根据海正生材2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.92亿元，同比大幅增长34.42%。扣非净利润646.17万元，同比大幅增长87.53%。海正生材2024年第一季度净利润690.85万元，业绩同比大幅增长66.29%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,225.17万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2023年公司的主营业务为纤维制造行业，主要产品包括纯聚乳酸和改性聚乳酸两项，其中纯聚乳酸占比72.16%，改性聚乳酸占比26.05%。

2023年纯聚乳酸营收5.44亿元，同比去年的3.54亿元大幅增长了53.5%。同期，2023年纯聚乳酸毛利率为14.72%，同比去年的13.62%小幅增长了8.08%。

2023年改性聚乳酸营收1.96亿元，同比去年的2.37亿元下降了17.38%。同期，2023年改性聚乳酸毛利率为8.42%，同比去年的14.01%大幅下降了39.9%。

2023年，该产品名称由“复合改性聚乳酸”变更为“改性聚乳酸”。

2024年一季度，海正生材营业总收入为1.92亿元，去年同期为1.43亿元，同比大幅增长34.42%，净利润为690.85万元，去年同期为415.45万元，同比大幅增长66.29%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为938.74万元，去年同期为680.82万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出158.26万元，去年同期支出237.41万元，同比大幅下降。

2024年一季度主营业务利润为938.74万元，去年同期为680.82万元，同比大幅增长37.88%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为1.92亿元，同比大幅增长34.42%；（2）毛利率本期为11.49%，同比小幅增长了1.28%。

海正生材属于生物基可降解材料行业，核心产品为聚乳酸（PLA）及相关改性材料。 生物基可降解材料行业近三年受“禁塑令”政策驱动快速发展，2023年市场规模突破200亿元，年复合增长率超25%。未来五年，随着环保政策加码及下游应用（包装、农业地膜、3D打印）需求释放，预计市场空间将达600亿元，技术迭代（如高耐热PLA）及成本下降是核心趋势。

海正生材为国内聚乳酸领域头部企业，技术储备领先，2024年聚乳酸产能达15万吨/年，约占国内总产能的30%，在高端改性PLA细分市场占有率超40%，但整体市占率受国际巨头挤压。

2021-2023年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润690.85万元，较上期大幅增长。

2021-2023年一季度公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2024年一季度主营利润938.74万元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月24日）

可以看到，海正生材近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月24日，海正生材的PE-TTM是49.96，而改性塑料行业的PE-TTM是35.24，海正生材高于改性塑料行业的PE-TTM。