汉缆股份(002498)2024年一季报深度解读:净利润同比增长但现金流净额由正转负
青岛汉缆股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“张思夏”。公司是一家主营电线电缆及电缆附件的研发、生产、销售与安装服务,致力于为客户提供电缆及附件的全套解决方案的公司。公司作为我国电线电缆制造的龙头企业之一,以质量和服务为基础,稳健发展电缆产业;加强科技创新,增强核心技术竞争力。
根据汉缆股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收17.86亿元,同比小幅增长13.08%。扣非净利润1.87亿元,同比小幅增长12.61%。汉缆股份2024年第一季度净利润1.99亿元,业绩同比增长15.49%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.82亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为电线电缆,其中电力电缆为第一大收入来源,占比70.16%。
2023年电力电缆营收67.76亿元,同比去年的68.62亿元基本持平。同期,2023年电力电缆毛利率为20.25%,同比去年的19.91%基本持平。
2023年裸电线营收13.63亿元,同比去年的13.06亿元小幅增长了4.35%。同期,2023年裸电线毛利率为12.08%,同比去年的10.65%小幅增长了13.43%。
年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
2024 |
营业收入 |
17.86亿元 |
- |
- |
- |
净利润 |
1.99亿元 |
- |
- |
- |
2023 |
营业收入 |
15.79亿元 |
27.73亿元 |
28.70亿元 |
24.36亿元 |
净利润 |
1.73亿元 |
2.47亿元 |
2.80亿元 |
5,125.62万元 |
2022 |
营业收入 |
17.29亿元 |
29.56亿元 |
24.73亿元 |
26.84亿元 |
净利润 |
1.33亿元 |
3.62亿元 |
1.65亿元 |
1.18亿元 |
2021 |
营业收入 |
11.58亿元 |
26.08亿元 |
23.90亿元 |
28.26亿元 |
净利润 |
1.14亿元 |
3.69亿元 |
2.13亿元 |
7,600.78万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占15%、二季度占28%、三季度占28%、四季度占29%
本期净利润为1.99亿元,去年同期1.73亿元,同比增长15.49%。
虽然主营业务利润本期为1.40亿元,去年同期为1.74亿元,同比下降;
但是(1)信用减值损失本期收益3,022.48万元,去年同期损失241.42万元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为2,875.07万元,去年同期为609.91万元,同比大幅增长。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
17.86亿元 |
15.80亿元 |
13.08% |
营业成本 |
14.49亿元 |
11.86亿元 |
22.15% |
销售费用 |
4,764.21万元 |
5,807.08万元 |
-17.96% |
管理费用 |
4,390.91万元 |
4,543.68万元 |
-3.36% |
财务费用 |
-81.36万元 |
477.68万元 |
-117.03% |
研发费用 |
1.01亿元 |
1.05亿元 |
-4.15% |
所得税费用 |
3,120.10万元 |
2,834.49万元 |
10.08% |
2024年一季度主营业务利润为1.40亿元,去年同期为1.74亿元,同比下降19.45%。
虽然营业总收入本期为17.86亿元,同比小幅增长13.08%,不过毛利率本期为18.87%,同比下降了6.03%,导致主营业务利润同比下降。
汉缆股份2024年一季度非主营业务利润为9,067.58万元,去年同期为2,729.01万元,同比大幅增长。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
1.40亿元 |
70.17% |
1.74亿元 |
-19.45% |
投资收益 |
2,918.81万元 |
14.64% |
2,231.98万元 |
30.77% |
其他收益 |
2,875.07万元 |
14.42% |
609.91万元 |
371.40% |
信用减值损失 |
3,022.48万元 |
15.16% |
-241.42万元 |
1351.94% |
其他 |
289.76万元 |
1.45% |
175.19万元 |
65.40% |
净利润 |
1.99亿元 |
100.00% |
1.73亿元 |
15.49% |
2024年一季度,汉缆股份净现金流为-8.58亿元,去年同期为9,804.74万元,由正转负。
虽然取得借款收到的现金本期为3.50亿元,同比大幅增长192.32%;
但是(1)投资支付的现金本期为5.63亿元,同比大幅增长124.12倍;(2)偿还债务支付的现金本期为4.42亿元,同比大幅增长104.63%;(3)购买商品、接受劳务支付的现金本期为18.64亿元,同比小幅增长12.20%。
截止到2025年6月20日,汉缆股份近十二个月的滚动营收为93亿元,在电线电缆行业中,汉缆股份的全国排名为7名,全球排名为11名。
电线电缆营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
Prysmian 普睿司曼 |
1419 |
10.41 |
60 |
33.27 |
Nexans 耐克森 |
707 |
5.04 |
23 |
19.14 |
宝胜股份 |
464 |
2.64 |
-3.00 |
-- |
华新 Walsin Lihwa |
437 |
4.60 |
6.80 |
-42.46 |
NKT 安凯特 |
269 |
19.48 |
28 |
334.79 |
远东股份 |
261 |
7.73 |
-3.18 |
-- |
起帆电缆 |
228 |
6.44 |
1.36 |
-41.70 |
万马股份 |
178 |
11.63 |
3.41 |
7.95 |
金杯电工 |
177 |
11.25 |
5.69 |
19.73 |
太阳电缆 |
137 |
6.92 |
0.91 |
-16.92 |
... |
... |
... |
... |
... |
汉缆股份 |
93 |
1.02 |
6.55 |
-5.53 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
汉缆股份属于电气机械和器材制造业中的电线电缆细分领域,聚焦高压、超高压及特种电缆研发生产。 电线电缆行业近三年受新能源基建、特高压电网扩建及海上风电装机量提升驱动,市场空间突破万亿。2024年行业集中度持续提升,高压及海缆领域年复合增长率超15%。未来智能化电网改造、氢能源配套电缆及海外“一带一路”项目将推动行业向高附加值产品转型,预计2025年高端电缆市场规模达3500亿元。