贝泰妮(300957)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“GUOZHENYU（郭振宇）”。公司的主营业务是应用纯天然的植物活性成分提供温和、专业的皮肤护理产品。公司产品主要包括霜、护肤水、面膜、精华、乳液等护肤品类产品及隔离霜、BB霜、卸妆水等彩妆类产品。
根据贝泰妮2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收10.97亿元，同比增长27.06%。扣非净利润1.54亿元，同比增长21.94%。贝泰妮2024年第一季度净利润1.72亿元，业绩同比小幅增长11.24%。
2023年公司的主营业务为日化行业，其中护肤品为第一大收入来源，占比88.19%。
2020年-2023年护肤品营收呈大幅增长趋势，从2020年的23.60亿元，大幅增长到2023年的48.70亿元。2020年-2023年护肤品毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的76.12%，小幅下降到了2023年的73.66%。
本期净利润为1.72亿元，去年同期1.55亿元，同比小幅增长11.24%。
虽然公允价值变动收益本期为1,244.48万元，去年同期为3,145.20万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为1.66亿元，去年同期为1.44亿元，同比小幅增长；（2）资产减值损失本期收益152.19万元，去年同期损失431.32万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
10.97亿元 |
8.63亿元 |
27.06% |
| 营业成本 |
3.06亿元 |
2.06亿元 |
48.44% |
| 销售费用 |
5.13亿元 |
4.11亿元 |
24.75% |
| 管理费用 |
7,565.12万元 |
6,663.15万元 |
13.54% |
| 财务费用 |
-457.37万元 |
-683.51万元 |
33.09% |
| 研发费用 |
3,264.68万元 |
3,395.52万元 |
-3.85% |
| 所得税费用 |
2,250.76万元 |
1,895.40万元 |
18.75% |
2024年一季度主营业务利润为1.66亿元，去年同期为1.44亿元，同比小幅增长14.68%。
| 主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
10.97亿元 |
27.06% |
销售费用 |
5.13亿元 |
24.75% |
| |
|
|
毛利率 |
72.09% |
-4.02% |
截止到2025年6月20日，贝泰妮近十二个月的滚动营收为57亿元，在化妆品行业中，贝泰妮的全国排名为2名，全球排名为20名。
化妆品营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| LVMH 路威酩轩 |
6999 |
9.66 |
1037 |
1.40 |
| P&G 宝洁 |
6042 |
3.35 |
1070 |
1.32 |
| LOreal 欧莱雅 |
3594 |
10.44 |
530 |
11.71 |
| Estee Lauder 雅诗兰黛 |
1122 |
-1.26 |
28 |
-48.59 |
| DSM-Firmenich 帝斯曼芬美意 |
1058 |
3.80 |
21 |
-34.06 |
| Kao 花王 |
808 |
4.70 |
53 |
-0.57 |
| Shiseido 资生堂 |
491 |
-1.46 |
-5.36 |
-- |
| LG Household & Healthcare LG生活健康 |
356 |
-5.58 |
9.89 |
-39.27 |
| Natura 纳图拉 |
315 |
-15.67 |
-116.94 |
-- |
| Amorepacific Group 爱茉莉太平洋集团 |
223 |
-7.18 |
13 |
11.87 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 贝泰妮 |
57 |
12.56 |
5.03 |
-16.46 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
贝泰妮属于化妆品行业，专注于敏感肌肤护理领域。 中国化妆品行业近三年呈现高速增长态势，国产品牌加速崛起并抢占市场份额，2024年市场规模突破5000亿元，年均复合增长率超15%。消费者对功效性护肤品需求激增，驱动行业向专业化、细分化方向发展，预计未来五年市场空间将保持双位数增长，本土品牌有望通过技术研发和渠道优化进一步扩大竞争优势。
贝泰妮以旗下核心品牌“薇诺娜”稳居敏感肌护肤赛道龙头地位，2024年在中国功效性护肤品市场占有率约22%，位列行业第一，其产品复购率超40%，线上渠道销售占比达80%，品牌力与研发投入持续领跑同业。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 贝泰妮（300957） |
敏感肌护肤领域龙头企业 |
2025年敏感肌护肤市占率22%，线上渠道占比超80%，研发费用率维持8%以上 |
| 珀莱雅（603605） |
综合性美妆集团 |
2024年彩妆及护肤品市占率12%，多品牌矩阵覆盖中高端市场，全域营销占比超60% |
| 敷尔佳（301371） |
医美敷料及功能性护肤品提供商 |
医用敷料市场份额超30%，2024年电商渠道营收同比增长45%，主打院线转消费场景 |
| 华熙生物（688363） |
玻尿酸原料及终端产品生产商 |
2024年玻尿酸原料全球市占率43%，功能性护肤品营收占比提升至55% |
| 上海家化（600315） |
全品类日化企业 |
2024年玉泽品牌营收增长38%，商超渠道占比52%，存货周转率优化至行业前20% |
