鸿合科技(002955)2024年一季报深度解读:资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比下降
鸿合科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“XINGXIUQING”。公司主营业务为智能交互显示产品及智能视听解决方案的设计、研发、生产与销售,公司主要产品为智能交互平板、电子交互白板、智慧校园、智慧课堂等智能交互显示产品。
根据鸿合科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收5.51亿元,同比下降15.64%。扣非净利润1,937.40万元,同比大幅增长63.13%。鸿合科技2024年第一季度净利润2,314.16万元,业绩同比下降19.21%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为教育,占比高达85.17%,主要产品包括IWB产品和其他智能交互产品两项,其中IWB产品占比71.51%,其他智能交互产品占比22.07%。
1、IWB产品
2021年-2023年IWB产品营收呈大幅下降趋势,从2021年的44.83亿元,大幅下降到2023年的28.10亿元。2021年-2023年IWB产品毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的20.38%,大幅增长到了2023年的34.08%。
2、其他智能交互产品
2021年-2023年其他智能交互产品营收呈下降趋势,从2021年的10.62亿元,下降到2023年的8.67亿元。2023年其他智能交互产品毛利率为29.45%,同比去年的29.58%基本持平。
资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比下降
1、净利润同比下降19.21%
本期净利润为2,314.16万元,去年同期2,864.23万元,同比下降19.21%。
净利润同比下降的原因是:
虽然信用减值损失本期收益1,441.94万元,去年同期收益199.98万元,同比大幅增长;
但是(1)资产减值损失本期损失1,378.74万元,去年同期损失546.99万元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为512.05万元,去年同期为1,024.06万元,同比大幅下降;(3)所得税费用本期支出261.72万元,去年同期收益72.83万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降9.54%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 5.51亿元 | 6.53亿元 | -15.64% |
营业成本 | 3.71亿元 | 4.41亿元 | -15.76% |
销售费用 | 7,657.67万元 | 8,569.94万元 | -10.65% |
管理费用 | 5,185.86万元 | 6,081.51万元 | -14.73% |
财务费用 | -735.24万元 | 285.69万元 | -357.36% |
研发费用 | 3,861.79万元 | 4,130.44万元 | -6.50% |
所得税费用 | 261.72万元 | -72.83万元 | 459.37% |
2024年一季度主营业务利润为1,925.10万元,去年同期为2,128.21万元,同比小幅下降9.54%。
虽然毛利率本期为32.62%,同比有所增长了0.10%,不过营业总收入本期为5.51亿元,同比下降15.64%,导致主营业务利润同比小幅下降。
3、非主营业务利润同比基本持平
鸿合科技2024年一季度非主营业务利润为650.78万元,去年同期为663.19万元,同比基本持平。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 1,925.10万元 | 83.19% | 2,128.21万元 | -9.54% |
资产减值损失 | -1,378.74万元 | -59.58% | -546.99万元 | -152.06% |
其他收益 | 512.05万元 | 22.13% | 1,024.06万元 | -50.00% |
信用减值损失 | 1,441.94万元 | 62.31% | 199.98万元 | 621.05% |
其他 | 194.54万元 | 8.41% | 24.80万元 | 684.30% |
净利润 | 2,314.16万元 | 100.00% | 2,864.23万元 | -19.21% |
全球排名
截止到2025年6月20日,鸿合科技近十二个月的滚动营收为35亿元,在教育信息化行业中,鸿合科技的全球营收规模排名为3名,全国排名为3名。
教育信息化营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
科大讯飞 | 233 | 8.42 | 5.60 | -28.87 |
视源股份 | 224 | 1.81 | 9.71 | -17.01 |
鸿合科技 | 35 | -15.35 | 2.22 | 9.51 |
新开普 | 9.84 | -1.08 | 1.10 | -11.87 |
竞业达 | 4.83 | -9.79 | 0.43 | -29.98 |
读书郎 | 4.61 | -17.21 | -0.59 | -- |
全通教育 | 4.43 | -15.06 | -1.04 | -- |
佳发教育 | 4.3 | 5.16 | 0.36 | -23.92 |
进馨科技 | 4.06 | 17.88 | 0.20 | -- |
云学堂 | 3.31 | -12.30 | -0.92 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
鸿合科技属于智能交互显示设备及教育信息化解决方案行业。 智能交互显示设备行业近三年受教育信息化、远程办公及智慧教室需求驱动,市场规模年均增长约12%,2024年全球市场空间超500亿元。未来趋势集中于AI融合(如多模态交互)、物联网集成及教育场景下沉,预计2025年教育交互设备渗透率将达65%,商用会议交互产品年复合增长率超15%,行业向高定制化、轻量化及数据服务延伸。
2、市场地位及占有率
鸿合科技为全球智能交互显示设备行业头部企业,国内教育交互大屏市场占有率约22%,位列第二;其自有品牌Newline在海外会议平板市场以23.9%份额居全球第一,2025年教育信息化解决方案覆盖全国190余区县,服务超4000所学校。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
鸿合科技(002955) | 智能交互显示产品及教育解决方案提供商,覆盖教育、商用领域 | 2025年教育交互大屏市占率22%,海外会议平板市占率23.9% |
视源股份(002841) | 教育智能交互平板龙头品牌希沃母公司,布局企业服务及医疗显示 | 2024年教育交互产品营收占比超65%,国内市占率第一 |
康冠科技(002308) | 智能显示终端制造商,涵盖教育、商用及家用场景 | 2025年交互平板出货量突破80万台,海外营收占比52% |
洲明科技(300232) | LED显示产品供应商,聚焦商用会议及虚拟拍摄领域 | 2024年LED会议屏出货量同比增长40%,市占率12% |
雷曼光电(300162) | 超高清LED显示技术企业,布局智慧教育及体育场馆 | 2025年教育领域LED显示订单规模达3.2亿元 |
1、经营分析总结
近3年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润2,314.16万元,较上期有所下降。
公司主营利润近3年一季度持续下降,由于营收的下降,2024年一季度主营利润1,925.10万元,较去年同期有所下降。
总体来说,公司盈利能力较差,且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 39 | 63 | 58 | 76 | 39 |
行业中位数 | 47 | 61 | 47 | 57 | 44 |
行业排名 | 21 | 17 | 4 | 7 | 22 |
教育信息化行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 鸥玛软件 | 55 | 佳发教育 | 88 |
2 | 方直科技 | 53 | 鸥玛软件 | 85 |
3 | 视源股份 | 51 | 视源股份 | 78 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,鸿合科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2025年01月23日,鸿合科技的PE-TTM是20.23,而面板行业的PE-TTM是34.76,鸿合科技的PE-TTM相比面板行业的PE-TTM较低。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
鸿合科技 | 3.351593 | 1416 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
鸿合科技 | 4.034911 | 899 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
鸿合科技神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
3.3515 | 4.0349 | 4 | 1079 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 宸展光电 | 1161 | 384 |
2 | 联得装备 | 2083 | 917 |
3 | 莱宝高科 | 2259 | 1036 |
文章来源:碧湾App
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