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分析报告

大丰实业(603081)2024年一季报深度解读:信用减值损失收益较去年同期大幅下降推动净利润同比大幅增长

浙江大丰实业股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“丰华”。公司主要从事文化体育装备、数字艺术科技、轨道交通装备业务,公司的主要产品是舞台机械、灯光、音视频、电气智能、座椅看台、装饰幕墙、智能天窗等。

根据大丰实业2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.90亿元,同比小幅下降13.14%。扣非净利润2,838.92万元,同比大幅增长75.46%。大丰实业2024年第一季度净利润3,141.76万元,业绩同比大幅增长53.47%。本期经营活动产生的现金流净额为874.37万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为专用设备,主要产品包括文体旅科技装备和数字艺术科技两项,其中文体旅科技装备占比71.56%,数字艺术科技占比11.88%。

1、数字艺术科技

2023年数字艺术科技营收2.30亿元,同比去年的4.00亿元大幅下降了42.36%。2020年-2023年数字艺术科技毛利率呈下降趋势,从2020年的43.72%,下降到了2023年的34.84%。

PART 2
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信用减值损失收益较去年同期大幅下降推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比小幅降低13.14%,净利润同比大幅增加53.47%

2024年一季度,大丰实业营业总收入为2.90亿元,去年同期为3.33亿元,同比小幅下降13.14%,净利润为3,141.76万元,去年同期为2,047.17万元,同比大幅增长53.47%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然公允价值变动收益本期为-1,409.53万元,去年同期为-5.30万元,亏损增大;

但是(1)信用减值损失本期收益3,074.28万元,去年同期收益1,641.17万元,同比大幅增长;(2)投资收益本期为1,418.39万元,去年同期为164.27万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.90亿元 3.33亿元 -13.14%
营业成本 1.82亿元 2.46亿元 -25.82%
销售费用 3,349.54万元 2,011.28万元 66.54%
管理费用 5,460.81万元 4,311.35万元 26.66%
财务费用 -725.36万元 -1,003.56万元 27.72%
研发费用 2,943.91万元 3,583.28万元 -17.84%
所得税费用 501.16万元 12.01万元 4071.45%

2024年一季度主营业务利润为-472.51万元,去年同期为-325.15万元,较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为37.01%,同比大幅增长了10.77%,不过营业总收入本期为2.90亿元,同比小幅下降13.14%,导致主营业务利润亏损增大。

3、非主营业务利润同比大幅增长

大丰实业2024年一季度非主营业务利润为4,115.43万元,去年同期为2,384.33万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -472.51万元 -15.04% -325.15万元 -45.32%
投资收益 1,418.39万元 45.15% 164.27万元 763.45%
公允价值变动收益 -1,409.53万元 -44.86% -5.30万元 -26489.05%
其他收益 721.42万元 22.96% 548.58万元 31.51%
信用减值损失 3,074.28万元 97.85% 1,641.17万元 87.32%
其他 335.54万元 10.68% 394.60万元 -14.97%
净利润 3,141.76万元 100.00% 2,047.17万元 53.47%

4、净现金流由负转正

2024年一季度,大丰实业净现金流为1.94亿元,去年同期为-4,576.57万元,由负转正。

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,大丰实业近十二个月的滚动营收为18亿元,在娱乐设施行业中,大丰实业的全球营收规模排名为8名,全国排名为2名。

娱乐设施营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Aristocrat Leisure 310 11.71 61 16.70
Light & Wonder 229 13.98 24 -3.25
Evolution Gaming 183 27.48 103 27.13
Intl Game Technology 181 -14.99 25 -10.29
Everi 54 4.70 1.08 -53.87
姚记科技 33 -4.93 5.39 -2.06
PlayAGS 28 14.99 3.71 --
大丰实业 18 -14.59 0.65 -45.12
华立科技 10 17.51 0.85 17.24
金马游乐 5.77 4.61 0.07 -29.82

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

大丰实业属于文体旅集成服务行业,核心业务涵盖文体装备智造、数字艺术科技、文旅项目开发及场馆运营。 文体旅集成服务行业近三年呈现复苏性增长,2023年国内文旅项目投资规模达1.2万亿元,年均复合增速约8.5%。政策推动下,沉浸式体验、数字技术应用驱动行业升级,预计2025年市场规模突破1.5万亿元。未来趋势集中于科技赋能文旅场景、轻资产运营模式扩张及文旅综合体项目标准化复制。

2、市场地位及占有率

作为国内文体旅集成服务龙头企业,大丰实业在文体装备领域市占率约15%-20%,主导国内超70%省级文化场馆建设项目,2024年承接文旅项目金额超30亿元,行业排名稳居前三。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
大丰实业(603081) 文体旅全产业链服务商,覆盖装备智造、场馆运营、数字科技 2024年文旅项目营收占比超40%,智能舞台系统市占率行业第一
风语筑(603466) 数字展示及文旅空间设计企业,聚焦城市文化体验馆 2024年数字文旅项目营收占比35%,中标多地文化综合体项目
锋尚文化(300860) 大型文化演艺活动策划及舞台设备服务商 2025年承接国家级庆典项目3项,舞台特效技术市占率18%
华凯易佰(300592) 文旅创意设计及展陈工程企业,拓展沉浸式体验场景 2024年签约数字博物馆项目金额达8.7亿元
宋城演艺(300144) 旅游演艺行业龙头,运营“千古情”系列实景演出 2025年新开文旅综合体2座,演出门票收入占比超75%

总结
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1、经营分析总结

2024年一季度净利润3,141.76万元,较上期大幅增长。

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