根据天禾股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收32.36亿元，同比下降16.97%。扣非净利润553.51万元，同比大幅下降44.18%。天禾股份2024年第一季度净利润692.49万元，业绩同比大幅下降56.43%。本期经营活动产生的现金流净额为-13.55亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

2023年公司的主营业务为批发零售业，主要产品包括化肥和农药两项，其中化肥占比77.24%，农药占比16.38%。

2020年-2023年化肥营收呈大幅增长趋势，从2020年的69.82亿元，大幅增长到2023年的119.81亿元。2021年-2023年化肥毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的7.04%，大幅下降到了2023年的4.62%。

2023年农药营收25.40亿元，同比去年的25.90亿元基本持平。同期，2023年农药毛利率为12.27%，同比去年的12.47%基本持平。

2024年一季度，天禾股份营业总收入为32.36亿元，去年同期为38.97亿元，同比下降16.97%，净利润为692.49万元，去年同期为1,589.48万元，同比大幅下降56.43%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为6.55万元，去年同期为-1,203.75万元，扭亏为盈；

但是主营业务利润本期为1,988.44万元，去年同期为5,244.30万元，同比大幅下降。

2024年一季度主营业务利润为1,988.44万元，去年同期为5,244.30万元，同比大幅下降62.08%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为32.36亿元，同比下降16.97%；（2）毛利率本期为5.47%，同比小幅下降了0.63%。

天禾股份2024年一季度非主营业务利润为-1,099.25万元，去年同期为-3,203.74万元，亏损有所减小。

截止到2025年6月20日，天禾股份近十二个月的滚动营收为145亿元，在氮肥行业中，天禾股份的全球营收规模排名为8名，全国排名为4名。

天禾股份属于农资流通行业，主营化肥、农药等农资产品分销及农业社会化服务。 农资流通行业近三年受乡村振兴政策及农业现代化推动，市场规模稳步增长，2023年全国农资流通市场规模超1.8万亿元。行业集中度持续提升，头部企业通过供应链整合与数字化服务强化竞争力，未来市场空间将进一步向具备终端服务能力的企业倾斜，预计2025年市场规模突破2.2万亿元。

天禾股份为全国农资流通领域头部企业，综合竞争力排名第五，2024年营收规模超150亿元，华南区域市占率领先，化肥销售规模位列全国前五，农药业务在南方市场占有率约8%-10%。

近3年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润692.49万元，较上期大幅下降。

2020-2023年一季度公司主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降，2024年一季度主营利润1,988.44万元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，天禾股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，天禾股份的PE-TTM是40.10，而复合肥行业的PE-TTM是13.96，天禾股份的PE-TTM远高于复合肥行业的PE-TTM。