天虹股份(002419)2024年一季报深度解读：资产处置收益同比大幅下降导致净利润同比下降
天虹数科商业股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“中国航空工业集团有限公司”。公司主营业务为百货和购物中心，以联营、租赁等合作模式为主；超市，主要是自营模式。公司的主要产品及服务为零售。
根据天虹股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收33.40亿元，同比基本持平。扣非净利润1.26亿元，同比下降26.07%。天虹股份2024年第一季度净利润1.50亿元，业绩同比下降28.10%。
2023年公司的主要业务为零售，占比高达97.06%，主要产品包括包装食品类、生鲜熟类、百货零售类、餐饮配套类四项，包装食品类占比26.01%，生鲜熟类占比25.78%，百货零售类占比21.89%，餐饮配套类占比11.99%。
2019年-2023年包装食品类营收呈大幅下降趋势，从2019年的58.18亿元，大幅下降到2023年的31.43亿元。2020年-2023年包装食品类毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的24.46%，小幅下降到了2023年的22.33%。
2020年，该产品名称由“食品类”变更为“包装食品类”。
2023年生鲜熟类营收31.16亿元，同比去年的33.63亿元小幅下降了7.34%。同期，2023年生鲜熟类毛利率为22.45%，同比去年的22.09%基本持平。
2020年，该产品名称由“食品类”变更为“生鲜熟类”。
2023年百货零售类营收26.46亿元，同比去年的24.93亿元小幅增长了6.13%。同期，2023年百货零售类毛利率为71.77%，同比去年的71.27%基本持平。
2021年-2023年日用品类营收呈小幅下降趋势，从2021年的15.12亿元，小幅下降到2023年的13.78亿元。2020年-2023年日用品类毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的29.92%，小幅下降到了2023年的27.08%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
33.40亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
1.50亿元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
33.84亿元 |
28.47亿元 |
30.20亿元 |
28.35亿元 |
| 净利润 |
2.08亿元 |
598.98万元 |
1,025.26万元 |
260.52万元 |
| 2022 |
营业收入 |
34.61亿元 |
27.70亿元 |
29.91亿元 |
29.03亿元 |
| 净利润 |
2.79亿元 |
-1.19亿元 |
-4,536.42万元 |
454.80万元 |
| 2021 |
营业收入 |
33.69亿元 |
28.26亿元 |
30.02亿元 |
30.71亿元 |
| 净利润 |
1.36亿元 |
749.90万元 |
1.15亿元 |
-2,511.29万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占27%、二季度占23%、三季度占24%、四季度占26%
本期净利润为1.50亿元，去年同期2.08亿元，同比下降28.10%。
虽然（1）主营业务利润本期为1.68亿元，去年同期为1.40亿元，同比增长；（2）所得税费用本期支出4,559.34万元，去年同期支出7,040.52万元，同比大幅下降。
但是资产处置收益本期为930.58万元，去年同期为1.21亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
33.40亿元 |
33.84亿元 |
-1.30% |
| 营业成本 |
21.06亿元 |
21.30亿元 |
-1.13% |
| 销售费用 |
9.09亿元 |
9.19亿元 |
-1.13% |
| 管理费用 |
1.00亿元 |
9,104.34万元 |
9.96% |
| 财务费用 |
997.83万元 |
5,143.80万元 |
-80.60% |
| 研发费用 |
1,962.10万元 |
2,002.45万元 |
-2.02% |
| 所得税费用 |
4,559.34万元 |
7,040.52万元 |
-35.24% |
2024年一季度主营业务利润为1.68亿元，去年同期为1.40亿元，同比增长20.07%。
| 主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 财务费用 |
997.83万元 |
-80.60% |
营业总收入 |
33.40亿元 |
-1.30% |
| |
|
|
毛利率 |
36.95% |
-0.11% |
2024年一季度，天虹股份净现金流为-3.23亿元，去年同期为-2,930.30万元，较去年同期大幅下降10.03倍。
虽然（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为19.82亿元，同比大幅下降47.92%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为19.82亿元，同比大幅下降47.92%。
但是收到其他与投资活动有关的现金本期为18.75亿元，同比大幅下降54.40%。
截止到2025年6月20日，天虹股份近十二个月的滚动营收为118亿元，在百货零售行业中，天虹股份的全国排名为3名，全球排名为22名。
百货零售营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Aeon 永旺 |
5022 |
5.16 |
14 |
64.16 |
| Macys 梅西百货 |
1654 |
-3.11 |
42 |
-25.89 |
| Marks & Spencer 玛莎 |
1340 |
5.01 |
29 |
-6.64 |
| Kohls 科尔百货 |
1166 |
-5.84 |
7.84 |
-51.20 |
| Nordstrom 诺德斯特龙 |
1080 |
0.51 |
21 |
18.21 |
| Burlington Stores 伯灵顿百货 |
765 |
4.49 |
36 |
7.20 |
| Lotte Shopping 乐天百货 |
735 |
-3.52 |
-51.70 |
-- |
| Central Retail 尚泰零售 |
580 |
13.07 |
18 |
415.57 |
| Dillards 狄乐百货 |
474 |
-0.17 |
43 |
-11.71 |
| Shinsegae 新世界百货 |
345 |
1.32 |
5.66 |
-29.44 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 天虹股份 |
118 |
-1.33 |
0.77 |
-30.86 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
天虹股份属于百货零售行业，聚焦于线上线下融合的全渠道消费场景 近三年零售行业受数字化驱动加速转型，2024年国内实体零售市场规模达42.1万亿元，线上渗透率提升至29.6%。未来趋势将聚焦智能供应链重构、沉浸式消费体验及全渠道数据闭环，预计2025年智慧零售市场规模突破55万亿元，AI技术应用覆盖率将超60%
