火炬电子(603678)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
福建火炬电子科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“蔡明通”。公司业务主要分为元器件、新材料和国际贸易三大板块，公司依托二十余年的专业经验,拥有多项具有知识产权的核心技术,是国家高新技术企业,福建省"十一五"规划电子元器件发展支柱企业,福建省第二批创新型试点企业。
根据火炬电子2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收6.52亿元，同比基本持平。扣非净利润6,896.37万元，同比大幅下降43.73%。火炬电子2024年第一季度净利润6,969.32万元，业绩同比大幅下降45.38%。
2023年公司主要从事国际贸易业务、自产元器件、自产新材料。
2023年国际贸易业务营收21.93亿元，同比去年的19.36亿元小幅增长了13.28%。同期，2023年国际贸易业务毛利率为10.46%，同比去年的13.0%下降了19.54%。
2023年，该产品名称由“贸易”变更为“国际贸易业务”。
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低45.38%
2024年一季度，火炬电子营业总收入为6.52亿元，去年同期为6.42亿元，同比基本持平，净利润为6,969.32万元，去年同期为1.28亿元，同比大幅下降45.38%。
虽然所得税费用本期支出1,138.09万元，去年同期支出2,178.35万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为8,080.56万元，去年同期为1.48亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
6.52亿元 |
6.42亿元 |
1.57% |
| 营业成本 |
4.40亿元 |
3.76亿元 |
17.05% |
| 销售费用 |
3,437.34万元 |
3,150.75万元 |
9.10% |
| 管理费用 |
6,078.60万元 |
5,167.68万元 |
17.63% |
| 财务费用 |
530.01万元 |
599.91万元 |
-11.65% |
| 研发费用 |
2,506.57万元 |
2,246.68万元 |
11.57% |
| 所得税费用 |
1,138.09万元 |
2,178.35万元 |
-47.75% |
2024年一季度主营业务利润为8,080.56万元，去年同期为1.48亿元，同比大幅下降45.38%。
虽然营业总收入本期为6.52亿元，同比有所增长1.57%，不过毛利率本期为32.56%，同比下降了8.91%，导致主营业务利润同比大幅下降。
2024年一季度，火炬电子净现金流为-2.18亿元，去年同期为3,007.15万元，由正转负。
虽然（1）收回投资收到的现金本期为2.56亿元，同比增长2.56亿元；（2）取得借款收到的现金本期为2.34亿元，同比大幅增长87.11%。
但是（1）偿还债务支付的现金本期为4.48亿元，同比大幅增长123.58%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为7.79亿元，同比下降22.65%。
截止到2025年6月20日，火炬电子近十二个月的滚动营收为28亿元，在被动元器件行业中，火炬电子的全国排名为8名，全球排名为19名。
被动元器件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| TE Connectivity 泰科电子 |
1139 |
2.02 |
230 |
12.19 |
| TDK |
1092 |
5.05 |
83 |
-1.98 |
| Kyocera 京瓷 |
998 |
3.09 |
12 |
-45.45 |
| Murata Manufacturing 村田 |
864 |
-1.29 |
116 |
-9.37 |
| Samsung Electro-Mechanics 三星电机 |
541 |
2.09 |
36 |
-8.70 |
| 国巨 Yageo |
297 |
4.53 |
47 |
-5.45 |
| Vishay Intertechnology 威世科技 |
211 |
-3.22 |
-2.24 |
-- |
| Taiyo Yuden 太阳诱电 |
169 |
-0.79 |
1.15 |
-65.01 |
| KEMET 基美公司 |
91 |
18.51 |
2.97 |
-4.26 |
| 华新科 Walsin |
85 |
-6.20 |
7.27 |
-27.82 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 火炬电子 |
28 |
-16.04 |
1.95 |
-41.18 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
火炬电子属于军工电子元器件行业，聚焦高可靠性多层陶瓷电容器（MLCC）及特种陶瓷材料的研发与生产。 军工电子元器件行业近三年受益于国防信息化升级、国产替代加速及新能源产业需求激增，2023-2025年市场规模复合增长率预计超12%，2025年市场空间突破800亿元。军用MLCC需求受装备智能化驱动，民用领域新能源汽车（单车MLCC用量超1万颗）、5G基站等场景持续放量，行业呈现军民融合、全产业链自主可控趋势，政策扶持下国产化率有望从不足30%提升至40%以上。
火炬电子在国内军用MLCC领域处于领先地位，军品市场占有率约15%，核心客户覆盖十大军工集团，军品业务收入占比近40%，高可靠性产品毛利率超50%，技术自主化及全产业链布局强化竞争壁垒。
