返回
碧湾信息

深深房A(000029)2024年一季报深度解读:净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降

深圳经济特区房地产(集团)股份有限公司于1993年上市,实际控制人为“深圳市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事住宅地产开发。

根据深深房A2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收5,921.48万元,同比大幅下降45.75%。扣非净利润-397.52万元,较去年同期亏损有所减小。深深房A2024年第一季度净利润153.85万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-9,027.64万元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
碧湾App

营业收入情况

2023年公司主要从事工程施工、房地产、租赁,主要产品包括其他行业产品和住宅两项,其中其他行业产品占比77.66%,住宅占比20.52%。

1、住宅

2020年-2023年住宅营收呈大幅下降趋势,从2020年的11.58亿元,大幅下降到2023年的1.09亿元。2021年-2023年住宅毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的66.61%,大幅下降到了2023年的31.52%。

PART 2
碧湾App

净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降

1、营业总收入同比大幅降低45.75%,净利润扭亏为盈

2024年一季度,深深房A营业总收入为5,921.48万元,去年同期为1.09亿元,同比大幅下降45.75%,净利润为153.85万元,去年同期为-3,645.21万元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为-420.92万元,去年同期为-4,266.28万元,亏损有所减小。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5,921.48万元 1.09亿元 -45.75%
营业成本 4,816.64万元 1.01亿元 -52.35%
销售费用 265.20万元 395.50万元 -32.95%
管理费用 1,385.23万元 1,303.25万元 6.29%
财务费用 -176.28万元 -12.42万元 -1318.79%
研发费用 -
所得税费用 37.97万元 -392.37万元 109.68%

2024年一季度主营业务利润为-420.92万元,去年同期为-4,266.28万元,较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为5,921.48万元,同比大幅下降45.75%,不过(1)营业税金及附加本期为51.62万元,同比大幅下降98.48%;(2)毛利率本期为18.66%,同比大幅增长了11.26%,推动主营业务利润亏损有所减小。

3、非主营业务利润同比大幅增长

深深房A2024年一季度非主营业务利润为612.74万元,去年同期为228.71万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -420.92万元 -273.60% -4,266.28万元 90.13%
公允价值变动收益 510.68万元 331.94% 194.40万元 162.69%
营业外收入 93.77万元 60.95% 3,000.01元 31157.51%
其他 8.33万元 5.41% 22.03万元 -62.21%
净利润 153.85万元 100.00% -3,645.21万元 104.22%

PART 3
碧湾App

行业分析

1、行业发展趋势

深深房A属于中国房地产行业,主要从事房地产开发、销售及物业租赁业务。近三年中国房地产行业经历深度调整,政策端持续优化限购、信贷等调控措施以稳定市场。2023年商品房销售额同比下滑约10%,但保障性住房、城市更新等领域政策支持力度加大,市场结构性机会显现。未来行业将向精细化运营转型,存量市场、租赁住房及绿色建筑等领域预计成为增长点,2025年市场规模有望触底回升至12万亿元。

2、市场地位及占有率

深深房A作为深圳国资控股的区域性房企,聚焦粤港澳大湾区核心城市,2024年在深圳住宅市场占有率约3.5%,位列本土房企前五,但全国市场份额不足0.2%,属于区域性中小规模开发商。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
深深房A(000029) 深圳国资房企,以住宅开发和城市更新为主 2024年深圳区域项目销售额占比超85%
万科A(000002) 全国性龙头房企,多元化业务布局 2024年商品房销售金额行业第二,市占率4.8%
保利发展(600048) 央企背景,聚焦一二线城市核心地块 2024年销售额行业第一,市占率5.3%,年内新增土储货值超2000亿元
招商蛇口(001979) 招商局旗下城市综合开发运营商 2024年粤港澳大湾区销售额占比42%,持有型物业营收同比增长18%
金地集团(600383) 混合所有制房企,侧重高周转住宅开发 2024年长三角区域销售贡献率58%,年内债务融资成本降至4.1%行业低位

总结
碧湾App

1、经营分析总结

2021-2023年一季度公司扣非净利润持续下降,2024年一季度扣非净利润亏损433.33万元,亏损较上期有大幅好转。

2021-2023年一季度公司主营利润持续下降,2024年一季度主营利润亏损420.92万元,较去年同期的亏损有大幅好转,一方面是因为公司毛利率在大幅增长,另一方面则是营业税金及附加在大幅下降。

总体来说,公司不仅盈利能力堪忧,而且在行业中也属于落后地位。

2、经营评分及排名

经营评分:14 总排名:5061/5196
行业排名(住宅地产):60/62
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 28 14 17 17 14
行业中位数 44 60 41 48 33
行业排名 35 72 62 70 65

住宅地产行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 荣安地产 82 沙河股份 90
2 沙河股份 77 津滨发展 88
3 湖南投资 58 顺发恒业 87

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,近期深深房APE-TTM为负,参考价值不大。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
深深房A 0.017663 4153

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
深深房A 0.010619 4183

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

深深房A神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
0.0176 0.0106 53 4200

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 津滨发展 317 42
2 春兰股份 941 267
3 衢州发展 971 287


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

查看更多上市公司分析报告,欢迎扫描下方二维码下载碧湾App。注册会员,最低618元,看A股全部上市公司年报/中报/季报分析、行业或任意股票专项对比、其他深度数据...


分享 (0)
点赞 (0)
免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。
热门推荐
云赛智联:行业解决方案收入的大幅增长推动公司营收的增长,固定资产大幅增长
京投发展:净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额同比大幅增长
深城交:利润倚仗金融投资收益,大数据及智慧交通收入的大幅增长推动公司营收的增长
碧湾APP 扫码下载
androidUrl
手机扫码下载