中国一重(601106)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
中国第一重型机械股份公司于2010年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主要从事重型机械制造业务，为冶金、电力、能源、交通运输、矿山、石化等行业及国防建设提供重大成套技术装备、高新产品和技术服务。其主要产品有冶金设备、重型容器、核岛设备、大型发电设备铸锻件、工矿配件、重型锻压设备、矿山设备和专项产品等八大类。
根据中国一重2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收35.82亿元，同比下降20.33%。扣非净利润-1.45亿元，由盈转亏。中国一重2024年第一季度净利润-1.34亿元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-6,194.57万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司主要从事运营与服务、机械制造、工程总包等，主要产品包括运营与服务、冶金成套设备、其它专用设备等三项，运营与服务占比55.47%，冶金成套设备占比12.99%，其它专用设备等占比8.62%。
2023年运营与服务营收95.23亿元，同比去年的92.18亿元小幅增长了3.31%。同期，2023年运营与服务毛利率为0.29%，同比去年的0.31%小幅下降了6.45%。
2023年冶金成套设备营收22.31亿元，同比去年的38.34亿元大幅下降了41.82%。同期，2023年冶金成套设备毛利率为13.12%，同比去年的16.26%下降了19.31%。
2023年其它专用设备等营收14.80亿元，同比去年的32.59亿元大幅下降了54.59%。2020年-2023年其它专用设备等毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的22.43%，大幅下降到了2023年的9.48%。
2022年，该产品名称由“其他专用设备等”变更为“其它专用设备等”。
2020年-2023年工程总包等营收呈大幅下降趋势，从2020年的41.76亿元，大幅下降到2023年的13.97亿元。2023年工程总包等毛利率为9.83%，同比去年的4.07%大幅增长了141.52%。
2020年-2023年大型铸营收呈小幅下降趋势，从2020年的10.87亿元，小幅下降到2023年的10.37亿元。2023年大型铸毛利率为12.27%，同比去年的19.05%大幅下降了35.59%。
2023年，该产品名称由“大型铸锻件”变更为“大型铸”。
1、营业总收入同比降低20.33%，净利润由盈转亏
2024年一季度，中国一重营业总收入为35.82亿元，去年同期为44.97亿元，同比下降20.33%，净利润为-1.34亿元，去年同期为3,995.23万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-1.46亿元，去年同期为-2,623.59万元，亏损增大；（2）投资收益本期为101.28万元，去年同期为4,709.93万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
35.82亿元 |
44.97亿元 |
-20.33% |
| 营业成本 |
33.72亿元 |
39.60亿元 |
-14.84% |
| 销售费用 |
842.95万元 |
5,419.03万元 |
-84.45% |
| 管理费用 |
1.66亿元 |
2.08亿元 |
-20.39% |
| 财务费用 |
1.13亿元 |
1.25亿元 |
-9.03% |
| 研发费用 |
4,834.01万元 |
1.38亿元 |
-64.94% |
| 所得税费用 |
987.31万元 |
2,014.97万元 |
-51.00% |
2024年一季度主营业务利润为-1.46亿元，去年同期为-2,623.59万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为35.82亿元，同比下降20.33%；（2）毛利率本期为5.87%，同比大幅下降了6.07%。
截止到2025年6月20日，中国一重近十二个月的滚动营收为166亿元，在重型机械行业中，中国一重的全球营收规模排名为2名，全国排名为2名。
重型机械营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 上海电气 |
1162 |
-4.02 |
7.52 |
-- |
| 中国一重 |
166 |
-10.43 |
-37.36 |
-- |
| 大连重工 |
143 |
16.17 |
4.98 |
62.80 |
| 国机重装 |
127 |
10.05 |
4.32 |
3.06 |
| 太原重工 |
92 |
3.59 |
1.95 |
5.94 |
| 中信重工 |
80 |
2.09 |
3.75 |
18.24 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中国一重属于重型机械制造行业，核心业务涵盖大型铸锻件、核电设备及新能源装备制造。 近三年，重型机械行业受基建投资、能源转型及高端装备国产化政策驱动，市场规模保持年均3%-5%的稳定增长。未来趋势聚焦智能化、绿色化升级，核电重启与风电规模化建设将释放增量需求，预计2025年行业规模突破1.2万亿元，高端装备占比提升至40%以上。
中国一重是国内大型铸锻件领域龙头企业，核电反应堆压力容器市占率超60%，重型石化装备市场份额约25%，稳居行业前三，技术壁垒与央企资源支撑其主导地位。
