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鸿合科技(002955)2024年一季报深度解读:资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比下降

鸿合科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“XINGXIUQING”。公司主营业务为智能交互显示产品及智能视听解决方案的设计、研发、生产与销售,公司主要产品为智能交互平板、电子交互白板、智慧校园、智慧课堂等智能交互显示产品。

根据鸿合科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收5.51亿元,同比下降15.64%。扣非净利润1,937.40万元,同比大幅增长63.13%。鸿合科技2024年第一季度净利润2,314.16万元,业绩同比下降19.21%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为教育,占比高达85.17%,主要产品包括IWB产品和其他智能交互产品两项,其中IWB产品占比71.51%,其他智能交互产品占比22.07%。

1、IWB产品

2021年-2023年IWB产品营收呈大幅下降趋势,从2021年的44.83亿元,大幅下降到2023年的28.10亿元。2021年-2023年IWB产品毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的20.38%,大幅增长到了2023年的34.08%。

2、其他智能交互产品

2021年-2023年其他智能交互产品营收呈下降趋势,从2021年的10.62亿元,下降到2023年的8.67亿元。2023年其他智能交互产品毛利率为29.45%,同比去年的29.58%基本持平。

PART 2
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资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比下降

1、净利润同比下降19.21%

本期净利润为2,314.16万元,去年同期2,864.23万元,同比下降19.21%。

净利润同比下降的原因是:

虽然信用减值损失本期收益1,441.94万元,去年同期收益199.98万元,同比大幅增长;

但是(1)资产减值损失本期损失1,378.74万元,去年同期损失546.99万元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为512.05万元,去年同期为1,024.06万元,同比大幅下降;(3)所得税费用本期支出261.72万元,去年同期收益72.83万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比小幅下降9.54%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5.51亿元 6.53亿元 -15.64%
营业成本 3.71亿元 4.41亿元 -15.76%
销售费用 7,657.67万元 8,569.94万元 -10.65%
管理费用 5,185.86万元 6,081.51万元 -14.73%
财务费用 -735.24万元 285.69万元 -357.36%
研发费用 3,861.79万元 4,130.44万元 -6.50%
所得税费用 261.72万元 -72.83万元 459.37%

2024年一季度主营业务利润为1,925.10万元,去年同期为2,128.21万元,同比小幅下降9.54%。

虽然毛利率本期为32.62%,同比有所增长了0.10%,不过营业总收入本期为5.51亿元,同比下降15.64%,导致主营业务利润同比小幅下降。

3、非主营业务利润同比基本持平

鸿合科技2024年一季度非主营业务利润为650.78万元,去年同期为663.19万元,同比基本持平。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1,925.10万元 83.19% 2,128.21万元 -9.54%
资产减值损失 -1,378.74万元 -59.58% -546.99万元 -152.06%
其他收益 512.05万元 22.13% 1,024.06万元 -50.00%
信用减值损失 1,441.94万元 62.31% 199.98万元 621.05%
其他 194.54万元 8.41% 24.80万元 684.30%
净利润 2,314.16万元 100.00% 2,864.23万元 -19.21%

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,鸿合科技近十二个月的滚动营收为35亿元,在教育信息化行业中,鸿合科技的全球营收规模排名为3名,全国排名为3名。

教育信息化营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
科大讯飞 233 8.42 5.60 -28.87
视源股份 224 1.81 9.71 -17.01
鸿合科技 35 -15.35 2.22 9.51
新开普 9.84 -1.08 1.10 -11.87
竞业达 4.83 -9.79 0.43 -29.98
读书郎 4.61 -17.21 -0.59 --
全通教育 4.43 -15.06 -1.04 --
佳发教育 4.3 5.16 0.36 -23.92
进馨科技 4.06 17.88 0.20 --
云学堂 3.31 -12.30 -0.92 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

鸿合科技属于智能交互显示设备及教育信息化解决方案行业。 智能交互显示设备行业近三年受教育信息化、远程办公及智慧教室需求驱动,市场规模年均增长约12%,2024年全球市场空间超500亿元。未来趋势集中于AI融合(如多模态交互)、物联网集成及教育场景下沉,预计2025年教育交互设备渗透率将达65%,商用会议交互产品年复合增长率超15%,行业向高定制化、轻量化及数据服务延伸。

2、市场地位及占有率

鸿合科技为全球智能交互显示设备行业头部企业,国内教育交互大屏市场占有率约22%,位列第二;其自有品牌Newline在海外会议平板市场以23.9%份额居全球第一,2025年教育信息化解决方案覆盖全国190余区县,服务超4000所学校。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
鸿合科技(002955) 智能交互显示产品及教育解决方案提供商,覆盖教育、商用领域 2025年教育交互大屏市占率22%,海外会议平板市占率23.9%
视源股份(002841) 教育智能交互平板龙头品牌希沃母公司,布局企业服务及医疗显示 2024年教育交互产品营收占比超65%,国内市占率第一
康冠科技(002308) 智能显示终端制造商,涵盖教育、商用及家用场景 2025年交互平板出货量突破80万台,海外营收占比52%
洲明科技(300232) LED显示产品供应商,聚焦商用会议及虚拟拍摄领域 2024年LED会议屏出货量同比增长40%,市占率12%
雷曼光电(300162) 超高清LED显示技术企业,布局智慧教育及体育场馆 2025年教育领域LED显示订单规模达3.2亿元

总结
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1、经营分析总结

近3年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润2,314.16万元,较上期有所下降。

公司主营利润近3年一季度持续下降,由于营收的下降,2024年一季度主营利润1,925.10万元,较去年同期有所下降。

总体来说,公司盈利能力较差,且在行业中也处于较低水平。

2、经营评分及排名

经营评分:39 总排名:3491/5196
行业排名(教育信息化):5/10
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 39 63 58 76 39
行业中位数 47 61 47 57 44
行业排名 21 17 4 7 22

教育信息化行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 鸥玛软件 55 佳发教育 88
2 方直科技 53 鸥玛软件 85
3 视源股份 51 视源股份 78

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,鸿合科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日,鸿合科技的PE-TTM是20.23,而面板行业的PE-TTM是34.76,鸿合科技的PE-TTM相比面板行业的PE-TTM较低。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
鸿合科技 3.351593 1416

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
鸿合科技 4.034911 899

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

鸿合科技神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
3.3515 4.0349 4 1079

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 宸展光电 1161 384
2 联得装备 2083 917
3 莱宝高科 2259 1036


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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