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分析报告

鼎信通讯(603421)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大

青岛鼎信通讯股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“曾繁忆”。公司主营业务是电力线载波通信技术和总线通信技术的基础理论研究和产品开发。

根据鼎信通讯2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.68亿元,同比基本持平。扣非净利润-1.06亿元,较去年同期亏损增大。鼎信通讯2024年第一季度净利润-1.05亿元,业绩较去年同期亏损增大。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要从事电力电子、消防电子、劳务,主要产品包括电能表、载波模块(含芯片)、其他、采集终端设备四项,电能表占比22.37%,载波模块(含芯片)占比22.00%,其他占比17.23%,采集终端设备占比17.07%。

1、电能表

2016年-2023年电能表营收呈大幅增长趋势,从2016年的5,230.46万元,大幅增长到2023年的8.13亿元。2021年-2023年电能表毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的30.32%,大幅增长到了2023年的40.23%。

2、载波模块(含芯片)

2020年-2023年载波模块(含芯片)营收呈大幅增长趋势,从2020年的4.18亿元,大幅增长到2023年的7.99亿元。2023年载波模块(含芯片)毛利率为34.68%,同比去年的51.15%大幅下降了32.2%。

3、采集终端设备

2019年-2023年采集终端设备营收呈大幅增长趋势,从2019年的2.66亿元,大幅增长到2023年的6.20亿元。2023年采集终端设备毛利率为51.18%,同比去年的54.07%小幅下降了5.34%。

4、消防产品

2023年消防产品营收4.73亿元,同比去年的4.71亿元基本持平。同期,2023年消防产品毛利率为40.55%,同比去年的40.19%基本持平。

2021年,该产品名称由“其他产品”变更为“消防产品”。

5、劳务

2023年劳务营收1.11亿元,同比去年的7,090.44万元大幅增长了56.36%。同期,2023年劳务毛利率为72.08%,同比去年的86.75%下降了16.91%。

PART 2
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大

1、营业总收入基本持平,净利润亏损持续增大

2024年一季度,鼎信通讯营业总收入为4.68亿元,去年同期为4.65亿元,同比基本持平,净利润为-1.05亿元,去年同期为-5,817.77万元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是(1)主营业务利润本期为-1.12亿元,去年同期为-8,327.60万元,亏损增大;(2)其他收益本期为1,224.11万元,去年同期为2,614.55万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.68亿元 4.65亿元 0.83%
营业成本 2.99亿元 2.93亿元 2.21%
销售费用 1.05亿元 1.02亿元 2.89%
管理费用 3,967.22万元 3,681.30万元 7.77%
财务费用 607.42万元 569.80万元 6.60%
研发费用 1.27亿元 1.06亿元 19.82%
所得税费用 -29.76万元 -34.72万元 14.28%

2024年一季度主营业务利润为-1.12亿元,去年同期为-8,327.60万元,较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为4.68亿元,同比有所增长0.83%,不过(1)研发费用本期为1.27亿元,同比增长19.82%;(2)毛利率本期为36.09%,同比有所下降了0.86%,导致主营业务利润亏损增大。

3、净现金流由正转负

2024年一季度,鼎信通讯净现金流为-1.35亿元,去年同期为5,905.28万元,由正转负。

净现金流由正转负的原因是:

虽然收回投资收到的现金本期为1.00亿元,同比增长1.00亿元;

但是(1)投资支付的现金本期为1.00亿元,同比增长1.00亿元;(2)销售商品、提供劳务收到的现金本期为6.95亿元,同比小幅下降9.16%。

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,鼎信通讯近十二个月的滚动营收为31亿元,在电力载波行业中,鼎信通讯的全球营收规模排名为1名,全国排名为1名。

电力载波营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
鼎信通讯 31 3.04 -2.42 --
东软载波 10 4.38 0.67 -20.57
钜泉科技 5.92 5.83 0.94 -2.63
晓程科技 3.5 21.90 0.47 -16.03

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

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