东亚机械(301028)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比增长推动净利润同比大幅增长
厦门东亚机械工业股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“韩萤焕”。公司主营业务是以压缩机主机自主设计、生产为核心,进行空气压缩机整机研发、生产与销售的综合性压缩空气系统解决方案提供商。
根据东亚机械2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.82亿元,同比增长24.26%。扣非净利润4,494.20万元,同比大幅增长31.14%。东亚机械2024年第一季度净利润5,113.44万元,业绩同比大幅增长32.93%。本期经营活动产生的现金流净额为1,369.40万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为机械制造,主要产品包括螺杆机和其他产品两项,其中螺杆机占比77.48%,其他产品占比19.98%。
1、螺杆机
2023年螺杆机营收7.43亿元,同比去年的6.11亿元增长了21.55%。2021年-2023年螺杆机毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的34.63%,小幅下降到了2023年的29.84%。
主营业务利润同比增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长32.93%
本期净利润为5,113.44万元,去年同期3,846.61万元,同比大幅增长32.93%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出811.96万元,去年同期支出501.11万元,同比大幅增长;
但是(1)主营业务利润本期为5,398.30万元,去年同期为4,262.25万元,同比增长;(2)投资收益本期为312.35万元,去年同期为0.00元;(3)其他收益本期为578.46万元,去年同期为305.13万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比增长26.65%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 2.82亿元 | 2.27亿元 | 24.26% |
营业成本 | 1.93亿元 | 1.58亿元 | 22.68% |
销售费用 | 926.52万元 | 569.29万元 | 62.75% |
管理费用 | 997.43万元 | 943.66万元 | 5.70% |
财务费用 | -120.37万元 | -165.81万元 | 27.41% |
研发费用 | 1,496.58万元 | 1,182.93万元 | 26.52% |
所得税费用 | 811.96万元 | 501.11万元 | 62.03% |
2024年一季度主营业务利润为5,398.30万元,去年同期为4,262.25万元,同比增长26.65%。
主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为2.82亿元,同比增长24.26%;(2)毛利率本期为31.57%,同比有所增长了0.88%。
全球排名
截止到2025年6月20日,东亚机械近十二个月的滚动营收为11亿元,在空气设备行业中,东亚机械的全球营收规模排名为9名,全国排名为9名。
空气设备营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
盾安环境 | 127 | 8.83 | 10 | 37.11 |
陕鼓动力 | 103 | -0.27 | 10 | 6.70 |
山东章鼓 | 21 | 7.15 | 0.72 | -11.98 |
美埃科技 | 17 | 14.43 | 1.92 | 21.05 |
亿利达 | 16 | -5.31 | 0.23 | -19.24 |
微光股份 | 14 | 8.22 | 2.21 | -4.65 |
哈空调 | 14 | 18.16 | 0.07 | -51.91 |
金通灵 | 14 | -7.09 | -13.14 | -- |
东亚机械 | 11 | 8.47 | 2.17 | 6.31 |
南风股份 | 6.2 | -9.69 | 0.74 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
东亚机械属于空气压缩机行业。 空气压缩机行业近三年受制造业升级、新能源及半导体需求驱动,市场规模稳步增长,2024年设备更新政策推动行业扩容。智能化、节能化趋势加速,无油螺杆机、离心机等高附加值产品渗透率提升,预计2025年市场规模超500亿元,复合增速约8%。
2、市场地位及占有率
东亚机械为国内螺杆式空压机头部企业,技术积累深厚,2024年上半年营收6.05亿元(+24.2%),净利润1.2亿元(+32.4%),细分领域市占率约5%-7%,位列国产厂商前三。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
东亚机械(301028) | 专业生产螺杆式、活塞式空压机及配套设备,深耕行业三十余年 | 2024年上半年营收6.05亿元,净利润1.2亿元,无油螺杆空压机2024年实现规模出货 |
开山股份(300257) | 国内螺杆压缩机龙头企业,产品覆盖工业及地热发电领域 | 2024年螺杆机业务营收占比超60%,海外市场拓展加速 |
鲍斯股份(300441) | 主营螺杆压缩机核心部件及整机,具备一体化生产能力 | 真空泵产品2024年半导体领域营收同比增35% |
汉钟精机(002158) | 聚焦制冷及真空设备,真空泵产品用于光伏、半导体制造 | 2024年真空泵业务市占率居国产首位,营收占比超50% |
雪人股份(002639) | 压缩机及制冷系统供应商,布局氢能装备领域 | 2024年冷链物流压缩机营收同比增22% |
1、经营分析总结
2024年一季度净利润5,113.44万元,较上期大幅增长。
2021-2023年一季度公司主营利润持续下降,由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润5,398.30万元,较去年同期有所增长。
总体来说,公司盈利能力良好,且在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 61 | 86 | 64 | 86 | 60 |
行业中位数 | 53 | 71 | 51 | 69 | 53 |
行业排名 | 5 | 7 | 3 | 7 | 19 |
空气设备行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 微光股份 | 90 | 微光股份 | 90 |
2 | 山东章鼓 | 67 | 东亚机械 | 86 |
3 | 盾安环境 | 61 | 英特科技 | 86 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,东亚机械近期的市盈率在历史上处在很低的水平。
在2025年01月23日,东亚机械的PE-TTM是19.74,而其他通用设备行业的PE-TTM是26.13,东亚机械低于其他通用设备行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
东亚机械 | 6.740492 | 302 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
东亚机械 | 4.404961 | 753 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
东亚机械神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
6.7404 | 4.4049 | 6 | 334 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 迅安科技 | 532 | 100 |
2 | 鲍斯股份 | 844 | 225 |
3 | 大元泵业 | 898 | 251 |
文章来源:碧湾App
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