哈森股份(603958)2024年一季报深度解读：净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
哈森商贸(中国)股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“陈玉珍”。公司主要从事中高端皮鞋的品牌运营﹑产品设计、生产和销售。公司主要产品为皮鞋。
根据哈森股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.27亿元，同比增长23.36%。扣非净利润368.23万元，扭亏为盈。哈森股份2024年第一季度净利润852.89万元，业绩扭亏为盈。
2023年公司的主营业务为批发零售，其中国内-女鞋为第一大收入来源，占比83.94%。
2023年国内-女鞋营收6.82亿元，同比去年的6.37亿元小幅增长了7.03%。同期，2023年国内-女鞋毛利率为56.37%，同比去年的51.01%小幅增长了10.51%。
2023年国内-男鞋营收7,491.98万元，同比去年的6,303.64万元增长了18.85%。2018年-2023年国内-男鞋毛利率呈下降趋势，从2018年的61.1%，下降到了2023年的50.83%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
2.27亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
852.89万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
1.84亿元 |
2.12亿元 |
1.77亿元 |
2.39亿元 |
| 净利润 |
-1,252.97万元 |
1,568.15万元 |
-87.51万元 |
-77.33万元 |
| 2022 |
营业收入 |
2.03亿元 |
1.58亿元 |
1.79亿元 |
2.26亿元 |
| 净利润 |
-3,308.22万元 |
-3,935.61万元 |
-3,039.25万元 |
-5,337.83万元 |
| 2021 |
营业收入 |
2.46亿元 |
2.31亿元 |
1.89亿元 |
3.24亿元 |
| 净利润 |
867.58万元 |
-263.21万元 |
-1,944.06万元 |
-671.98万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占25%、二季度占22%、三季度占21%、四季度占32%
1、营业总收入同比增加23.36%，净利润扭亏为盈
2024年一季度，哈森股份营业总收入为2.27亿元，去年同期为1.84亿元，同比增长23.36%，净利润为852.89万元，去年同期为-1,252.97万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为1,179.35万元，去年同期为-605.80万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为384.98万元，去年同期为107.33万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.27亿元 |
1.84亿元 |
23.36% |
| 营业成本 |
1.09亿元 |
8,382.50万元 |
30.46% |
| 销售费用 |
9,399.19万元 |
9,565.45万元 |
-1.74% |
| 管理费用 |
994.77万元 |
906.44万元 |
9.75% |
| 财务费用 |
-16.58万元 |
-53.31万元 |
68.90% |
| 研发费用 |
17.00万元 |
50.40万元 |
-66.27% |
| 所得税费用 |
529.64万元 |
274.25万元 |
93.13% |
2024年一季度主营业务利润为1,179.35万元，去年同期为-605.80万元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为51.76%，同比小幅下降了2.63%，不过营业总收入本期为2.27亿元，同比增长23.36%，推动主营业务利润扭亏为盈。
截止到2025年6月20日，哈森股份近十二个月的滚动营收为8.21亿元，在品牌鞋行业中，哈森股份的全国排名为4名，全球排名为15名。
品牌鞋营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Skechers USA 斯凯奇 |
645 |
12.59 |
46 |
-4.81 |
| Deckers Outdoor |
358 |
16.53 |
69 |
28.82 |
| Crocs 卡骆驰 |
295 |
21.04 |
68 |
9.40 |
| Steven Madden 史蒂夫马登 |
164 |
6.95 |
12 |
-3.87 |
| Wolverine World Wide 沃尔弗林 |
126 |
-10.09 |
3.44 |
-11.28 |
| Salvatore Ferragamo 萨瓦托菲拉格慕 |
86 |
-3.04 |
-5.63 |
-- |
| Dr. Martens 马汀博士 |
76 |
-4.64 |
0.43 |
-70.82 |
| Geox |
55 |
2.92 |
-2.50 |
-- |
| 奥康国际 |
25 |
-4.98 |
-2.16 |
-- |
| Weyco 韦科鞋业 |
21 |
2.74 |
2.18 |
13.83 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 哈森股份 |
8.21 |
-6.04 |
-0.96 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
哈森股份属于纺织服装行业中的中高端鞋履研发、生产与销售细分领域。 纺织服装行业近三年受消费升级与国潮文化推动，市场规模稳步增长，2024年国内鞋服零售总额突破1.5万亿元，年复合增长率约4.2%。未来行业将加速智能化生产与绿色供应链转型，个性化定制及跨境电商渠道成为增量核心，预计2025-2030年市场空间达2.3万亿元。
哈森股份定位中高端女鞋市场，2024年国内市场占有率约0.8%，位列行业第二梯队。其核心优势为差异化设计与品牌沉淀，但受国际品牌及本土头部企业挤压，近年通过并购重组探索多元化业务布局以提升竞争力。
