元道通信(301139)2024年一季报深度解读：信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比小幅下降
元道通信股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“李晋”。公司主营业务是提供通信网络维护与优化、通信网络建设在内的通信技术服务。主要产品是通信网络维护与优化服务、通信网络建设服务、信息通信软硬件产品。
根据元道通信2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4.19亿元，同比小幅下降4.61%。扣非净利润2,040.65万元，同比增长18.67%。元道通信2024年第一季度净利润2,025.53万元，业绩同比小幅下降5.42%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.27亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主营业务为通信技术服务，主要产品包括通信网络维护与优化服务和通信网络建设服务两项，其中通信网络维护与优化服务占比68.61%，通信网络建设服务占比24.57%。
2023年通信网络维护与优化服务营收12.21亿元，同比去年的15.82亿元下降了22.85%。同期，2023年通信网络维护与优化服务毛利率为14.64%，同比去年的15.21%小幅下降了3.75%。
2023年通信网络建设服务营收4.37亿元，同比去年的3.42亿元增长了27.82%。同期，2023年通信网络建设服务毛利率为15.8%，同比去年的18.68%下降了15.42%。
本期净利润为2,025.53万元，去年同期2,141.69万元，同比小幅下降5.42%。
虽然（1）资产减值损失本期收益1,908.20万元，去年同期收益579.41万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为1,647.08万元，去年同期为1,236.25万元，同比大幅增长。
但是信用减值损失本期损失1,538.00万元，去年同期损失208.96万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4.19亿元 |
4.39亿元 |
-4.61% |
| 营业成本 |
3.69亿元 |
3.90亿元 |
-5.44% |
| 销售费用 |
696.53万元 |
495.07万元 |
40.69% |
| 管理费用 |
784.75万元 |
638.63万元 |
22.88% |
| 财务费用 |
203.90万元 |
-103.06万元 |
297.83% |
| 研发费用 |
1,569.07万元 |
2,431.02万元 |
-35.46% |
| 所得税费用 |
145.01万元 |
-38.35万元 |
478.15% |
2024年一季度主营业务利润为1,647.08万元，去年同期为1,236.25万元，同比大幅增长33.23%。
虽然营业总收入本期为4.19亿元，同比小幅下降4.61%，不过（1）研发费用本期为1,569.07万元，同比大幅下降35.46%；（2）毛利率本期为11.85%，同比小幅增长了0.78%，推动主营业务利润同比大幅增长。
元道通信2024年一季度非主营业务利润为523.47万元，去年同期为867.10万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1,647.08万元 |
81.32% |
1,236.25万元 |
33.23% |
| 资产减值损失 |
1,908.20万元 |
94.21% |
579.41万元 |
229.34% |
| 信用减值损失 |
-1,538.00万元 |
-75.93% |
-208.96万元 |
-636.02% |
| 其他 |
206.19万元 |
10.18% |
494.58万元 |
-58.31% |
| 净利润 |
2,025.53万元 |
100.00% |
2,141.69万元 |
-5.42% |
截止到2025年6月20日，元道通信近十二个月的滚动营收为13亿元，在网络优化行业中，元道通信的全球营收规模排名为3名，全国排名为2名。
网络优化营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 三维通信 |
109 |
2.18 |
-2.71 |
-- |
| 京信通信 |
41 |
-8.29 |
-5.16 |
-- |
| 元道通信 |
13 |
-7.58 |
0.42 |
-26.51 |
| 华星创业 |
6.91 |
-1.21 |
-0.78 |
-- |
| *ST奥维 |
2.91 |
-19.64 |
-0.46 |
-- |
| 世纪鼎利 |
2.82 |
-9.24 |
-0.74 |
-- |
| 创远信科 |
2.33 |
-17.96 |
0.12 |
-37.73 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
元道通信属于通信网络技术服务行业，核心业务涵盖5G基站运维、通信网络优化及智能化运维解决方案。 通信网络技术服务行业近三年受5G基建加速驱动，2023年市场规模突破2000亿元，年复合增长率超15%。未来三年，随着5G-A商用推进及低空经济通信需求爆发，智能化运维、北斗融合应用等细分领域将主导行业增长，预计2025年市场空间达3000亿元，其中无人机巡检、AI运维平台等技术渗透率将提升至40%以上。
元道通信在国内通信网络运维市场稳居前三，2024年在中国移动、中国电信维护项目中标份额达12.5%，主导西部省份基站运维市场，其“AI+无人机”智能巡检系统覆盖全国超60万座基站，技术效率领先同业30%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 元道通信（301139） |
国家级双千兆网络服务商，专注5G基站智能运维 |
2025年华为5G-A基站运维订单3.5亿元，低空经济运维收入同比增长210% |
| 中贝通信（603220） |
通信网络建设与维护综合服务商 |
2024年运营商网络优化项目营收占比37% |
| 润建股份（002929） |
通信网络全生命周期技术服务商 |
2024年数据中心运维合同额突破8亿元 |
| 宜通世纪（300310） |
5G网络优化与物联网解决方案提供商 |
中国移动核心网维护市场份额达9.2% |
| 华星创业（300025） |
无线网络测试优化服务商 |
华东区域5G室内覆盖项目中标率居行业前五 |
2021-2023年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润2,025.53万元，较上期有所下降。
