根据妙可蓝多2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收9.50亿元，同比小幅下降7.14%。扣非净利润3,088.99万元，同比大幅增长4.26倍。妙可蓝多2024年第一季度净利润4,129.75万元，业绩同比增长20.37%。本期经营活动产生的现金流净额为2.20亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2023年公司的主要业务为乳制品加工，占比高达85.72%，主要产品包括奶酪和贸易产品两项，其中奶酪占比77.48%，贸易产品占比14.01%。

2023年奶酪营收31.37亿元，同比去年的38.69亿元下降了18.91%。2021年-2023年奶酪毛利率呈下降趋势，从2021年的48.51%，下降到了2023年的37.01%。

2021年-2023年贸易产品营收呈下降趋势，从2021年的7.04亿元，下降到2023年的5.67亿元。2023年贸易产品毛利率为-2.7%，同比去年的6.1%大幅下降了144.26%。

本期净利润为4,129.75万元，去年同期3,430.94万元，同比增长20.37%。

净利润同比增长的原因是：

虽然（1）其他收益本期为716.33万元，去年同期为1,825.97万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为606.64万元，去年同期为1,451.00万元，同比大幅下降。

但是（1）主营业务利润本期为2,726.45万元，去年同期为1,117.42万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为556.13万元，去年同期为-471.59万元，扭亏为盈。

2024年一季度主营业务利润为2,726.45万元，去年同期为1,117.42万元，同比大幅增长144.00%。

虽然营业总收入本期为9.50亿元，同比小幅下降7.14%，不过（1）销售费用本期为2.13亿元，同比小幅下降14.23%；（2）毛利率本期为33.09%，同比有所增长了0.40%，推动主营业务利润同比大幅增长。

妙可蓝多2024年一季度非主营业务利润为1,819.50万元，去年同期为3,151.32万元，同比大幅下降。

2024年一季度，妙可蓝多净现金流为-13.59亿元，去年同期为-1,003.66万元，较去年同期大幅下降134.44倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然投资支付的现金本期为25.45亿元，同比下降26.93%；

但是收回投资收到的现金本期为11.24亿元，同比大幅下降69.93%。

截止到2025年6月20日，妙可蓝多近十二个月的滚动营收为48亿元，在乳制品行业中，妙可蓝多的全国排名为5名，全球排名为25名。

妙可蓝多属于奶酪制品行业，核心产品为再制奶酪棒及奶酪衍生品。 近三年中国奶酪制品行业保持快速增长，2023年奶酪棒市场规模同比增速达30.9%，消费场景从零食拓展至烘焙等领域。未来行业将受益于乳制品消费升级、零食化趋势及本土化创新，预计市场空间持续扩容，但需突破原制奶酪技术瓶颈及国际品牌竞争压力。

妙可蓝多长期占据中国奶酪棒市场头部地位，2023年市占率达32%，为行业第一，但2024年因营收下滑面临份额巩固压力，需警惕新兴品牌及乳企巨头的竞争。

2024年一季度净利润4,129.75万元，较上期有所增长。

2024年一季度主营利润2,726.45万元，较去年同期大幅增长，一方面是因为公司毛利率在增长，另一方面则是销售费用在小幅下降。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，妙可蓝多近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，妙可蓝多的PE-TTM是79.35，而乳品行业的PE-TTM是17.69，妙可蓝多的PE-TTM远高于乳品行业的PE-TTM。