备、洗选装备、高效节能环保装备、监测监控系统、煤炭生产与销售、地下特殊工程施工、矿井生产技术服务与经营。
根据天地科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收73.65亿元,同比小幅增长10.74%。扣非净利润6.66亿元,同比小幅增长9.45%。天地科技2024年第一季度净利润9.15亿元,业绩同比小幅增长12.10%。本期经营活动产生的现金流净额为-22.78亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成,分别为煤机制造、安全装备、技术项目。主要产品包括矿山自动化、机械化装备、安全技术与装备、煤炭生产与销售三项,矿山自动化、机械化装备占比47.22%,安全技术与装备占比19.54%,煤炭生产与销售占比9.02%。
1、矿山自动化机械化装备
2016年-2023年矿山自动化机械化装备营收呈大幅增长趋势,从2016年的46.38亿元,大幅增长到2023年的141.33亿元。2023年矿山自动化机械化装备毛利率为32.4%,同比去年的31.4%小幅增长了3.18%。
2、安全技术与装备
2017年-2023年安全技术与装备营收呈大幅增长趋势,从2017年的29.05亿元,大幅增长到2023年的58.47亿元。2021年-2023年安全技术与装备毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的29.98%,小幅下降到了2023年的26.08%。
3、煤炭生产与销售
2023年煤炭生产与销售营收27.01亿元,同比去年的30.18亿元小幅下降了10.5%。2020年-2023年煤炭生产与销售毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的29.5%,大幅增长到了2023年的52.87%。
2018年,该产品名称由“煤炭生产与销售、物流贸易”,整合为“煤炭生产与销售”。
4、节能环保与装备
2020年-2023年节能环保与装备营收呈大幅增长趋势,从2020年的14.16亿元,大幅增长到2023年的21.12亿元。2020年-2023年节能环保与装备毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的18.41%,大幅增长到了2023年的27.67%。
2021年,该产品名称由“节能环保装备”变更为“节能环保与装备”。
5、矿井生产技术服务与经营
2023年矿井生产技术服务与经营营收20.72亿元,同比去年的25.97亿元下降了20.22%。同期,2023年矿井生产技术服务与经营毛利率为23.05%,同比去年的20.38%小幅增长了13.1%。
2020年,该产品名称由“矿井生产”变更为“矿井生产技术服务与经营”。
6、煤炭洗选装备
2020年-2023年煤炭洗选装备营收呈大幅增长趋势,从2020年的11.89亿元,大幅增长到2023年的18.81亿元。2023年煤炭洗选装备毛利率为20.49%,同比去年的24.56%下降了16.57%。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 73.65亿元 | - | - | - |
净利润 | 9.15亿元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 66.51亿元 | 79.05亿元 | 73.50亿元 | 80.22亿元 |
净利润 | 8.16亿元 | 9.75亿元 | 7.81亿元 | 6.05亿元 | |
2022 | 营业收入 | 59.88亿元 | 72.00亿元 | 66.77亿元 | 75.51亿元 |
净利润 | 5.91亿元 | 9.40亿元 | 5.56亿元 | 4.47亿元 | |
2021 | 营业收入 | 51.45亿元 | 56.41亿元 | 59.33亿元 | 68.51亿元 |
净利润 | 3.69亿元 | 7.04亿元 | 3.71亿元 | 5.25亿元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占21%、二季度占25%、三季度占25%、四季度占29%
净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期下降
本期净利润为9.15亿元,去年同期8.16亿元,同比小幅增长12.10%。
净利润同比小幅增长的原因是(1)信用减值损失本期损失3,910.07万元,去年同期损失9,722.45万元,同比大幅下降;(2)其他收益本期为9,146.56万元,去年同期为5,528.40万元,同比大幅增长;(3)投资收益本期为4,372.23万元,去年同期为2,947.74万元,同比大幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日,天地科技近十二个月的滚动营收为305亿元,在矿山机械行业中,天地科技的全球营收规模排名为5名,全国排名为2名。
矿山机械营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Sandvik 山特维克 | 929 | 7.43 | 93 | -5.40 |
Epiroc 安百拓 | 481 | 17.07 | 66 | 7.35 |
Metso 美卓矿机 | 403 | 99.67 | 27 | 79.70 |
郑煤机 | 371 | 8.15 | 39 | 26.40 |
天地科技 | 305 | 9.00 | 26 | 17.41 |
FLSmidth | 224 | 4.72 | 11 | 41.67 |
三一国际 | 219 | 29.05 | 11 | -4.36 |
同力股份 | 61 | 14.49 | 7.93 | 28.97 |
创力集团 | 31 | 6.10 | 2.14 | -11.43 |
北方股份 | 29 | 21.04 | 1.79 | 24.29 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
天地科技属于煤炭机械装备行业。 煤炭机械装备行业近三年受煤炭行业智能化转型驱动,政策支持力度加大,2024年市场规模达850亿元,年复合增长率约12%。未来趋势聚焦智能开采、绿色低碳技术及国际化布局,预计2025年智能化装备渗透率将超40%,带动市场空间突破千亿。
2、市场地位及占有率
天地科技为国内煤炭机械装备行业龙头,2025年市场占有率约30%,核心产品智能采掘系统市占率超35%,技术研发投入占比达8.5%,居行业首位。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
天地科技(600582) | 煤炭机械全产业链服务商,涵盖智能装备、安全技术及工程服务 | 2025年智能采掘系统市占率35%,煤矿机器人供货规模超5亿元 |
郑煤机(601717) | 液压支架及综采设备供应商,全球领先的煤矿支护方案服务商 | 液压支架市占率25%,2025年海外营收占比提升至22% |
山东矿机(002526) | 煤炭机械及智能输送系统制造商,专注井下智能化解决方案 | 2025年智能输送系统营收占比达28%,同比增长18% |
北方股份(600262) | 矿用汽车及工程机械制造商,覆盖露天矿运输装备领域 | 矿用自卸车市占率20%,2025年新能源车型订单占比突破15% |
林州重机(002535) | 煤矿综采设备及自动化控制系统提供商,布局智能矿山集成服务 | 2025年智能监控系统供货规模突破5000万元 |
1、经营分析总结
近5年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润9.15亿元,较上期有所增长。
2020-2023年一季度公司主营利润持续增长,2024年一季度主营利润9.90亿元,归因于毛利率的小幅下降。
总体来说,公司盈利能力较好,在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 53 | 74 | 55 | 76 | 54 |
行业中位数 | 52 | 71 | 50 | 66 | 52 |
行业排名 | 17 | 18 | 10 | 9 | 19 |
矿山机械行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 同力股份 | 80 | 同力股份 | 85 |
2 | 林州重机 | 71 | 林州重机 | 81 |
3 | 浙矿股份 | 64 | 郑煤机 | 79 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,天地科技近期的市盈率在历史上处在很低的水平。
在2025年01月23日,天地科技的PE-TTM是9.43,而能源及重型设备行业的PE-TTM是19.87,天地科技的PE-TTM远低于能源及重型设备行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
天地科技 | 4.336236 | 918 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
天地科技 | 16.942456 | 29 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
天地科技神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
4.3362 | 16.942 | 5 | 274 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 广厦环能 | 230 | 21 |
2 | ST墨龙 | 386 | 51 |
3 | 郑煤机 | 474 | 78 |
文章来源:碧湾App
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