根据宏达股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收7.14亿元，同比小幅下降14.69%。扣非净利润-632.96万元，由盈转亏。宏达股份2024年第一季度净利润-547.05万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为5,369.69万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2023年公司的核心业务有两块，一块是化工业，一块是冶金业，主要产品包括锌金属及副产品、磷铵盐系列产品、复合肥三项，锌金属及副产品占比37.73%，磷铵盐系列产品占比30.93%，复合肥占比18.18%。

2023年锌金属及副产品营收11.41亿元，同比去年的9.54亿元增长了19.64%。同期，2023年锌金属及副产品毛利率为-4.34%，同比去年的-1.47%大幅下降了195.24%。

2023年磷铵盐系列产品营收9.36亿元，同比去年的11.05亿元下降了15.3%。2021年-2023年磷铵盐系列产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的22.16%，大幅下降到了2023年的13.09%。

2022年，该产品名称由“磷酸盐系列产品”变更为“磷铵盐系列产品”。

2016年-2023年复合肥营收呈大幅增长趋势，从2016年的6,196.37万元，大幅增长到2023年的5.50亿元。2023年复合肥毛利率为7.77%，同比去年的6.29%增长了23.53%。

2020年-2023年合成氨营收呈大幅增长趋势，从2020年的4,345.40万元，大幅增长到2023年的2.95亿元。2023年合成氨毛利率为22.64%，同比去年的36.46%大幅下降了37.9%。

2024年一季度，宏达股份营业总收入为7.14亿元，去年同期为8.37亿元，同比小幅下降14.69%，净利润为-547.05万元，去年同期为906.80万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期支出138.29万元，去年同期支出951.36万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为-228.27万元，去年同期为1,859.09万元，由盈转亏。

2024年一季度主营业务利润为-228.27万元，去年同期为1,859.09万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为7.14亿元，同比小幅下降14.69%；（2）毛利率本期为8.20%，同比下降了2.66%。

宏达股份2024年一季度非主营业务利润为-180.49万元，去年同期为-9,304.28元，亏损增大。

2024年一季度，企业资产负债率为84.79%，去年同期为80.33%，负债率很高且增加了4.46%。

资产负债率同比增长主要是总资产本期为20.78亿元，同比小幅下降3.61%

宏达股份负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了1,116.76万元，去年同期流出127.28万元，同比大幅下降。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1,188.79万元。

有息负债从2015年一季度到2024年一季度近10年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

经营活动现金流净额/短期债务为0.08，去年同期为-0.10，经营活动现金流净额/短期债务连续两期都很低。

另外货币资金/短期债务本期为0.29，去年同期为0.24，货币资金/短期债务连续两年都较低。

而且EBITDA利息保障倍数为0.68，下降到了一个较低的水平。

以上说明企业短期偿债压力较大。

截止到2025年6月20日，宏达股份近十二个月的滚动营收为34亿元，在铅锌行业中，宏达股份的全国排名为8名，全球排名为15名。

宏达股份属于磷化工行业，核心业务涵盖磷酸盐产品、复合肥及锌冶炼的循环经济产业链。 磷化工行业近三年受环保政策升级和全球供应链波动影响，市场空间向绿色高效方向转型。2024年国内磷肥需求回暖，新能源领域磷酸铁锂原料需求激增推动行业扩容，预计未来三年年均复合增长率超6%，2025年市场规模有望突破5000亿元，技术迭代加速产业集中度提升。

宏达股份为国内磷复肥重点生产企业，主导产品磷酸一铵市场份额约4%-5%，位列行业前十，其循环经济模式在西南地区具备区域成本优势，但整体规模较头部企业仍有差距。

近4年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润亏损547.05万元，同比去年由盈转亏。

公司主营利润近3年一季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年一季度主营利润亏损228.27万元，同比去年由盈转亏。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期宏达股份PE-TTM为负，参考价值不大。