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分析报告

亚康股份(301085)2024年一季报深度解读:净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负

北京亚康万玮信息技术股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“徐江”。公司主营业务是向互联网及企业客户提供计算、存储、网络等算力设备的销售服务,即算力设备集成销售;向算力园区、数据中心、智能计算中心、云计算厂商等提供算力基础设施综合服务,即算力基础设施综合服务。

根据亚康股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收3.72亿元,同比小幅下降13.05%。扣非净利润2,269.49万元,同比小幅增长8.27%。亚康股份2024年第一季度净利润2,269.48万元,业绩同比小幅增长8.27%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为互联网行业,主要产品包括算力设备集成销售业务和算力基础设施综合服务两项,其中算力设备集成销售业务占比67.36%,算力基础设施综合服务占比30.42%。

1、算力设备集成销售业务

2021年-2023年算力设备集成销售业务营收呈增长趋势,从2021年的8.23亿元,增长到2023年的10.32亿元。2023年算力设备集成销售业务毛利率为8.5%,同比去年的6.22%大幅增长了36.66%。

2022年,该产品名称由“IT设备销售”变更为“算力设备集成销售业务”。

2、算力基础设施综合服务

2021年-2023年算力基础设施综合服务营收呈大幅增长趋势,从2021年的3.52亿元,大幅增长到2023年的4.66亿元。2023年算力基础设施综合服务毛利率为29.99%,同比去年的28.01%小幅增长了7.07%。

2022年,该产品名称由“IT运维服务”变更为“算力基础设施综合服务”。

PART 2
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净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负

1、净利润同比小幅增长8.27%

本期净利润为2,269.48万元,去年同期2,096.09万元,同比小幅增长8.27%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出344.92万元,去年同期支出294.10万元,同比增长;

但是(1)信用减值损失本期收益96.69万元,去年同期损失65.56万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为2,481.51万元,去年同期为2,383.37万元,同比小幅增长。

2、主营业务利润同比小幅增长4.12%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.72亿元 4.27亿元 -13.05%
营业成本 3.20亿元 3.81亿元 -16.07%
销售费用 608.06万元 511.63万元 18.85%
管理费用 1,117.97万元 1,000.40万元 11.75%
财务费用 345.57万元 -71.65万元 582.32%
研发费用 535.20万元 710.28万元 -24.65%
所得税费用 344.92万元 294.10万元 17.28%

2024年一季度主营业务利润为2,481.51万元,去年同期为2,383.37万元,同比小幅增长4.12%。

虽然营业总收入本期为3.72亿元,同比小幅下降13.05%,不过毛利率本期为13.94%,同比增长了3.10%,推动主营业务利润同比小幅增长。

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,亚康股份近十二个月的滚动营收为14亿元,在IT运维行业中,亚康股份的全球营收规模排名为7名,全国排名为5名。

IT运维营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
嘉环科技 45 8.02 0.69 -30.90
凌雄科技 24 21.25 -0.57 --
先进数通 22 -17.23 0.38 -37.26
荣联科技 20 -17.36 0.28 -20.67
银信科技 16 -11.83 -1.18 --
易点云 14 4.66 0.65 --
亚康股份 14 5.45 0.28 -26.97
中亦科技 11 -1.86 0.87 -10.82
伊登软件 11 12.26 0.08 -25.55
荣科科技 7.67 -2.07 -0.03 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

亚康股份属于算力基础设施综合服务行业,专注于为数据中心及云计算企业提供硬件设备集成、运维管理等全链条技术服务。 算力基础设施行业近三年受全球数字化转型及AI算力需求激增驱动,年均复合增长率超25%,2025年全球市场空间预计突破5000亿元。国内政策持续加码新基建,东数西算工程推动区域算力协同,液冷技术、边缘计算等创新加速渗透,未来三年行业将维持20%以上增速,智能化运维和绿色节能技术成为竞争核心。

2、市场地位及占有率

亚康股份在国内算力运维细分领域位居第二梯队,2024年国内数据中心运维服务市占率约3.8%,海外业务通过北美及东南亚分支机构覆盖超200家客户,其定制化设备集成方案在中小型数据中心市场渗透率达12%。

3、主要竞争对手

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