千方科技(002373)2024年一季报深度解读:公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
北京千方科技股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“夏曙东”。公司的主营业务是智慧交通和智能物联,大数据和人工智能等领域。
根据千方科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收15.80亿元,同比基本持平。扣非净利润1,525.98万元,同比增长22.81%。千方科技2024年第一季度净利润-6,024.47万元,业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为智能物联,占比高达61.85%,主要产品包括产品销售和解决方案及增值服务两项,其中产品销售占比70.16%,解决方案及增值服务占比23.18%。
1、产品销售
2023年产品销售营收54.68亿元,同比去年的52.99亿元小幅增长了3.18%。2021年-2023年产品销售毛利率呈增长趋势,从2021年的30.75%,增长到了2023年的37.29%。
2、解决方案及增值服务
2023年解决方案及增值服务营收18.06亿元,同比去年的13.25亿元大幅增长了36.33%。同期,2023年解决方案及增值服务毛利率为23.83%,同比去年的13.02%大幅增长了83.03%。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 15.80亿元 | - | - | - |
净利润 | -6,024.47万元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 15.68亿元 | 17.89亿元 | 18.94亿元 | 25.42亿元 |
净利润 | 1.58亿元 | 1.25亿元 | 4,147.76万元 | 2.48亿元 | |
2022 | 营业收入 | 13.12亿元 | 18.04亿元 | 17.28亿元 | 21.59亿元 |
净利润 | -2.64亿元 | 1.71亿元 | -9,302.68万元 | -2.92亿元 | |
2021 | 营业收入 | 17.76亿元 | 23.48亿元 | 26.28亿元 | 35.29亿元 |
净利润 | 1.42亿元 | 3.71亿元 | 7,973.45万元 | 2.17亿元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占19%、二季度占23%、三季度占24%、四季度占34%
公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
1、营业总收入基本持平,净利润由盈转亏
2024年一季度,千方科技营业总收入为15.80亿元,去年同期为15.68亿元,同比基本持平,净利润为-6,024.47万元,去年同期为1.58亿元,由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是公允价值变动收益本期为-1.07亿元,去年同期为1.43亿元,由盈转亏。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 15.80亿元 | 15.68亿元 | 0.74% |
营业成本 | 11.20亿元 | 10.94亿元 | 2.35% |
销售费用 | 2.35亿元 | 2.26亿元 | 3.85% |
管理费用 | 7,642.16万元 | 7,244.55万元 | 5.49% |
财务费用 | -2,537.99万元 | 361.49万元 | -802.10% |
研发费用 | 2.36亿元 | 2.10亿元 | 12.53% |
所得税费用 | -3,277.74万元 | -201.01万元 | -1530.66% |
2024年一季度主营业务利润为-6,782.13万元,去年同期为-4,736.47万元,较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大原因是:
主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
研发费用 | 2.36亿元 | 12.53% | 营业总收入 | 15.80亿元 | 0.74% |
毛利率 | 29.11% | -1.12% | 财务费用 | -2,537.99万元 | -802.10% |
3、非主营业务利润由盈转亏
千方科技2024年一季度非主营业务利润为-2,520.07万元,去年同期为2.03亿元,由盈转亏。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -6,782.13万元 | 112.58% | -4,736.47万元 | -43.19% |
公允价值变动收益 | -1.07亿元 | 177.19% | 1.43亿元 | -174.65% |
其他收益 | 5,545.27万元 | -92.05% | 5,865.14万元 | -5.45% |
信用减值损失 | 2,428.99万元 | -40.32% | 1,233.98万元 | 96.84% |
其他 | 196.64万元 | -3.26% | -917.78万元 | 121.43% |
净利润 | -6,024.47万元 | 100.00% | 1.58亿元 | -138.24% |
全球排名
截止到2025年6月20日,千方科技近十二个月的滚动营收为72亿元,在智能交通行业中,千方科技的全球营收规模排名为1名,全国排名为1名。
智能交通营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
千方科技 | 72 | -10.99 | -11.93 | -- |
云星宇 | 23 | -5.88 | 1.16 | 1.80 |
中远海科 | 18 | 1.72 | 1.28 | -6.63 |
皖通科技 | 12 | 6.35 | 0.37 | -- |
万集科技 | 9.3 | -0.52 | -3.86 | -- |
通行宝 | 8.96 | 14.70 | 2.10 | 3.76 |
金溢科技 | 5.96 | 25.52 | 0.79 | -- |
ST银江 | 5.48 | -35.05 | -9.41 | -- |
易华录 | 4.65 | -38.72 | -28.65 | -- |
中科通达 | 3.43 | -7.15 | -0.18 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
千方科技属于智能交通与车联网领域。 智能交通行业近三年受益于“十四五”交通数字化政策及新基建投资,2023年市场规模约2500亿元,年复合增速超12%。车联网技术加速渗透,2024年V2X路侧设备部署量同比增25%,未来三年市场空间有望突破万亿。行业正向AI驱动的全域感知、车路云协同方向升级,头部企业加速整合中小厂商,2025年CR5预计提升至45%。
2、市场地位及占有率
千方科技是国内智慧交通综合解决方案龙头企业,在高速公路信息化领域市占率约18%(2025年数据),城市交通管理市场占有率约12%。其V2X设备出货量居行业前三,2025年参与建设的车路协同项目覆盖全国20个试点城市。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
千方科技(002373) | 智慧交通综合解决方案提供商 | 2025年城市交通管理市占率12%,高速公路信息化项目覆盖里程超8万公里 |
海康威视(002415) | 智能物联与视频分析龙头企业 | 2025年智能交通业务营收占比超30%,高速公路视频监测设备市占率第一 |
大华股份(002236) | 智慧交通与安防系统集成商 | 2025年交通信号控制系统供货规模突破15亿元 |
银江技术(300020) | 城市交通大脑解决方案商 | 2025年交通信号优化系统市占率8%,参与17个省级智慧交通项目 |
易华录(300212) | 智能交通数据运营商 | 2025年交通数据湖项目落地23个城市,数据存储规模超300PB |
1、经营分析总结
近3年一季度公司扣非净利润持续增长,2024年一季度扣非净利润1,286.41万元,较上期有所增长。
公司主营利润近4年一季度长期处于亏损状态,2024年一季度主营利润亏损6,782.13万元,较去年同期亏损大幅加剧,一方面是因为公司研发费用在小幅增长,另一方面则是毛利率在小幅下降。
总体来说,公司盈利能力较差,但是在行业中却处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 19 | 65 | 47 | 57 | 46 |
行业中位数 | 30 | 56 | 37 | 55 | 24 |
行业排名 | 63 | 34 | 30 | 63 | 31 |
智能交通行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 云星宇 | 63 | 中远海科 | 77 |
2 | 中远海科 | 53 | 通行宝 | 71 |
3 | 通行宝 | 50 | 云星宇 | 64 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,千方科技近期的市盈率在历史上处在很高的水平。
在2025年01月23日,千方科技的PE-TTM是61.36,而IT服务行业的PE-TTM是53.92,千方科技高于IT服务行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
千方科技 | -0.37248 | 4369 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
千方科技 | -0.704081 | 4539 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
千方科技神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
-0.372 | -0.704 | 69 | 4466 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 今天国际 | 704 | 157 |
2 | 诺力股份 | 1573 | 609 |
3 | 美登科技 | 1642 | 642 |
文章来源:碧湾App
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