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分析报告

鼎阳科技(688112)2024年一季报深度解读:其他收益同比大幅下降导致净利润同比下降

深圳市鼎阳科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“秦轲”。公司主营业务为通用电子测试测量仪器的研发、生产和销售。公司主要产品为数字示波器、波形和信号发生器、频谱分析仪、矢量网络分析仪以及电源类及其他。

根据鼎阳科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.04亿元,同比基本持平。扣非净利润2,968.19万元,同比下降15.63%。鼎阳科技2024年第一季度净利润3,037.43万元,业绩同比下降15.33%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为通用电子测试测量仪器行业,其中四大主力产品为第一大收入来源,占比81.01%。

1、四大主力产品

2021年-2023年四大主力产品营收呈大幅增长趋势,从2021年的2.45亿元,大幅增长到2023年的3.91亿元。2021年-2023年四大主力产品毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的57.92%,小幅增长到了2023年的64.05%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 1.04亿元 - - -
净利润 3,037.43万元 - - -
2023 营业收入 1.02亿元 1.33亿元 1.15亿元 1.34亿元
净利润 3,587.18万元 4,753.52万元 3,561.43万元 3,623.95万元
2022 营业收入 6,791.10万元 9,603.50万元 1.03亿元 1.30亿元
净利润 2,004.72万元 3,648.35万元 4,399.82万元 4,024.46万元
2021 营业收入 6,532.52万元 7,001.53万元 7,307.04万元 9,541.23万元
净利润 1,880.78万元 2,174.08万元 1,992.36万元 2,058.63万元

2021-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占20%、二季度占25%、三季度占25%、四季度占30%

PART 3
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其他收益同比大幅下降导致净利润同比下降

1、净利润同比下降15.33%

本期净利润为3,037.43万元,去年同期3,587.18万元,同比下降15.33%。

净利润同比下降的原因是(1)其他收益本期为363.14万元,去年同期为665.58万元,同比大幅下降;(2)主营业务利润本期为3,017.43万元,去年同期为3,224.06万元,同比小幅下降。

2、主营业务利润同比小幅下降6.41%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.04亿元 1.02亿元 1.62%
营业成本 3,832.02万元 4,172.78万元 -8.17%
销售费用 1,777.97万元 1,600.12万元 11.12%
管理费用 405.79万元 508.66万元 -20.22%
财务费用 -781.13万元 -1,054.25万元 25.91%
研发费用 2,083.66万元 1,675.94万元 24.33%
所得税费用 333.55万元 318.76万元 4.64%

2024年一季度主营业务利润为3,017.43万元,去年同期为3,224.06万元,同比小幅下降6.41%。

主营业务利润同比小幅下降原因是:


主营业务利润下降项目 本期值 同比增减 主营业务利润增长项目 本期值 同比增减
研发费用 2,083.66万元 24.33% 营业总收入 1.04亿元 1.62%
财务费用 -781.13万元 25.91% 毛利率 63.10% 3.93%
销售费用 1,777.97万元 11.12%

PART 4
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全国排名

截止到2025年6月20日,鼎阳科技近十二个月的滚动营收为4.97亿元,在科学仪器及耗材行业中,鼎阳科技的全国排名为10名,全球排名为33名。

科学仪器及耗材营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Thermo Fisher Scientific 赛默飞 3083 3.03 455 -6.40
Danaher 丹纳赫 1716 -6.76 280 -15.37
Avantor 艾万拓 488 -2.80 51 7.51
Agilent Technologies 安捷伦 468 1.00 93 2.13
Keysight Technologies 是德科技 358 0.26 44 -11.77
Illumina 因美纳 314 -1.15 -87.92 --
Sartorius 赛多利斯 279 -0.67 6.94 -35.90
Mettler-Toledo 梅特勒托利多 278 -0.40 62 -0.36
Shimadzu 岛津 267 7.98 27 4.38
Sartorius Stedim Biotech 230 -1.25 14 -24.96
... ... ... ... ...
鼎阳科技 4.97 17.86 1.12 11.42

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

鼎阳科技属于电子测量仪器行业,专注于数字示波器、信号发生器等通用电子测试测量仪器的研发与生产。 电子测量仪器行业近三年受国产替代政策驱动加速发展,2023年市场规模约320亿元,年复合增长率超12%。未来随着5G、新能源、半导体等领域需求增长,预计2025年市场规模将突破400亿元,高端产品进口替代及智能化、模块化技术成为核心趋势,本土企业研发投入强度提升至15%-20%。

2、市场地位及占有率

鼎阳科技在国内电子测量仪器领域位居第二梯队,2024年全球市场占有率约1.5%,高端产品线示波器国内市场占比约4.8%,其12-bit分辨率示波器在国产厂商中技术领先,2024年海外营收占比超60%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
鼎阳科技(688112) 通用电子测试测量仪器制造商 2025年高端示波器营收占比提升至35%
普源精电(688337) 数字示波器及射频类仪器供应商 2024年研发投入占比22%居行业首位
天准科技(688003) 工业视觉检测设备及精密测量仪器开发商 2025年半导体检测设备订单量同比增长48%
坤恒顺维(688283) 无线通信测试仪器及射频仿真系统提供商 2024年5G基站测试仪市占率突破8%
普析通用(未上市) 光谱分析仪器及环境监测设备制造商 2024年光谱仪产品线营收占比达52%

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