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双元科技(688623)2024年一季报深度解读:信用减值损失由收益变为损失导致净利润同比小幅下降

浙江双元科技股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“郑建”。公司主营业务是为企业提供产品生产过程中的面密度/厚度/克重/定量、水分、灰分等工艺参数检测并对生产过程进行高精度闭环控制的在线自动化测控系统。

根据双元科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收8,551.87万元,同比下降17.73%。扣非净利润2,219.59万元,同比小幅下降13.31%。双元科技2024年第一季度净利润2,431.17万元,业绩同比小幅下降6.25%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为新能源电池,占比高达70.71%,主要产品包括在线自动化测控系统和机器视觉智能检测系统两项,其中在线自动化测控系统占比59.45%,机器视觉智能检测系统占比37.73%。


名称 营业收入 占比 毛利率
在线自动化测控系统 2.55亿元 59.45% 43.35%
机器视觉智能检测系统 1.62亿元 37.73% 49.38%
系统部件及维修服务 1,208.50万元 2.82% 27.17%
其他业务 8,654.87元 0.0% -

PART 2
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信用减值损失由收益变为损失导致净利润同比小幅下降

1、净利润同比小幅下降6.25%

本期净利润为2,431.17万元,去年同期2,593.25万元,同比小幅下降6.25%。

净利润同比小幅下降的原因是:

虽然(1)投资收益本期为144.17万元,去年同期为0.00元;(2)主营业务利润本期为2,667.30万元,去年同期为2,565.50万元,同比小幅增长。

但是(1)信用减值损失本期损失490.34万元,去年同期收益49.31万元,同比大幅下降;(2)其他收益本期为381.32万元,去年同期为496.38万元,同比下降。

2、主营业务利润同比小幅增长3.97%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 8,551.87万元 1.04亿元 -17.73%
营业成本 4,734.72万元 5,872.57万元 -19.38%
销售费用 815.43万元 882.55万元 -7.61%
管理费用 451.02万元 385.33万元 17.05%
财务费用 -1,158.47万元 -123.03万元 -841.59%
研发费用 955.96万元 689.49万元 38.65%
所得税费用 287.11万元 345.14万元 -16.81%

2024年一季度主营业务利润为2,667.30万元,去年同期为2,565.50万元,同比小幅增长3.97%。

虽然营业总收入本期为8,551.87万元,同比下降17.73%,不过(1)财务费用本期为-1,158.47万元,同比大幅下降8.42倍;(2)毛利率本期为44.64%,同比有所增长了1.14%,推动主营业务利润同比小幅增长。

3、净现金流由正转负

2024年一季度,双元科技净现金流为-9,545.01万元,去年同期为1,094.45万元,由正转负。

净现金流由正转负的原因是(1)销售商品、提供劳务收到的现金本期为5,724.54万元,同比大幅下降52.04%;(2)支付的其他与投资活动有关的现金本期为5,100.00万元,同比增长5,100.00万元;(3)支付的其他与投资活动有关的现金本期为5,100.00万元,同比增长5,100.00万元。

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,双元科技近十二个月的滚动营收为3.86亿元,在机器视觉行业中,双元科技的全国排名为7名,全球排名为12名。

机器视觉营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Keyence 基恩士 525 4.71 198 3.18
Cognex 康耐视科技 66 -4.11 7.63 -27.61
Optex 奥泰斯 31 11.32 2.82 14.77
美亚光电 23 8.42 6.49 8.30
凌云光 22 -2.85 1.07 -14.59
天准科技 16 8.34 1.25 -2.40
Basler 15 -5.09 -1.14 --
Stemmer Imaging 12 11.62 1.30 --
奥普特 9.11 1.36 1.36 -23.37
矩子科技 6.62 4.04 0.66 -13.02
... ... ... ... ...
双元科技 3.86 13.85 0.87 14.98

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

双元科技属于智能测控装备制造业,专注于在线自动化测控及机器视觉检测系统的研发与生产。 智能测控装备制造业近三年受新能源、智能制造及进口替代需求驱动,年复合增长率超15%,2025年机器视觉领域市场规模预计达393.13亿元。未来趋势聚焦高精度传感、AI算法融合及跨行业渗透,锂电、薄膜等领域需求持续释放,国产化率提升加速行业扩容。

2、市场地位及占有率

双元科技为国家级专精特新“小巨人”企业,在线测控系统在锂电极片检测领域技术领先,2024年三季报显示其智能测控装备业务营收占比超85%,但在整体行业中市占率不足5%,处于细分赛道头部竞争梯队。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
双元科技(688623) 提供在线测控及机器视觉检测系统,应用于锂电、薄膜等领域 2024年智能测控装备业务营收2.84亿元,锂电检测系统市占率约4.2%
天准科技(688003) 工业视觉装备供应商,产品涵盖精密测量及智能检测 2024年机器视觉业务营收占比67%,锂电行业客户覆盖率超30%
奥普特(688686) 机器视觉核心部件及系统集成商,聚焦光学成像技术 2025年工业相机模组全球出货量排名第8,国内市占率9.3%
精测电子(300567) 显示及半导体检测设备制造商,拓展新能源检测领域 2024年锂电检测设备订单规模突破5.8亿元
先导智能(300450) 锂电整线设备龙头,集成智能检测模块 2024年锂电设备全球市占率38%,检测模块自供率超90%

总结
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1、经营分析总结

2024年一季度净利润2,431.17万元,较上期有所下降。

公司主营利润近3年一季度持续增长,2024年一季度主营利润2,667.30万元,较去年同期有所增长,一方面是因为公司毛利率在增长,另一方面则是财务费用在大幅下降。

总体来说,公司盈利能力良好,且在行业中也处于较高水平。

2、经营评分及排名

经营评分:62 总排名:907/5196
行业排名(机器视觉):3/9
2023年年报 2024年一季报
评分 80 62
行业中位数 69 53
行业排名 6 7

机器视觉行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 思泰克 82 美亚光电 90
2 美亚光电 66 思泰克 89
3 双元科技 62 双元科技 80

3、特别预警


科目 2024一季报 2023年报 2023三季报 2023中报 2023一季报
M值 分数 - -1.60 - -1.05 -
描述 - 非常有可能 - 非常有可能 -

注1:M-Score模型是由印第安纳大学凯利商学院的会计教授 Messod D.Beneish在1999年提出的判断一家公司是否有财务报表作假可能的侦测模型。

M值范围 财务造假可能
分值 >= -1.78 非常有可能
-1.78>分值>=-2.22 有一定的可能性
分值 < -2.22 可能性不高

4、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月24日)

可以看到,双元科技近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年01月24日,双元科技的PE-TTM是31.34,而其他自动化设备行业的PE-TTM是62.49,双元科技的PE-TTM相比其他自动化设备行业的PE-TTM较低。

5、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
双元科技 1.444573 2909

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
双元科技 2.139392 2187

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

双元科技神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
1.4445 2.1393 9 2690

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 常辅股份 2104 930
2 怡合达 2159 956
3 奥普特 3555 1802


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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