根据西藏城投2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收7,643.43万元，同比大幅下降87.88%。扣非净利润-4,951.97万元，由盈转亏。西藏城投2024年第一季度净利润-6,461.97万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-3.93亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2023年公司主要从事房地产销售、商场经营、客房餐饮收入，主要产品包括佘山和园和海宸尊域两项，其中佘山和园占比54.15%，海宸尊域占比36.55%。

2023年佘山和园营收12.97亿元，同比去年的15.40亿元下降了15.76%。2021年-2023年佘山和园毛利率呈增长趋势，从2021年的23.98%，增长到了2023年的29.12%。

2023年海宸尊域营收8.75亿元，同比去年的7.67亿元小幅增长了14.11%。同期，2023年海宸尊域毛利率为38.74%，同比去年的31.93%增长了21.33%。

2023年，该产品名称由“海宸尊域一期、海宸尊域二期”，整合为“海宸尊域”。

2024年一季度，西藏城投营业总收入为7,643.43万元，去年同期为6.31亿元，同比大幅下降87.88%，净利润为-6,461.97万元，去年同期为1,281.24万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益61.33万元，去年同期支出2,746.72万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-5,598.07万元，去年同期为3,880.51万元，由盈转亏。

2024年一季度主营业务利润为-5,598.07万元，去年同期为3,880.51万元，由盈转亏。

虽然毛利率本期为63.74%，同比大幅增长了32.56%，不过营业总收入本期为7,643.43万元，同比大幅下降87.88%，导致主营业务利润由盈转亏。

2024年一季度，西藏城投净现金流为8.99亿元，去年同期为-2.03亿元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然取得借款收到的现金本期为9.15亿元，同比下降22.77%；

但是（1）吸收投资所收到的现金本期为9.88亿元，同比增长9.88亿元；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为4.60亿元，同比大幅下降35.61%。

西藏城投属于新能源材料行业，核心业务聚焦盐湖提锂及锂资源开发。 盐湖提锂行业近三年因新能源汽车需求爆发式增长，市场规模快速扩容，2025年全球锂资源需求预计突破200万吨LCE，年复合增长率超25%。技术进步推动提锂成本下降，盐湖资源开发效率提升，国内企业加速布局高品位盐湖，西藏、青海等地资源成为战略重点，未来行业集中度将随资源整合及产能释放进一步提高。

西藏城投通过参股国能矿业掌控龙木错、结则茶卡盐湖资源（碳酸锂储量390万吨），但当前产能尚未规模化，2025年规划产能10万吨，若达产将跻身国内盐湖提锂第一梯队，现阶段市场占有率低于头部企业。

2024年一季度净利润亏损6,461.97万元，是10年来一季度的首次亏损。

2024年一季度主营利润亏损5,598.07万元，且是近5年一季度首次亏损，主营利润近3年一季度持续下降，由于营收的大幅下降，另外，公司营业费用高于营业收入。

总体来说，公司盈利能力不佳，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期西藏城投PE-TTM为负，参考价值不大。