金达莱(688057)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比下降
江西金达莱环保股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“廖志民”。公司主营业务是依托自主研发的FMBR技术及JDL技术两大核心技术，为政府、企业、事业单位等各类型客户提供新型水污染治理技术装备、水环境整体解决方案以及水污染治理项目运营服务。
根据金达莱2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收8,341.36万元，同比下降26.88%。扣非净利润3,832.44万元，同比小幅下降14.95%。金达莱2024年第一季度净利润3,858.68万元，业绩同比下降22.03%。本期经营活动产生的现金流净额为3,261.35万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
2023年公司的主营业务为环保行业，主要产品包括水污染治理项目运营和水环境整体解决方案两项，其中水污染治理项目运营占比45.79%，水环境整体解决方案占比42.39%。
2020年-2023年水污染治理项目运营营收呈增长趋势，从2020年的1.78亿元，增长到2023年的2.31亿元。2020年-2023年水污染治理项目运营毛利率呈下降趋势，从2020年的69.16%，下降到了2023年的67.94%。
2020年-2023年水环境整体解决方案营收呈大幅下降趋势，从2020年的4.66亿元，大幅下降到2023年的2.14亿元。2023年水环境整体解决方案毛利率为62.32%，同比去年的62.63%基本持平。
2021年-2023年水污染治理装备营收呈大幅下降趋势，从2021年的3.15亿元，大幅下降到2023年的3,439.39万元。2023年水污染治理装备毛利率为70.52%，同比去年的71.89%基本持平。
本期净利润为3,858.68万元，去年同期4,948.70万元，同比下降22.03%。
虽然所得税费用本期支出238.34万元，去年同期支出462.18万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为3,794.31万元，去年同期为4,459.71万元，同比小幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-260.20万元，去年同期为168.02万元，由盈转亏；（3）其他收益本期为79.80万元，去年同期为265.75万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
8,341.36万元 |
1.14亿元 |
-26.88% |
| 营业成本 |
3,002.52万元 |
4,493.67万元 |
-33.18% |
| 销售费用 |
670.16万元 |
1,036.23万元 |
-35.33% |
| 管理费用 |
1,179.24万元 |
1,219.78万元 |
-3.32% |
| 财务费用 |
-1,238.78万元 |
-813.75万元 |
-52.23% |
| 研发费用 |
848.47万元 |
968.24万元 |
-12.37% |
| 所得税费用 |
238.34万元 |
462.18万元 |
-48.43% |
2024年一季度主营业务利润为3,794.31万元，去年同期为4,459.71万元，同比小幅下降14.92%。
虽然毛利率本期为64.00%，同比小幅增长了3.39%，不过营业总收入本期为8,341.36万元，同比下降26.88%，导致主营业务利润同比小幅下降。
金达莱属于环保行业中的水处理及环境治理领域，专注于污水治理技术与设备研发。 环保行业近三年受政策驱动加速发展，水处理领域因污染防治攻坚及生态修复需求扩容显著。2023年国内污水处理市场规模超5000亿元，复合增长率约8%。未来行业将向智能化、资源化转型，农村污水治理及再生水回用成为增长点，预计2025年市场空间突破7000亿元，技术迭代与PPP模式深化推动集中度提升。
金达莱在分散式污水处理细分领域技术领先，依托FMBR工艺占据差异化优势，2024年其村镇污水治理业务营收占比约35%，但受行业竞争加剧影响，整体市占率约3%-5%，位列细分市场前三，尚未形成头部垄断格局。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 金达莱（688057） |
聚焦分散式污水处理，核心产品为FMBR一体化设备 |
2024年村镇污水项目中标金额超8亿元，技术专利占比行业前三 |
| 碧水源（300070） |
膜生物反应器技术龙头，覆盖市政与工业污水处理 |
2025年膜产品市占率超25%，再生水业务营收占比达40% |
| 维尔利（300190） |
渗滤液处理领先企业，拓展餐厨垃圾资源化业务 |
2024年渗滤液处理项目中标规模居全国首位 |
| 中电环保（300172） |
工业废水处理及污泥处置综合服务商 |
2025年核电水处理市场份额超30%，技术壁垒显著 |
| 兴蓉环境（000598） |
区域水务运营龙头，覆盖供排水及环保项目投资 |
2024年污水处理规模突破500万吨/日，区域市占率超60% |
近3年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润3,858.68万元，较上期有所下降。
公司主营利润近3年一季度持续下降，由于营收的下降，2024年一季度主营利润3,794.31万元，较去年同期有所下降。
