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威派格(603956)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

上海威派格智慧水务股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“李纪玺”。公司的主营业务包括供水设备、智慧水务及智慧水厂等三大业务板块。公司的主要产品有楼宇二次供水设备、城镇供水管网加压泵站供水设备。

根据威派格2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.14亿元,同比大幅增长37.03%。扣非净利润-3,787.68万元,较去年同期亏损有所减小。威派格2024年第一季度净利润-2,674.90万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-2.19亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要从事水资源专用设备制造业、水务水利行业软件与解决方案、其他,主要产品包括供水设备和智慧水务两项,其中供水设备占比59.76%,智慧水务占比19.23%。


名称 营业收入 占比 毛利率
供水设备 8.47亿元 59.76% 52.21%
智慧水务 2.72亿元 19.23% 52.96%
智慧水厂 1.05亿元 7.44% 33.77%
数字化测绘 6,971.99万元 4.92% 51.57%
智能表计 6,885.79万元 4.86% 36.62%
其他业务 5,389.79万元 3.79% -

PART 2
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

1、净利润较去年同期亏损有所减小

本期净利润为-2,674.90万元,去年同期-4,595.59万元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是:

虽然其他收益本期为164.67万元,去年同期为1,170.91万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为-4,162.32万元,去年同期为-7,536.96万元,亏损有所减小。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.14亿元 1.56亿元 37.03%
营业成本 9,997.10万元 6,805.71万元 46.89%
销售费用 7,796.98万元 8,557.84万元 -8.89%
管理费用 4,061.02万元 4,206.47万元 -3.46%
财务费用 543.37万元 428.80万元 26.72%
研发费用 3,017.43万元 3,023.32万元 -0.20%
所得税费用 -883.40万元 -1,172.70万元 24.67%

2024年一季度主营业务利润为-4,162.32万元,去年同期为-7,536.96万元,较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为53.38%,同比小幅下降了3.13%,不过营业总收入本期为2.14亿元,同比大幅增长37.03%,推动主营业务利润亏损有所减小。

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,威派格近十二个月的滚动营收为12亿元,在净水供水设备行业中,威派格的全球营收规模排名为3名,全国排名为2名。

净水供水设备营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Woongjin Coway 康唯雅 225 5.56 30 6.70
开能健康 17 3.76 0.84 -7.28
威派格 12 -0.64 -2.12 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

威派格属于智慧水务设备制造行业,聚焦于二次供水系统及水务信息化解决方案。 智慧水务行业近三年受政策推动加速发展,市场规模年均增长率超15%,2025年预计突破千亿元。未来趋势包括物联网深度集成、老旧管网改造需求释放及AI驱动的智能运维升级,政策端“十四五”水务数字化规划将进一步打开市场空间。

2、市场地位及占有率

威派格在国内二次供水设备领域处于第二梯队,2024年区域市场占有率约8%-10%,其优势集中在华东及华南地区,水务信息化业务营收占比提升至35%,但整体市占率低于头部企业。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
威派格(603956) 智慧水务设备与系统服务商,核心产品为智能供水设备 2025年华东区域市占率12%位列第三,智能泵房业务营收占比42%
泰豪科技(600590) 能源互联网与智慧城市解决方案提供商,涉足智慧水务监控系统 2025年水务监控业务中标额突破5.8亿元
杭齿前进(601177) 传动设备制造商,延伸开发智能水泵及控制系统 2024年智能水泵出货量达3.2万台
杭钢股份(600126) 钢铁企业转型智慧水务,主攻工业水处理数字化 2025年工业水处理项目签约额7.3亿元
先达股份(603086) 流体控制设备生产商,布局智慧供水阀门及传感器 2024年智能阀门销售额同比增长28%

总结
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1、经营分析总结

最近7年一季度,公司净利润长期处于亏损状态,近3年一季度净利润亏损持续收窄,2024年一季度净利润亏损2,674.90万元,亏损较上期有大幅好转。

公司主营利润近5年一季度长期处于亏损状态,2021-2023年一季度主营利润持续下降,由于营收的大幅增长,2024年一季度主营利润亏损4,162.32万元,较去年同期的亏损有大幅好转。

总体来说,公司不仅盈利能力堪忧,而且在行业中也属于落后地位。

2、经营评分及排名

经营评分:16 总排名:4464/5196
行业排名(净水供水设备):2/2
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 14 17 17 56 16
行业中位数 51 69 49 64 49
行业排名 78 76 53 59 74

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,近期威派格PE-TTM为负,参考价值不大。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
威派格 -2.555237 4946

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
威派格 -2.762685 5038

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

威派格神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
-2.555 -2.762 87 5044

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 弘亚数控 462 71
2 浩洋股份 539 103
3 铁拓机械 801 199


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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