武汉凡谷(002194)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
武汉凡谷电子技术股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“孟庆南”。公司主要从事射频器件和射频子系统的研发、生产、销售和服务，其主要产品为滤波器、双工器、射频等子系统，应用于2G、3G、4G、5G等通信网络。
根据武汉凡谷2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.03亿元，同比大幅下降39.47%。扣非净利润29.61万元，同比大幅下降99.30%。武汉凡谷2024年第一季度净利润259.79万元，业绩同比大幅下降94.19%。
2023年公司的主要业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，占比高达96.56%，主要产品包括双工器和滤波器两项，其中双工器占比77.67%，滤波器占比11.51%。
2023年双工器营收12.33亿元，同比去年的14.85亿元下降了16.98%。同期，2023年双工器毛利率为21.75%，同比去年的24.62%小幅下降了11.66%。
2023年滤波器营收1.83亿元，同比去年的4.11亿元大幅下降了55.49%。2019年-2023年滤波器毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的31.22%，大幅下降到了2023年的16.85%。
2023年射频子系统营收1,092.74万元，同比去年的4,980.80万元大幅下降了78.06%。2020年-2023年射频子系统毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的37.31%，大幅下降到了2023年的25.53%。
1、营业总收入同比下降39.47%，净利润同比下降94.19%
2024年一季度，武汉凡谷营业总收入为3.03亿元，去年同期为5.01亿元，同比大幅下降39.47%，净利润为259.79万元，去年同期为4,468.34万元，同比大幅下降94.19%。
虽然所得税费用本期支出86.64万元，去年同期支出932.89万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为3,139.91万元，去年同期为7,122.98万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失3,152.58万元，去年同期损失1,857.29万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.03亿元 |
5.01亿元 |
-39.47% |
| 营业成本 |
2.29亿元 |
3.71亿元 |
-38.37% |
| 销售费用 |
263.58万元 |
311.86万元 |
-15.48% |
| 管理费用 |
1,517.06万元 |
1,619.73万元 |
-6.34% |
| 财务费用 |
-825.99万元 |
-420.44万元 |
-96.46% |
| 研发费用 |
2,816.47万元 |
3,709.58万元 |
-24.08% |
| 所得税费用 |
86.64万元 |
932.89万元 |
-90.71% |
2024年一季度主营业务利润为3,139.91万元，去年同期为7,122.98万元，同比大幅下降55.92%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.03亿元，同比大幅下降39.47%；（2）毛利率本期为24.51%，同比小幅下降了1.35%。
武汉凡谷2024年一季度非主营业务利润为-2,793.47万元，去年同期为-1,721.74万元，亏损增大。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
3,139.91万元 |
1208.62% |
7,122.98万元 |
-55.92% |
| 资产减值损失 |
-3,152.58万元 |
-1213.50% |
-1,857.29万元 |
-69.74% |
| 营业外支出 |
59.17万元 |
22.78% |
21.82万元 |
171.18% |
| 其他收益 |
287.98万元 |
110.85% |
131.25万元 |
119.42% |
| 信用减值损失 |
141.98万元 |
54.65% |
-43.83万元 |
423.91% |
| 其他 |
-11.68万元 |
-4.50% |
69.95万元 |
-116.70% |
| 净利润 |
259.79万元 |
100.00% |
4,468.34万元 |
-94.19% |
截止到2025年6月20日，武汉凡谷近十二个月的滚动营收为15亿元，在射频器件行业中，武汉凡谷的全球营收规模排名为5名，全国排名为4名。
射频器件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 俊知集团 |
25 |
-4.30 |
-0.08 |
-- |
| 大富科技 |
23 |
-0.61 |
-4.76 |
-- |
| 春兴精工 |
22 |
-6.19 |
-1.99 |
-- |
| 金信诺 |
21 |
-7.88 |
0.13 |
-35.47 |
| 武汉凡谷 |
15 |
-6.91 |
0.53 |
-38.39 |
| 神宇股份 |
8.77 |
1.46 |
0.80 |
4.50 |
| 盛洋科技 |
8.25 |
-5.42 |
-0.37 |
-- |
| 灿勤科技 |
4.11 |
7.20 |
0.58 |
-12.91 |
| 欣天科技 |
2.77 |
0.05 |
-0.18 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
