国博电子(688375)2024年一季报深度解读：信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比小幅增长
南京国博电子股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“中国电子科技集团有限公司”。公司的主要从事有源相控阵T/R组件和射频集成电路相关产品的研发、生产和销售。产品主要包括有源相控阵T/R组件、砷化镓基站射频集成电路等。
根据国博电子2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收6.93亿元，同比基本持平。扣非净利润1.18亿元，同比增长15.71%。国博电子2024年第一季度净利润1.21亿元，业绩同比小幅增长4.22%。
2023年公司的主营业务为模拟集成电路，其中T/R组件和射频模块为第一大收入来源，占比94.72%。
2023年T/R组件和射频模块营收33.79亿元，同比去年的31.39亿元小幅增长了7.64%。同期，2023年T/R组件和射频模块毛利率为31.9%，同比去年的29.21%小幅增长了9.21%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
6.93亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
1.21亿元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
6.98亿元 |
12.24亿元 |
9.05亿元 |
7.41亿元 |
| 净利润 |
1.16亿元 |
1.93亿元 |
1.41亿元 |
1.56亿元 |
| 2022 |
营业收入 |
6.05亿元 |
11.32亿元 |
9.25亿元 |
7.99亿元 |
| 净利润 |
1.00亿元 |
1.62亿元 |
1.40亿元 |
1.19亿元 |
| 2021 |
营业收入 |
3.59亿元 |
7.73亿元 |
5.34亿元 |
8.42亿元 |
| 净利润 |
5,984.21万元 |
1.33亿元 |
9,928.90万元 |
7,626.28万元 |
2021-2023年，企业的净利润各季度比重较为稳定，平均一季度占18%、二季度占33%、三季度占26%、四季度占23%
本期净利润为1.21亿元，去年同期1.16亿元，同比小幅增长4.22%。
虽然资产减值损失本期损失2,744.80万元，去年同期损失0.00元，；
但是（1）信用减值损失本期收益1,507.73万元，去年同期损失1,494.50万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为1.36亿元，去年同期为1.22亿元，同比小幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
6.93亿元 |
6.98亿元 |
-0.62% |
| 营业成本 |
4.46亿元 |
4.76亿元 |
-6.27% |
| 销售费用 |
208.32万元 |
199.47万元 |
4.44% |
| 管理费用 |
3,371.25万元 |
2,116.33万元 |
59.30% |
| 财务费用 |
-667.48万元 |
-634.91万元 |
-5.13% |
| 研发费用 |
7,879.21万元 |
7,916.97万元 |
-0.48% |
| 所得税费用 |
894.63万元 |
676.89万元 |
32.17% |
2024年一季度主营业务利润为1.36亿元，去年同期为1.22亿元，同比小幅增长12.11%。
虽然管理费用本期为3,371.25万元，同比大幅增长59.30%，不过毛利率本期为35.63%，同比小幅增长了3.88%，推动主营业务利润同比小幅增长。
截止到2025年6月20日，国博电子近十二个月的滚动营收为26亿元，在射频芯片行业中，国博电子的全球营收规模排名为6名，全国排名为2名。
射频芯片营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Broadcom 博通 |
3708 |
23.39 |
424 |
-4.35 |
| Murata Manufacturing 村田 |
865 |
-1.29 |
116 |
-9.37 |
| Skyworks Solutions 思佳讯 |
300 |
-6.49 |
43 |
-26.46 |
| Qorvo |
267 |
-7.15 |
4.00 |
-62.24 |
| 卓胜微 |
45 |
-1.07 |
4.02 |
-42.69 |
| 国博电子 |
26 |
1.08 |
4.85 |
9.60 |
| MaxLinear |
26 |
-26.07 |
-17.63 |
-- |
| 唯捷创芯 |
21 |
-15.68 |
-0.24 |
-- |
| 立积 RichWave Technology |
8.95 |
-11.55 |
0.38 |
-30.46 |
| 慧智微 |
5.24 |
0.65 |
-4.38 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
国博电子属于国防军工电子行业，核心业务为有源相控阵雷达T/R组件及射频集成电路的研发与生产。 国防军工电子行业近三年受国防信息化加速驱动，军用雷达市场规模预计2025年达573亿元，年均复合增速超12%。5G基站射频器件市场随技术迭代持续扩容，2024年后毫米波频段商用加速推动高频器件需求。行业向高集成化、高频化发展，军民融合深化拓展民用领域，预计未来五年整体市场空间突破千亿。
国博电子在国内有源相控阵T/R组件领域占据龙头地位，军用细分市场占有率超60%，承担多型重点装备核心组件供应，射频集成电路产品批量配套5G基站设备商，2024年军用业务营收占比达85%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 国博电子（688375） |
有源相控阵T/R组件核心供应商 |
军用T/R组件市占率超60% |
| 雷电微力（301050） |
毫米波TR组件制造商 |
重点型号配套占比约20% |
| 铖昌科技（001270） |
相控阵微波毫米波芯片供应商 |
星载领域市占率超30% |
| 天箭科技（002977） |
固态微波前端产品研发商 |
弹载领域供货规模突破5亿元 |
| 卓胜微（300782） |
射频前端芯片龙头企业 |
5G基站射频模组营收占比超40% |
