宏达电子(300726)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
株洲宏达电子股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“钟若农”。公司是一家以高可靠电子元器件和电路模块为核心进行研发、生产、销售及相关服务的高新技术企业。公司主要产品为非固体电解质钽电容器、固体电解质钽电容器、陶瓷电容器、微电路模块等。
根据宏达电子2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.10亿元，同比下降19.96%。扣非净利润6,246.22万元，同比大幅下降48.72%。宏达电子2024年第一季度净利润8,666.91万元，业绩同比大幅下降45.04%。本期经营活动产生的现金流净额为3,486.64万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
2023年公司的主营业务为电子元器件，其中元器件为第一大收入来源，占比81.66%。
2023年元器件营收13.93亿元，同比去年的17.66亿元下降了21.11%。2021年-2023年元器件毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的70.09%，小幅下降到了2023年的60.25%。
2023年模块及其他营收3.13亿元，同比去年的3.92亿元下降了20.17%。2021年-2023年模块及其他毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的60.49%，小幅下降到了2023年的55.42%。
2022年，该产品名称由“模块及其他产品”变更为“模块及其他”。
本期净利润为8,666.91万元，去年同期1.58亿元，同比大幅下降45.04%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为8,964.03万元，去年同期为1.63亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.10亿元 |
3.87亿元 |
-19.96% |
| 营业成本 |
1.17亿元 |
1.30亿元 |
-9.65% |
| 销售费用 |
3,497.47万元 |
2,916.44万元 |
19.92% |
| 管理费用 |
3,216.01万元 |
2,541.76万元 |
26.53% |
| 财务费用 |
-66.35万元 |
-10.17万元 |
-552.30% |
| 研发费用 |
3,159.88万元 |
3,564.02万元 |
-11.34% |
| 所得税费用 |
1,293.14万元 |
1,616.34万元 |
-20.00% |
2024年一季度主营业务利润为8,964.03万元，去年同期为1.63亿元，同比大幅下降44.89%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.10亿元，同比下降19.96%；（2）毛利率本期为62.16%，同比小幅下降了4.32%。
截止到2025年6月20日，宏达电子近十二个月的滚动营收为16亿元，在军工电子行业中，宏达电子的全国排名为6名，全球排名为14名。
军工电子营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Thales 泰雷兹 |
1703 |
8.32 |
118 |
9.24 |
| L3Harris Technologies |
1533 |
7.72 |
108 |
12.25 |
| Elbit Systems |
491 |
8.96 |
23 |
5.39 |
| Teledyne Technologies |
408 |
7.11 |
59 |
22.53 |
| Aselsan Elektronik |
219 |
81.40 |
28 |
28.98 |
| Hensoldt 亨索尔特 |
185 |
21.28 |
8.94 |
92.86 |
| 航天电子 |
143 |
-3.70 |
5.48 |
-0.07 |
| 中国长城 |
142 |
-7.23 |
-14.79 |
-- |
| Mercury Systems 美科利 |
60 |
-3.31 |
-9.90 |
-- |
| 振华科技 |
52 |
-2.64 |
9.70 |
-13.34 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 宏达电子 |
16 |
-7.45 |
2.79 |
-30.06 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
宏达电子属于电子元件行业，专注于高可靠钽电容器及电子元器件的研发与生产。 电子元件行业近三年受5G通信、新能源汽车、航空航天等领域需求驱动，市场规模持续扩大，预计2025年全球电子元件市场规模将突破6000亿美元。高可靠、耐极端环境元件成为核心增长点，国产化替代加速推动行业技术升级，特种电容器、高端集成电路封装等细分领域年均增速超15%，未来市场空间向智能化和高性能化延伸。
宏达电子是国内高可靠钽电容器领域的龙头企业，在军用及高端工业市场占据主导地位，其高能钽混合电容器国内市场占有率超30%，稳居行业第一梯队。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 宏达电子（300726） |
高可靠钽电容器及电子模块供应商 |
2025年高能钽电容市占率超30% |
| 振华科技（000733） |
军用电子元件及集成电路制造商 |
特种元件营收占比超65% |
| 鸿远电子（603267） |
航天及军用多层瓷介电容器厂商 |
核心产品供货规模达亿级 |
| 火炬电子（603678） |
高端陶瓷电容器及新材料供应商 |
2025年军用MLCC市占率排名前三 |
| 法拉电子（600563） |
薄膜电容器领域龙头企业 |
新能源领域营收占比超40% |
