ST阳光(600220)2024年一季报解读:净利润近3年整体呈现下降趋势
江苏阳光股份有限公司于1999年上市。公司是一家国内规模最大的高支高档薄型面料生产基地。公司主要从事呢绒面料和电汽的生产和销售。
根据ST阳光2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.39亿元,同比大幅下降30.22%。扣非净利润-2,769.88万元,较去年同期亏损增大。ST阳光2024年第一季度净利润-2,665.71万元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为5,802.81万元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 2.39亿元 | - | - | - |
净利润 | -2,665.71万元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 3.43亿元 | 4.29亿元 | 5.14亿元 | 4.31亿元 |
净利润 | -98.19万元 | 1,240.87万元 | 2,545.52万元 | -1.33亿元 | |
2022 | 营业收入 | 4.17亿元 | 4.77亿元 | 6.16亿元 | 4.83亿元 |
净利润 | 1,544.96万元 | 2,864.87万元 | 5,506.51万元 | 1,595.52万元 | |
2021 | 营业收入 | 2.93亿元 | 5.23亿元 | 6.13亿元 | 5.63亿元 |
净利润 | -4,989.71万元 | 5,191.71万元 | 6,178.11万元 | 4,945.17万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占18%、二季度占26%、三季度占30%、四季度占26%
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降30.22%,净利润亏损持续增大
2024年一季度,ST阳光营业总收入为2.39亿元,去年同期为3.43亿元,同比大幅下降30.22%,净利润为-2,665.71万元,去年同期为-98.19万元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是:
虽然信用减值损失本期损失327.05万元,去年同期损失870.04万元,同比大幅增长;
但是(1)主营业务利润本期为-1,963.88万元,去年同期为221.39万元,由盈转亏;(2)资产处置收益本期为4.56万元,去年同期为683.60万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 2.39亿元 | 3.43亿元 | -30.22% |
营业成本 | 1.89亿元 | 2.61亿元 | -27.69% |
销售费用 | 688.42万元 | 721.56万元 | -4.59% |
管理费用 | 3,554.83万元 | 4,005.73万元 | -11.26% |
财务费用 | 2,010.44万元 | 2,485.00万元 | -19.10% |
研发费用 | 218.35万元 | 232.18万元 | -5.96% |
所得税费用 | 275.69万元 | 411.13万元 | -32.94% |
2024年一季度主营业务利润为-1,963.88万元,去年同期为221.39万元,由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为2.39亿元,同比大幅下降30.22%;(2)毛利率本期为21.11%,同比小幅下降了2.76%。
全球排名
截止到2025年3月7日,ST阳光近十二个月的滚动营收为17.0亿元,在毛纺织行业中,ST阳光的全球营收规模排名为4名,全国排名为4名。
毛纺织营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
鄂尔多斯 | 306.0 | 9.70 | 29 | 23.86 |
新澳股份 | 44.0 | 24.99 | 4.04 | 38.71 |
甘咨询 | 24.0 | -1.24 | 2.54 | -6.10 |
ST阳光 | 17.0 | -4.52 | -1.00 | -- |
上海三毛 | 11.0 | 4.98 | 0.18 | -- |
中银绒业 | 5.0 | 52.26 | -1.35 | -- |
如意集团 | 3.84 | -21.27 | -6.25 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
ST阳光属于照明电器行业,主要从事LED照明产品研发、生产及销售。 照明电器行业近三年受LED技术普及和智能化趋势驱动,市场规模稳步增长,2023年全球LED照明渗透率超75%,中国市场规模达4500亿元。未来三年,绿色节能政策、智能家居需求及海外市场拓展将推动行业年复合增长率保持6%-8%,预计2025年全球市场规模突破6000亿元,其中智能照明占比将提升至30%以上。
2、市场地位及占有率
ST阳光在国内照明行业处于第二梯队,2024年市占率约为3%-5%,核心业务以商用照明和出口为主,但智能化转型滞后于头部企业,在高端市场缺乏竞争力。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
ST阳光(600261) | 国内老牌LED照明制造商,产品涵盖家居、商业、工业照明 | 2024年境外营收占比58% |
欧普照明(603515) | 智能照明领域龙头企业,覆盖全场景照明解决方案 | 2024年智能家居市占率12% |
佛山照明(000541) | 综合性照明集团,重点布局车用照明及物联网照明 | 2024年车灯业务营收占比超25% |
三雄极光(300625) | 专注商业照明工程,国家级绿色供应链管理企业 | 2024年工程项目中标额同比增18% |
得邦照明(603303) | 出口导向型照明企业,北美市场核心供应商 | 2024年跨境电商渠道营收同比增32% |
1、经营分析总结
最近7年一季度,公司净利润长期处于亏损状态,近3年一季度净利润持续下降,2024年一季度净利润亏损2,665.71万元,亏损较上期大幅增大。
公司主营利润近3年一季度持续下降,由于营收和毛利率的同步下降,2024年一季度主营利润亏损1,963.88万元,同比去年由盈转亏。
总体来说,公司不仅盈利能力堪忧,而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 38 | 67 | 48 | 29 | 15 |
行业中位数 | 52 | 68 | 50 | 70 | 49 |
行业排名 | 14 | 11 | 9 | 16 | 16 |
毛纺织行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 上海三毛 | 56 | 鄂尔多斯 | 81 |
2 | 鄂尔多斯 | 55 | 新澳股份 | 76 |
3 | 新澳股份 | 51 | 甘咨询 | 68 |
3、特别预警
科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
---|---|---|---|---|---|---|
Z值 | 分数 | 1.47 | 1.39 | 1.86 | 1.81 | 2.05 |
描述 | 堪忧 | 堪忧 | 不稳定 | 堪忧 | 不稳定 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
Z值分数 | 财务状况 |
---|---|
分值 >= 2.675 | 良好 |
2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
分值 < 1.81 | 堪忧 |
4、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,近期ST阳光PE-TTM为负,参考价值不大。
5、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
暂无本公司排名。
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 新澳股份 | 735 | 166 |
2 | 嘉欣丝绸 | 1399 | 516 |
3 | 浙文影业 | 1426 | 533 |
文章来源:碧湾App
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