三利谱(002876)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
深圳市三利谱光电科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“张建军”。公司的主要业务是偏光片、保护膜、太阳膜的研发、生产和销售，光电材料的研发与销售。其主要产品为TFT系列偏光片、黑白系列偏光片等。
根据三利谱2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收5.42亿元，同比增长27.45%。扣非净利润3,613.07万元，同比大幅增长8.84倍。三利谱2024年第一季度净利润3,107.74万元，业绩同比大幅增长148.30%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.85亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为偏光片，其中TFT偏光片为第一大收入来源，占比95.06%。
2021年-2023年TFT偏光片营收呈小幅下降趋势，从2021年的21.92亿元，小幅下降到2023年的19.66亿元。2021年-2023年TFT偏光片毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的24.43%，大幅下降到了2023年的14.12%。
2023年，该产品名称由“TFT”变更为“TFT偏光片”。
1、营业总收入同比增加27.45%，净利润同比大幅增加148.30%
2024年一季度，三利谱营业总收入为5.42亿元，去年同期为4.26亿元，同比增长27.45%，净利润为3,107.74万元，去年同期为1,251.63万元，同比大幅增长148.30%。
虽然（1）信用减值损失本期损失603.14万元，去年同期收益59.72万元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为-547.43万元，去年同期为79.38万元，由盈转亏。
但是（1）主营业务利润本期为3,981.32万元，去年同期为772.52万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1,242.32万元，去年同期为557.14万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5.42亿元 |
4.26亿元 |
27.45% |
| 营业成本 |
4.49亿元 |
3.65亿元 |
22.92% |
| 销售费用 |
367.96万元 |
261.70万元 |
40.60% |
| 管理费用 |
2,130.43万元 |
1,510.20万元 |
41.07% |
| 财务费用 |
-847.42万元 |
393.71万元 |
-315.24% |
| 研发费用 |
3,578.82万元 |
2,984.03万元 |
19.93% |
| 所得税费用 |
760.00万元 |
605.98万元 |
25.42% |
2024年一季度主营业务利润为3,981.32万元，去年同期为772.52万元，同比大幅增长4.15倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为5.42亿元，同比增长27.45%；（2）毛利率本期为17.27%，同比增长了3.05%。
截止到2025年6月20日，三利谱近十二个月的滚动营收为26亿元，在显示材料行业中，三利谱的全球营收规模排名为6名，全国排名为5名。
显示材料营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 长信科技 |
111 |
16.36 |
3.57 |
-26.65 |
| 莱宝高科 |
59 |
-8.45 |
3.74 |
-8.65 |
| Universal Display |
47 |
5.38 |
16 |
6.43 |
| 万润股份 |
37 |
-5.37 |
2.46 |
-26.75 |
| 深纺织A |
33 |
13.29 |
0.89 |
13.48 |
| 三利谱 |
26 |
3.97 |
0.68 |
-41.35 |
| 激智科技 |
22 |
4.17 |
1.90 |
16.83 |
| 沃格光电 |
22 |
28.36 |
-1.22 |
-- |
| 苏大维格 |
18 |
1.95 |
-0.58 |
-- |
| 瑞联新材 |
15 |
-1.48 |
2.52 |
1.63 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
三利谱属于显示面板核心材料偏光片行业。 显示面板行业近三年受消费电子、新能源汽车等下游需求驱动，市场规模稳步扩张，2023年全球偏光片市场规模约120亿美元。未来随Mini LED背光、OLED技术渗透率提升，叠加车载显示和VR/AR设备需求增长，偏光片行业将向超薄化、高对比度方向迭代，预计2025-2030年复合增速维持6%-8%。
三利谱为国内偏光片行业龙头企业，2024年国内市场份额约12%，位列本土厂商前三，核心产品在中低端LCD面板供应链中占据主导地位，高端OLED用偏光片仍依赖进口。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 三利谱（002876） |
国内领先的偏光片研发制造商 |
2024年车载显示偏光片出货量同比增35%，占营收比重提升至28% |
| 深纺织A（000045） |
聚焦偏光片及光学膜材料生产 |
2024年偏光片业务营收占比超65%，供货京东方、华星光电等面板厂商 |
| 杉杉股份（600884） |
多元化材料企业含偏光片业务 |
2024年偏光片产能达5000万平米，新能源车用产品营收占比突破15% |
| 东旭光电（000413） |
光电显示材料综合供应商 |
2025年初宣布8K超高清偏光片量产，获下游两家头部面板厂商认证 |
| 新纶新材（002341） |
聚焦光电材料及精密制造 |
2024年柔性OLED偏光片完成中试验证，与天马微电子签署战略合作协议 |
2021-2023年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润3,107.74万元，较上期大幅增长。
2021-2023年一季度公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2024年一季度主营利润3,981.32万元，较去年同期大幅增长。
